Ingen Midtøsten 'Sugar Daddy' på horisonten for å redde krisen i eurosonen
Dexia-banken, banken med en global kredittrisikoeksponering på $ 700 milliarder dollar (mer enn dobbelt så Hellas totale misligholdstap), blir fulgt nøye med for tegn på at Europa kan være i stand til avgjørende tiltak for å løse bankkrisen. Dexia, som brukte kortsiktig finansiering for å finansiere langsiktig utlån, opplevde å fordampe kreditt da gjeldskrisen i eurosonen forverret seg, og banken har betydelig eksponering mot Hellas.
Dexia, hvis aksjer har blitt suspendert siden forrige torsdag etter et begrenset og samlet 42% fall, ser ut til å ha endelig tatt de nødvendige skritt for å bli fullstendig nasjonalisert. Belgia har nå fått godkjenning fra Frankrike til å kjøpe opptil 100 prosent av Dexia SAs belgiske detaljhandel som en del av forslag om å demontere den fransk-belgiske långiveren. Belgia og Frankrike kan være enige om å garantere 60 prosent og 40 prosent av refinansieringen av ca. 120 milliarder euro av obligasjoner og lån som Dexia eier. Inntektene fra salget av Dexias lønnsomme enheter vil redusere tapene på Dexias rester.
Nevnelsen av neste G20-møte 3. november som Sarkozy skal arrangere i Cannes, som en frist for å sortere mange av eurosonens sykdommer, kan ha blitt sagt mer ved et uhell enn design. I sitt åttende møte i en relativt kort periode har Frankrikes Sarkozy og Tysklands Merkel nok en gang hatt et "hjertelig møte" hvoretter (nok en gang) saksendingen virket sammenhengende, men ingen detaljer om "pakken" er kunngjort. Gruppen på 20 finansministre møtes i Paris 14-15 oktober før et G-20-toppmøte i Cannes i november.
"Vi går ikke inn på detaljer i dag, og vi ønsker å introdusere en hel pakke," Kansler Angela Merkel.
Den kontinuerlige tilbakeholdenheten kan fortsatt ha Hellas nært forestående mislighold i hjertet av problemet. Hellas forventes å gå tom for kontanter i begynnelsen av november. Inspektører fra EU-kommisjonen, IMF og Den europeiske sentralbanken "troikaen" vurderer fortsatt om Athen har oppfylt kriteriene for mer bistand. Det var meningen at det skulle oppnås enighet i forrige uke, og på samme måte ble "markedene" fortalt for en uke tilbake at Hellas bare hadde åtte dager på seg til å overleve. Mistanken er nå helt sikkert økt om at Hellas vil misligholde når bankens beredskapsplaner er sikret og dermed begrense skaden.
"Vi jobber tett med troikaen som for tiden er i Hellas, og vi forventer at de skal presentere en bærekraftig løsning for Hellas som holder den i eurosonen og som også sikrer den økonomiske stabiliteten i eurosonen," sa Merkel.
Hvis de to lederne kan bli enige om en vei videre, har erfaringene fra de siste to årene vist at de kan slite med å få de andre 15 landene i eurosonen om bord i tide, og hvis rapporter er korrekte, at Slovakia nekter å ratifisere utvidelsen av EFSF, kan dette kaste eurosonen i en halespinn ettersom alle de 17 landene må være enige om å bli enige, en avhopper dreper hele planen.
Hvis eurosonen ser etter hjelp fra Midtøsten, kan de bli veldig skuffet. Qatar kommer neppe til å hjelpe de europeiske bankene og områdets krise, ifølge rapporter fra de viktigste nyhetstrådene. Barclays ble reddet under høyden av krisen 2008-2009 med Qatar suverene formuefond (QIA) og tjente et overskudd på rundt £ 600 ml på en samlet midlertidig investering på 1.8 milliarder pund. Imidlertid har QIA en eksponering på rundt 20 milliarder dollar i private europeiske lands selskaper og vil neppe øke dette nivået. Abu Dhabis SWF-er kan bli hemmet på grunn av at de måtte gå inn for å redde Dubais eiendomsulykke i 2010. Saudi har forpliktet enorme summer til et innenriks sosialt gjenoppbyggingsprogram for å forhindre at sosial uro samler tempo, så det er lite sannsynlig å søke etter kuppinvesteringer. .
Når vi ser mot London-sesjonen, som vanlig ved handelsstart de siste ukene, dominerer den globale makroøkonomiske situasjonen fullstendig fortellingens 'landskap'. Mikrohendelser som datautgivelser blir dverg av betydningen av den kontinuerlige krisen. Den britiske FTSE aksjeindeksen fremtiden er for tiden ned 0.3% og SPX fremtiden er opp 0.2%. Selv om en uke er lang tid i handel, vil markedene ikke ha 'glemt' at (ganske praktisk) Italias og Spanias kredittvurderinger ble nedprioritert sent på fredag ettermiddag av Fitch Ratings.
Euroen har svekket seg mot yen i en sjette uke i rad, og samsvarer med den tapsstrengen som endelig ble avsluttet i juni 2010. 17-nasjonens valuta falt mot de fleste av sine store kolleger blant økt spekulasjon Hellas vil misligholde, og utvide regionens gjeldskrise. Høyere avkastningsvalutaer, som den brasilianske realen og den meksikanske pesoen, steg etter hvert som aksjene avanserte etter at rapporter viste at sysselsettingen i USAs økonomi økte mer enn forventet.
« Vær rask på tegningen for å tegne en linje under tegningen Mislykkes å planlegge og du planlegger å mislykkes »
