Markedsanmeldelse 10. mai 2012
Økonomiske data for 10. mai 2012
Kalenderen har vært tynn hele uken; i dag starter med Australia Arbeidsledighetstall og kinesisk produksjons- og handelsbalanse og fortsetter til Japan for gjeldende kontodata og handelsbalanse. I Europa vil vi se mye data fra Storbritannia, inkludert Bank of England rate rate.
Over til USA vil vi ha ledighetstall og handelstall.
Euro dollar
EURUSD (1.2950) Euroen er svak, etter å ha tapt nær 0.2% mot USD, men handlet fortsatt i gårsdag. Obligasjonsmarkedene er myke, og rentene i Italia, Spania, Portugal, Frankrike og Hellas beveger seg høyere. Bruddet under 1.2955 er skuffende for EUR-okser i et miljø der de fleste sjåfører snur raskt. Temaene som har støttet EUR ytd over nivåer som de fleste ville ha forventet inkluderer: hjemstrømningsstrømmer, ECB versus Fed-politikk og potensialet for QE3 og til slutt verdien innebygd i Tyskland. Vi forventer at den nåværende uroen vil veie på EUR, men forventer ikke et sammenbrudd, og ser i stedet etter at den vil gå mot 1.25 innen årsskiftet.
Overskriftene er fokusert på det sannsynlige at Hellas ikke vil danne en koalisjon og bygge forventningene om at det blir et nytt valg 10. juni og at hovedspørsmålet vil være medlemskap i EMU. Denne typen usikkerhet er sannsynligvis EUR-negativ, selv om en eventuell exit vil være ødeleggende for folket i Hellas, men sannsynligvis positiv for EUR. Det bygges andre motvind, inkludert den irske folkeavstemningen 31. mai og det kommende Hollande / Merkel-møtet 16. mai etterfulgt av det franske parlamentariske endringene.
En opptrapping av den europeiske krisen er negativ for europeisk vekst, men som det nederste diagrammet på side 1 fremhever, har den også negative globale vekstkonsekvenser. På et mer positivt nivå frigjorde Tyskland et bredere enn forventet handelsoverskudd, som steg til € 17.4 milliarder, og eksportvolumene steg til en ny høyde. Som sådan har frykten for at problemer i svakere europeiske land lekker inn i Tyskland blitt lettere. Det franske handelsunderskuddet ble redusert til € -5.7; skiftet kom imidlertid fra et fall i både eksport og import, noe som tyder på en svekkende underliggende økonomi.
Sterling pund
GBPUSD (1.6138) I dag bringer oss policyavgjørelse, der MPC forventes å la begge renter og program for kjøp av aktiva være uendret. En forhøyet inflasjonsprofil for Storbritannia begrenser BoEs evne til å gi lettere pengepolitikk. Som sådan må markedsdeltakere vente på BoE-protokollutgivelsen 23. mai for detaljer om beslutningstakernes utsikter i et forverret økonomisk miljø. GBPUSD fortsetter å synke mens EURGBP flørter med lavt nivå.
Asiatisk – stillehavsvaluta
USDJPY (79.69) Yenen fortsetter å styrke som et resultat av økt risikoaversjon, etter å ha steget 0.2% fra gårsdagens nærhet. I tillegg var ledende og sammenfallende indikatorer sterkere, noe som antydet motstandsdyktighet i den japanske økonomien. Nettopp utgitte tall for handel og nåværende konto, som overrasker markedene som kommer inn ovenfor prognosen. Mens kinesiske data skuffet igjen.
Gull
Gold (1694.75) Gull gled i dag, etter et mega-rally i amerikanske dollar da globale investorer så forandringen i det franske presidentskapet, og et salg av verdensmarkeder tok en toll på det gule metallet. Den amerikanske dollaren steg til sine fire måneders høydepunkter mot euroen i dag, etter at europeiske velgere avviste innstrammingskandidater i helgevalget. Gull hadde falt i forrige uke, og dagens tap betydde at en kort sprett etter fredagens lønnsdata for ikke-gården viste seg å være kortvarig. Franske velgere valgte en ny president fra det sosialistiske partiet, Hollande som planlegger å snu det nåværende regimets fokus på innstramming som svar på Europas langvarige statsgjeldskrise. I mellomtiden straffet også velgerne i Hellas parlamentsvalg landets pro-bailout-partier og nektet dem et flertall i parlamentet.
Crude Oil
Råolje (96.81) Nymex råoljepris gikk ned med 0.7 prosent på grunn av forventet økning i amerikanske råoljelagre. I tillegg har en sterkere dollarindeks og dypere bekymringer over gjeldskrisen i eurosonen utøvd et ytterligere nedadgående press på oljeprisen. Råolje berørte en lavdag på 96.19 dollar per fat og svingte til 96.31 dollar per fat.
US EIA sa i sin ukentlige rapport at USAs råoljelager steg med 3.7 millioner fat i uken som endte 4. mai, over forventningene om en økning på 1.97 millioner fat. USAs råforsyning økte med 2.84 millioner fat i forrige uke. Oljeprisen falt av det lave da markedene blåste et lettelsens sukk da regjeringsrapporten kom etter en dag etter at American Petroleum Institute, en industrikonsern, sa at råoljelagrene i USA økte med 7.78 millioner fat i forrige uke. De totale amerikanske råoljelagrene var på 379.5 millioner fat i forrige uke, det høyeste nivået siden august 1980, og understreket frykten for en nedgang i etterspørselen etter olje fra USA.
På grunn av økende bekymringer med hensyn til gjeldsspenninger i Euro-sonen kombinert med svake markedssentimenter, forvent at dyrebar energi vil handle lavere. I tillegg vil en sterkere dollar også fungere som en negativ faktor for prisene. Forvent at råoljeprisene vil handle med en negativ skjevhet på grunn av økningen i amerikanske råoljelagre sammen med styrken i dollarindeksen.
