Markedsanmeldelse 1. juni 2012
Obligasjoner fortsatte marsjen til lavere avkastning i dag. Amerikanske 10-er gir nå 1.56%, UK 10-avkastning 1.56%, tyske 10-avkastning 1.2% ... og spanske 10-avkastning 6.5%. I hvilken grad europeisk hovedstad sykler ut av spansk (og i mindre grad italiensk) papir og inn i tysk papir er ekstrem. Tyske obligasjoner som handlet med negativ avkastning i går holdt prisene, og ifølge Bloomberg svever referansetyske tyske 2-år på null når dette blir skrevet. På en måte er motstandsdyktigheten i aksjemarkedene overraskende med tanke på det bearish utfallet som er priset inn i statsobligasjonsmarkedet.
Aksjemarkedene i Nord-Amerika var blandet i dag med amerikanske aksjer flatt, mens kanadiske aksjer kom moderat positivt inn (+ 0.72%). Katalysatoren i Canada var sterk bankinntjening: Kanadiske finansielle selskaper hadde sterke inntekter den siste uken, og sektoren kom tilbake i dag. Kanadiske finanser økte med 1.55% (banker med 1.9%) mens amerikanske finanser økte med mer beskjedne 0.85% (banker med 1.4%). Olje- og gassaksjer holdt seg moderat godt i Canada (+ 0.11%) med tanke på at WTI for levering i juli solgte med 1.4% og for tiden handler til US $ 86.58 per fat.
Europa er tydeligvis i sentrum for øyeblikket, med overskrift som FT-nettstedets banner "Spania avslører € 100 milliarder Capital Flight" som fikk fortjent oppmerksomhet (detaljene i Banco De Espana-studien sitert av FT er litt mindre dårlige: hovedstadsflyet skjedde i løpet av Q1. Men det etterlater spørsmålet "hvor mye kapital flyktet i 2. kvartal?"). Med Europa som fikk så mye mediarom, trodde vi det kunne lønne seg å rette leserens oppmerksomhet mot data som ble utgitt i USA i dag, og som kanskje har blitt oversett - som dessverre var ganske dystre.
Den offisielle innkjøpssjefindeksen (PMI) falt til 50.4 i forrige måned fra 53.3 i april, sier China Federation of Logistics and Purchasing.
[Bannernavn = ”Banner for nyhetshandel”]
Euro dollar:
EURUSD (1.2349) Den amerikanske dollaren har steget mot euro ettersom investorer søker sikkerhet fra frykt for at gjeldsfylt Hellas kan forlate eurosonen, og Spanias bankproblemer kan kreve en internasjonal redning.
Euroen nådde et nytt 23-måneders lavpunkt på USD 1.2337, før det kom seg tilbake til handel på USD 1.2361, ned fra USD 1.2366 på samme tid onsdag.
Det store britiske pundet
GBPUSD (1.5376) Sterling falt til en fire måneders lav mot dollar, da bekymringer for omfanget av Spanias problemer og risikoen for at det måtte være å søke hjelp utvendig for å redde bankene, drev investorer til tryggere eiendeler.
Forhandlere rapporterte også salg av sterling i månedsskiftet, spesielt mot euro. Imidlertid var det forventet at den ville øke den nylige oppgangen mot euro snart investorer søker alternativer til eiendeler i eurosonen.
Sterling falt 0.6 prosent mot dollaren til et lavt nivå på $ 1.5360, det er den svakeste siden midten av januar. Ytterligere tap vil se at det går mot begynnelsen av januar lavt på $ 1.5234.
Analytikere sa at selv om sterling sannsynligvis hovedsakelig ble drevet av hendelser andre steder, kan noen hint som Bank of England kunne ty til mer kvantitativ lettelse, veie ytterligere på den britiske valutaen.
Bank of England assisterende guvernør Charlie Bean sa torsdag at BoE hadde rom for flere aktivakjøp, selv om nylige kommentarer fra andre beslutningstakere antyder at banken fremdeles er delt i saken.
Euroen økte med 0.5 prosent ved 80.29 pence, og gjenopprettet fra et to-ukers lavpunkt på 79.71 pence rammet onsdag.
Til tross for spretten ble den sett på som sårbar for salg. Dette kan se at det testes igjen på trappen til 79.505 tidligere denne måneden, det laveste siden november 2008.
Asiatisk – stillehavsvaluta
USDJPY (78.43) Den europeiske valutaen styrtet mot Japans yen, til ¥ 96.82 fra ¥ 97.76 dagen før. Tidligere sank den til ¥ 96.51, det laveste nivået siden desember 2000.
Den amerikanske dollaren svekket seg også mot yen, til ¥ 78.33, sammenlignet med ¥ 79.06 sent onsdag.
Euroen var en av Mays dårligst utførte valutaer, etter å ha kastet nesten 7.0 prosent av verdien mot greenbacken og mer enn 9.0 prosent mot yenen.
Gull
Gold (1555.65) steg lavere da investorene veide svakere produksjonsdata mot den svakere amerikanske dollar.
Den mest aktivt handlede kontrakten, for levering i august, falt $ 1.50, eller 0.1 prosent, for å betale $ 1,564.20 per troy unse.
Crude Oil
Prisene på råolje (86.20) har dykket ned til syv måneders laveste pris, drevet av svake data i USA og dollarens rally mot euroen blant bekymringene om en mulig Spania-redning, sier forhandlerne.
New Yorks hovedkontrakt, West Texas Intermediate råolje for levering i juli, tumlet $ 1.29 til 85.53 dollar fatet på torsdag, det laveste nivået siden 20. oktober.
I London falt Brent North Sea råolje i juli $ 1.60 dollar for å avgjøre $ 101.87 dollar per fat.
