Amerikanske bankers inntektsvekst i 2011 kan ha vært den langsomste vitnet siden den store depresjonen, og vil sannsynligvis ikke forbedre seg i 2012
Mange av oss innen investerings- og handelssamfunnet har klø oss i hodet når vi vurderer hvor tyngdekraften som trosser aksjemarkedet har vært de siste to årene. På grunn av paradigmeskiftet og blandede fenomener med redningsaksjoner, redninger og kvantitativ lettelse (understreket av en enhetlig zirp-policy vedtatt av de fleste ledende økonomier) hadde kontanter svært lite steder å finne et hvilested, ergo-aksjekursene ble tilbudt på stadig grunne handelsvolum . Til tross for dette kjenner vi nå til at et nådeløst program for tilbakekjøp av aksjer har blitt aktivt fremmet.
Denne avsløringen, understøttet av fallende inntekt, fortjeneste og inntekter fra banker, gjør det til en ekstremt farlig og brennbar tid for investorer i aksjemarkedet. Jeg er ikke i ferd med å fornærme leserne og klientenes intelligens for å antyde hvor, etter min mening, er det tryggeste tilfluktsstedet for kontanter akkurat nå ..
Aksjer blir tilsynelatende knappere i USA for første gang siden det sekulære oksemarkedet startet i 2009, og selskapene kutter aksjesalget til det laveste nivået siden 2006, mens de deltar i ordninger for tilbakekjøp av aksjer i raskest tempo på fire år. Over 1,970 397 amerikanske selskaper tilbakekjøpte 169 milliarder dollar i aksjer i fjor, mens de kun utstedte XNUMX milliarder dollar ny egenkapital.
Krympende forsyning støtter priser og selskapsledere vil heller kjøpe tilbake aksjer enn å bruke kontanter for å utvide. Forsvinnende vekstutsikter vil begrense gevinsten og avskrekke investorer som trakk penger fra aksjefond i åtte strake måneder frem til desember, den lengste strekningen på minst to tiår.
S&P 500 handler for 13.6 ganger inntjening, ned fra 15.2 for et år siden og 19 prosent mindre enn gjennomsnittet siden 1960. Måleren falt 0.04 poeng i 2011, den minste årlige endringen siden 1947, etter å ha steget 11 prosent i fjerde kvartal. S&P 500 har fått 2.9 prosent hittil i år.
USAs aksjesalg falt 8 prosent i 2011 ettersom renter nær rekordlave spurte selskaper til å utstede obligasjoner i stedet. Bedriftsgjeldssalget økte med 3.2 prosent til 800 milliarder dollar, og overstiger aksjetilbudene med den største marginen siden 2008, ifølge data samlet av Bloomberg.
Bankinntektene kollapser
Citigroup ble med JPMorgan Chase i å legge ut de laveste inntektene siden høyden av 2008-finanskrisen da handelen falt. Citigroup sa at omsetningen i fjerde kvartal falt 7 prosent fra året før til 17.2 milliarder dollar. Nettoinntektene gikk ned 11 prosent til 1.17 milliarder dollar ettersom handelsinntektene falt 37 prosent og investeringsbank falt 45 prosent.
Citigroup falt 6.8 prosent til $ 28.66 per kl. 12:37 i New York, det verste resultatet i 24-selskapets Bank Index. Wells Fargo avanserte 1.3 prosent til $ 29.98. New York-baserte JPMorgan gikk ned 2.2 prosent til $ 35.12.
Amerikanske bankers inntektsvekst i 2011 var sannsynligvis den tregeste siden den store depresjonen, og er usannsynlig å forbedre seg i 2012, sa Mike Mayo, analytiker i CLSA Ltd., på Bloomberg Television i forrige måned. JPMorgan, landets største bank etter eiendeler, sa forrige uke at inntektene falt 18 prosent til 21.5 milliarder dollar. Inntektene fra Citigroup var de laveste siden fjerde kvartal 2008. Den New York-baserte banken sa at den ville miste 5,000 ansatte, 25 prosent kommer fra verdipapirer og bankvirksomhet. Citigroups inntjeningsfall var begrenset til et år da aksjene gled 44 prosent blant bekymringer som urolige europeiske land ville misligholde.
Market oversikt
Aksjene avanserte tirsdag og presset S&P 500 til sitt høyeste siden begynnelsen av august, men USAs markeder trakk seg deretter kraftig senere i økten på grunn av Citigroups bratte fall i fortjeneste. Finanssektoren hadde tidligere overgått det bredere markedet de første dagene i 2012.
Citigroup-aksjen gled 8.1 prosent til $ 28.25 etter at den rapporterte svak inntjening. KBW Banks indeks tapte 1.4 prosent. Gjennom fredag var indeksen opp ca. 10 prosent for året, mens S&P 500 var rundt 2 prosent høyere.
Bankenes utsalg drepte et møte som hadde presset S&P 500 gjennom 1,300 for første gang siden august. Dow la til 60.01 poeng, eller 0.5 prosent, for å stenge kl 12,482.07 4 klokka 500 i New York, og Standard & Poor's 0.4-indeksen økte 1,293.67 prosent til 0.9 4.2. MSCI All-Country World Index økte 2009 prosent etter at Shanghai Composite Index steg XNUMX prosent, den største gevinsten siden XNUMX, da Kinas økonomiske vekst toppet estimatene.
Euroen steg 0.6 prosent til 97.87 yen, og arresterte den to-dagers nedgangen, styrket den mot ni av 16 store jevnaldrende. Dollaren svekket seg mot 14 av sine 16 store kolleger. Dollarindeksen falt 0.5 prosent, og trakk seg tilbake fra et høydepunkt på fire måneder. Olje steg 2 prosent til $ 100.71 fatet, og snappet en tre-dagers nedgang, ettersom Frankrike presset for raskere håndheving av Europas foreslåtte forbud mot iransk olje.
Økonomiske kalenderutgivelser som kan påvirke sentimentet om morgenøkten
09:30 STORBRITANNIA - Antall gjeldsrate desember
09:30 UK - Jobless Claims Change December
09:30 UK - Gjennomsnittlig inntekt øker november
09:30 UK - ILO ledighetsfrekvens november
10:00 Eurosonen - Byggeproduksjon november
12:00 US - MBA Mortgage Applications W / e 13. jan
Tallene for britiske jobber kan påvirke følelsen av sterling. En Bloomberg-undersøkelse forutsier en sats på 8.30% for ILO-satsen, den samme som forrige måned. En undersøkelse viser en median prognose på +7000 for ekstra saksøkere sammenlignet med forrige måneds endring på +3000.
