Gull og sølv etter kinesiske data
Etter en saw-saw-bevegelse i går, har futuresprisene i gull nå endret seg litt mot en positiv tone i elektronisk handel. Markedet har det vanskelig med økonomiske utgivelser som ikke er motstandsdyktige nok til en bærekraftig gjenfinning; de er heller ikke svake nok til å kreve ytterligere stimulans ifølge Fed-tjenestemenn.
Bekymringene stammer derfor markedssentimentet og reagerer på markedsnyhetene. Rapport tidlig om morgenen viste at det kinesiske BNP ble avkjølt til tre år lavt på 7.6% fra 8.1%, som forventet. Asiatiske aksjer reagerte imidlertid ikke mye ettersom den nest største økonomien tok skritt på forhånd ved å gi lettelse. Fremover forventes det at euroen vil fortsette å gli mot dollaren etter at spanske og italienske obligasjonsrenter krabbet høyere foran den italienske obligasjonsauksjonen i dag. Treasury gjør seg klar til å tilby 5.25 milliarder euro obligasjoner som inkluderer en ny treårsutstedelse med 4.5% kupongrente.
Selv om den nye obligasjonen handlet til 4.8%, noe som indikerer et sannsynlig fall i lånekostnad, forblir tilbakefallet uendret da det tyske toårige obligasjonsrenten endte på et rekordnivå på minus 0.042%. Videre har Moody's kuttet italiensk obligasjonsvurdering fra “A3” til “Baa2” med negative utsikter og høyere finansieringskostnader. Euro har derfor fortsatt betydelig risiko for nedsiden.
Gull kan pare den tidlige gevinsten ettersom Europa og USA ennå ikke møter den svekkende BNP-effekten av Kina og en forventet økende renteauksjon i Italia. Rapporter fra USA kan også vise at PPI er redusert, og det kan igjen støtte dollaren. I går var USAs arbeidsledighetstall nøytralt. Teknisk sett forventes det en liten tilbaketrekning, men som diskutert ovenfor, vil bekymringene fremdeles tyde på gullprisene.
Sølv futurespriser på den andre hadde tatt en pustepause ved tidlig handel. Fallende kinesisk BNP har satt metall på trykk tidlig på økten. Forvent at sølv trekker seg tilbake hele dagen da Italia gjør seg klar for auksjon på 5.2 milliarder euro i dag, og renten forventes å stige, spesielt den tyske toårsrenten falt til rekordlave på minus 0.042%, noe som indikerer en trygg havnefterspørsel etter tyske obligasjoner som avviser de andre og dermed øker perifer utbytte.
Med nedgangen i vekst, er det en lavere etterspørsel etter industrielle metaller og svekker derfor sølv. Derfor vil sølv sannsynligvis også trekke seg tilbake. Likevel antyder teknisk sølv en brudd på oversiden som kan negere vårt grunnleggende syn. Foreløpig siden Europa forblir i front, ville gevinsten være kortvarig.
Markedene vil være veldig reaktive på nyhetsstrømmen. Forsiktighet anbefales.
