EUR / GBP legger til litt krydder
På tirsdag drev EUR / GBP opp og ned i et stramt sidelengs handelsområde i de 0.82 store gutteområdene. Paret holdt innenfor slående avstand fra nøkkelen 0.8222 / 10-støtteområdet, men en ekte test skjedde ikke. Når det er sagt, er det fortsatt viktig at også EUR / GBP ikke klarte å registrere noen gevinster på gårsdagens risikotakt. I løpet av dagen holdt paret seg nær mandagens høyder i Asia, men kom under moderat press fra starten av handelen i Europa.
Den britiske mars-KPI ble rapportert til 3.5% (opp fra 3.4% og mot konsensus på 3.4%). Vi forventer ikke at dette avviket vil være en nøkkelfaktor i BoE-vurderingen. Likevel fikk GBP noen få flått etter utgivelsen. Euroen prøvde å gjenvinne noe etter den spanske statsskuldauksjonen og den tyske ZEW-undersøkelsen, men flyttingen ble nesten umiddelbart blokkert. EUR / GBP bosatte seg i området 0.8230 / 55 for resten av økten og avsluttet økten på 0.8243, ned fra 0.8265 mandag kveld.
Økokalenderen i Europa og i USA er veldig tynn. Kalenderen i Storbritannia er interessant. De britiske arbeidsmarkedsdataene vil bli publisert. Vanligvis er denne rapporten ingen markedsfører med mindre det er et stort avvik fra konsensus. Samtidig vil protokollen fra forrige BoE-møte bli publisert. Denne rapporten har potensial for markedsflytting. På mai-møtet vil MPC ha en ny inflasjonsrapport tilgjengelig, og den siste delen av aktivakjøpet vil være ferdig.
Så markedene vil være veldig opptatt av å hente noen hint til mai-avgjørelsen. Vi antar at stemmemønsteret i april var det samme som på marsmøtet (2 dissidenter til fordel for flere aktivakjøp).
Vi antar også at MPC ikke vil ha endret sin vurdering av økonomien og inflasjonen. Hvis banken ville bli litt mer bekymret for inflasjonen (inflasjonen avtok langsommere sammenlignet med forventet vei), vil dette bli ansett som avtagende for mer QE.
For å oppsummere: vi forventer at minuttene vil være mer eller mindre nøytrale for sterling, men vi ser en utvendig risiko for et sterkt positivt resultat.
For sent holdt vi teorien om at det er nødvendig med et høyt profilert arrangement for å fjerne viktig støtte. Så lenge denne hendelsen ikke dukker opp, kan EUR / GBP holde seg i det nåværende området nær de siste nedturene. I tillegg er under andre viktige støttenivåer under 0.8222 / 10-støtten (0.8143, august 2010 lav; 0.8068, juni 2010 lav).
Så pausen, hvis noen, kan være mer gradvis sammenlignet med hva som kan være tilfelle for EUR / USD. Så det kan ta tid for EUR / GBP å bryte klart under dette høye profilnivået. Likevel, med tanke på den generelle negative følelsen for den felles valutaen, tar vi ikke fortjeneste på EUR / GBP shorts ennå.
« Markedsanmeldelse 18. april 2012 En midt på dagen ser på gull og rå »
