21 november • Marktcommentaren • 6740 weergaven • Reacties uitgeschakeld over wat gebeurt er in de post-apocalyptische financiële nucleaire winter als de euromunt instort?
Zal de euro instorten, of zal de wereldwijde investeringsgemeenschap haar aandacht verleggen naar de benarde situatie van de VS? Zullen er waarschuwingen zijn ten aanzien van de dollar en de naderende $ 15.5 biljoen Amerikaanse schuld? Zal de euro kunnen instorten gezien de monumentale inspanning die de EU heeft ondernomen om zo'n grootschalig project te creëren? Het zal toch zeker meer waard blijven dan de dollar als en wanneer de schuld van de eurozone onder controle is en het begrotingstekort in verhouding tot het bbp eindelijk weer onder de 3% is in alle landen van de eurozone?
De verenigde staten van Europa, verenigd onder een gemeenschappelijk fiscaal beleid en op weg naar politieke eenheid, waarbij de euro eindelijk de dollar vervangt als een wereldwijde reservevaluta, staat niet op de agenda van de rechtse Neo Con's in de VS. Op het huidige traject zou de Amerikaanse schuld, onder welk leiderschap de kiezers in 2012 ook kiezen, tegen 20 2015 biljoen dollar kunnen bereiken, met circa 15.5 biljoen dollar is het al ongeveer 400% groter dan de gecombineerde schuld van de eurozone met minder inwoners. Individuele staten zoals Californië, de acht grootste economie ter wereld, zijn al bankroet en toch ligt de focus op de eurozone ... Er klopt iets niet helemaal ...
De Japanse bank Nomura heeft de eerste "wat als" -nota voor de financiële en investeringsgemeenschap gepubliceerd. Vrijdag uitgebracht, heeft het al behoorlijk wat opschudding veroorzaakt, aangezien het de praktische kwesties bespreekt met betrekking tot de mogelijke vernietiging van de valuta. The Wall Street Journal, niet bekend om zijn pro-Europese houding, was de eerste die werd gedrukt. Het risico dat de euro zou kunnen breken, is nu zo urgent dat Nomura Holdings investeerders adviseert om de kleine lettertjes op hun obligaties te controleren, aangezien wettelijke kaders kunnen bepalen of de activa in euro's blijven of overschakelen naar 'nieuwe' valuta's die naar verwachting zullen snel af te schrijven. Het rapport van de Japanse bank, dat vrijdag werd gepubliceerd, is de eerste grote praktische studie van hoe een versplintering van de 17-landenvaluta eruit zou zien voor investeerders.
"Risico op verbreking is reëel," zei Jens Nordvig, senior valuta-analist voor Nomura in New York en auteur van het 12 pagina's tellende artikel. Het rapport concentreert zich op Griekenland en spoort investeerders aan om “goed te letten op het redenominatierisico van verschillende activa” en of de obligaties uit het eurogebied of andere instrumenten die ze momenteel aanhouden onder Engels recht of lokaal recht zijn uitgegeven.
Obligaties die zijn uitgegeven onder de lokale wetgeving, zoals de Griekse wet, zouden worden omgezet van euro in een nieuwe lokale valuta, een klap voor alle beleggers die het papier in hun bezit zouden blijven. “Nieuwe” valuta, zoals een nieuwe drachme, kunnen snel in waarde dalen met wel 50%. Volgens de bank zou de buitenlandse schuld eerder in euro's blijven, ervan uitgaande dat er überhaupt nog een kleinere euro zou bestaan. Als de euro afloopt, zouden contracten waarschijnlijk worden geredenomineerd in de valuta die aan hun basisland zijn gekoppeld, of worden verrekend in een nieuwe Europese munteenheid. In het meest waarschijnlijke scenario zou elke munteenheid aan de ecu worden gekoppeld, zoals dat het geval was vóór de geboorte van de euro in 1999.
"De onmiddellijke conclusie vanuit het perspectief van een belegger zou moeten zijn dat activa die zijn uitgegeven onder de lokale wetgeving, met een korting moeten worden verhandeld ten opzichte van buitenlandse wettelijke verplichtingen, gezien het grotere redenominatierisico voor instrumenten van lokaal recht," zei de bank. Het Institute of International Finance, een in Washington gevestigde internationale banklobbygroep die onderhandelt voor de particuliere schuldeisers van Griekenland, staat erop dat alle nieuwe obligaties die door Griekenland worden uitgegeven ter vervanging van uitstaande obligaties als onderdeel van het streven om de particuliere sector bij een herstructurering te betrekken, moeten worden uitgegeven onder Engels recht. Zelfs schuld uitgegeven in Duitsland, de grootste en veiligste economie van de gemeenschappelijke munt, zou worden opgesplitst in lokale en internationale stapels als de euro zou afbrokkelen, maar die investeerders zouden een ander probleem hebben dan houders van andere schulden uit de eurozone. Een opnieuw geïntroduceerde Duitse Duitse mark zou vrijwel zeker hoger schieten. Duitsland zou daarom een prikkel hebben om zijn uitstaande schuld in euro's, of een nieuw equivalent in euro's, te houden om de kosten van de terugbetaling van schulden onder controle te houden.
Veel hangt ervan af of het besluit van een land om de euro te verlaten op zichzelf als illegaal werd beschouwd. Griekenland zou ook kunnen besluiten investeerders aanzienlijk minder terug te betalen dan ze verschuldigd zijn op buitenlandse obligaties, of ze helemaal niet betalen.
USA Dollar vlucht
De deposito's van buitenlandse banken bij de Federal Reserve zijn meer dan verdubbeld tot $ 715 miljard van $ 350 miljard sinds eind 2010 te midden van de schuldencrisis in Europa, wat de status van de dollar als 's werelds reservevaluta ondersteunt. Zevenenveertig niet-Amerikaanse banken hielden op 1 september saldi van meer dan $ 30 miljard aan bij de New York Fed, tegen 22 eind 2010, volgens een onderzoek onder 80 financiële instellingen door ICAP Plc, 's werelds grootste inter -dealer makelaar. De dollar is 6.7 procent in waarde gestegen sinds Standard & Poor's de AAA-kredietrating van het land op 5 augustus heeft verlaagd, de op een na beste prestatie na de yen onder gelijken uit ontwikkelde landen, volgens Bloomberg Correlation-Weighted Currency Indexes.
De buitenlandse vraag naar Amerikaanse activa is in september het sterkst gestegen in 10 maanden. De netto-aankoop van langlopende aandelen, notes en obligaties bedroeg in totaal $ 68.6 miljard, het hoogste niveau sinds november 2010, vergeleken met een netto-aankoop van $ 58 miljard in augustus, zei het ministerie van Financiën op 16 november.
De dollar is de afgelopen drie maanden met 6.5 procent gestegen en herstelt zich dit jaar tot ongeveer hetzelfde niveau als zijn negen tegenhangers, waaronder de Zweedse kroon en de Zwitserse frank. Het handelt ongeveer 4 procent onder het niveau van 1975, twee jaar nadat president Richard Nixon de officiële banden van de munt met goud beëindigde. De Amerikaanse munt steeg met 1.7 procent tot 1.3525 dollar per euro in de vijf dagen eindigend op 18 november, voor de derde week op rij. Het daalde met 0.4 procent tot 76.91 yen. De dollar werd vandaag in Tokio verhandeld tegen $ 1.3522 per euro en 76.83 yen vanaf 2:35 uur.
De dollar is de reservevaluta van de wereld sinds de Tweede Wereldoorlog, toen de VS en bondgenoten op de Bretton Woods-conferentie in 1944 overeenkwamen om het te koppelen aan een koers van $ 35 per ounce goud. Nadat wereldwijde valuta's in 1973 vrijelijk begonnen te zweven, is het volgens de BIB het meest verhandelde wettige betaalmiddel gebleven, goed voor 85 procent van de $ 4 biljoen per dag deviezenmarkt. Het aandeel in deviezenreserves is sinds 61.6 stabiel gebleven op 2009 procent, na een piek van 72.7 procent in 2001. De euro heeft zich sinds 26.6 gestabiliseerd op gemiddeld 2007 procent van de reserves, tegen 18 procent bij de aanvang in 1999.
Marktoverzicht
De MSCI All Country World Index daalde met 0.6 procent om 8:03 uur in Londen, wat neerkomt op zijn eerste zesdaagse inzinking sinds augustus. S&P 500 futures daalden 0.8 procent en Treasuries gingen vooruit. De yen werd sterker ten opzichte van alle 16 grote tegenhangers, de dollar steeg 0.4 procent tot 1.3476 dollar per euro en de ringgit van Maleisië verloor 0.5 procent. Koper en olie trokken zich een derde dag terug.
De Stoxx Europe 600 Index daalde 1.9 procent en verlengde de daling van vorige week met 3.7 procent, aangezien meer dan 40 aandelen daalden voor elke die steeg. Alle 19 industrieën in de benchmarkmaatregel trokken zich met meer dan 1 procent terug, waarbij de graadmeter voor mijnvoorraden 3.3 procent daalde. De euro deprecieerde 0.6 procent ten opzichte van de yen, terwijl de Japanse valuta steeg ten opzichte van al haar grote tegenhangers. De Dollar Index, die de valuta volgt ten opzichte van die van zes Amerikaanse handelspartners, brak een tweedaagse daling. De Australische dollar zakte 0.9 procent in ten opzichte van de greenback en daalde 1 procent ten opzichte van de yen. Koper daalde 2.3 procent, zink tuimelde 1.9 procent en lood trok zich 1.7 procent terug. West Texas Intermediate olie voor levering in januari daalde met 1.5 procent naar $ 96.21 per vat in New York
De Japanse export daalde in oktober meer dan voorspeld, Singapore zei dat de groei volgend jaar zou kunnen vertragen tot 1 procent en China gaf aan dat de wereldeconomie voor een langdurige daling staat.
De rapporten kunnen beleidsmakers in exportafhankelijk Azië onder druk zetten om verdere stimuleringsmaatregelen te nemen. Uit een verslag van de vergadering van de Bank of Japan op 27 oktober van vandaag bleek dat een bestuurslid de voorkeur gaf aan het toevoegen van 10 biljoen yen ($ 130 miljard) aan activa-aankopen, en de Chinese vice-premier Wang Qishan zei dat zijn land een meer "toekomstgericht" en flexibel monetair beleid moet voeren. Het Japanse ministerie van Financiën meldde vandaag dat zendingen naar het buitenland in oktober met 3.7 procent zijn gedaald ten opzichte van een jaar daarvoor, de eerste daling in drie maanden en een indicatie dat het herstel van het land na de record-aardbeving in maart zal vertragen.
Marktmomentopname om 10 uur GMT (Britse tijd)
De Nikkei-index sloot met 0.32%, de Hang Seng met 1.44% en de CSI met 0.12%. De ASX 200 sloot 0.34%. De STOXX-index is momenteel 2.38% gedaald, de Britse FTSE is 2.02% gedaald, de CAC is 2.27% gedaald en de DAX is 2.38% gedaald. De MIB is 2.71% gedaald en de beurs van Athene is 2.88% gedaald, een daling van 54% op jaarbasis. Het Britse pond heeft zijn winst van twee dagen ten opzichte van zijn Amerikaanse tegenhanger verloren en is 0.7 procent gedaald tot $ 1.5700. Het was weinig veranderd met 85.67 pence ten opzichte van de euro. De yen versterkte 0.6 procent tot 103.40 per euro om 8:38 uur (Londense tijd), wat bijdroeg aan de stijging van 2 procent van vorige week. De Japanse valuta klom 0.1 procent naar 76.81 ten opzichte van de dollar. De euro verzwakte 0.5 procent tot $ 1.3462.
Economische kalenderberichten die het sentiment van de middagsessie kunnen beïnvloeden
15:00 uur VS - Bestaande woningverkoop in oktober
Dit rapporteert de verkoop van woningen die voorheen in eigendom waren in de VS. Het hoofdcijfer is de totale waarde van de verkochte eigendommen. Een onderzoek onder economen door Bloomberg toont een mediane prognose van 4.8 miljoen, vergeleken met de 4.91 miljoen die in de vorige publicatie werd gerapporteerd. De voorspelde verandering van maand op maand was -2.2%, tegenover -3.0% eerder.
euroeurozone
« Afdrukken of vergaan Worden we voor de gek gehouden door de willekeur van forexmarkten wanneer de chaostheorie bestaat? »
Wat gebeurt er in de post-apocalyptische financiële nucleaire winter als de euromunt instort?
21 november • Marktcommentaren • 6740 weergaven • Reacties uitgeschakeld over wat gebeurt er in de post-apocalyptische financiële nucleaire winter als de euromunt instort?
Zal de euro instorten, of zal de wereldwijde investeringsgemeenschap haar aandacht verleggen naar de benarde situatie van de VS? Zullen er waarschuwingen zijn ten aanzien van de dollar en de naderende $ 15.5 biljoen Amerikaanse schuld? Zal de euro kunnen instorten gezien de monumentale inspanning die de EU heeft ondernomen om zo'n grootschalig project te creëren? Het zal toch zeker meer waard blijven dan de dollar als en wanneer de schuld van de eurozone onder controle is en het begrotingstekort in verhouding tot het bbp eindelijk weer onder de 3% is in alle landen van de eurozone?
De verenigde staten van Europa, verenigd onder een gemeenschappelijk fiscaal beleid en op weg naar politieke eenheid, waarbij de euro eindelijk de dollar vervangt als een wereldwijde reservevaluta, staat niet op de agenda van de rechtse Neo Con's in de VS. Op het huidige traject zou de Amerikaanse schuld, onder welk leiderschap de kiezers in 2012 ook kiezen, tegen 20 2015 biljoen dollar kunnen bereiken, met circa 15.5 biljoen dollar is het al ongeveer 400% groter dan de gecombineerde schuld van de eurozone met minder inwoners. Individuele staten zoals Californië, de acht grootste economie ter wereld, zijn al bankroet en toch ligt de focus op de eurozone ... Er klopt iets niet helemaal ...
De Japanse bank Nomura heeft de eerste "wat als" -nota voor de financiële en investeringsgemeenschap gepubliceerd. Vrijdag uitgebracht, heeft het al behoorlijk wat opschudding veroorzaakt, aangezien het de praktische kwesties bespreekt met betrekking tot de mogelijke vernietiging van de valuta. The Wall Street Journal, niet bekend om zijn pro-Europese houding, was de eerste die werd gedrukt. Het risico dat de euro zou kunnen breken, is nu zo urgent dat Nomura Holdings investeerders adviseert om de kleine lettertjes op hun obligaties te controleren, aangezien wettelijke kaders kunnen bepalen of de activa in euro's blijven of overschakelen naar 'nieuwe' valuta's die naar verwachting zullen snel af te schrijven. Het rapport van de Japanse bank, dat vrijdag werd gepubliceerd, is de eerste grote praktische studie van hoe een versplintering van de 17-landenvaluta eruit zou zien voor investeerders.
"Risico op verbreking is reëel," zei Jens Nordvig, senior valuta-analist voor Nomura in New York en auteur van het 12 pagina's tellende artikel. Het rapport concentreert zich op Griekenland en spoort investeerders aan om “goed te letten op het redenominatierisico van verschillende activa” en of de obligaties uit het eurogebied of andere instrumenten die ze momenteel aanhouden onder Engels recht of lokaal recht zijn uitgegeven.
Obligaties die zijn uitgegeven onder de lokale wetgeving, zoals de Griekse wet, zouden worden omgezet van euro in een nieuwe lokale valuta, een klap voor alle beleggers die het papier in hun bezit zouden blijven. “Nieuwe” valuta, zoals een nieuwe drachme, kunnen snel in waarde dalen met wel 50%. Volgens de bank zou de buitenlandse schuld eerder in euro's blijven, ervan uitgaande dat er überhaupt nog een kleinere euro zou bestaan. Als de euro afloopt, zouden contracten waarschijnlijk worden geredenomineerd in de valuta die aan hun basisland zijn gekoppeld, of worden verrekend in een nieuwe Europese munteenheid. In het meest waarschijnlijke scenario zou elke munteenheid aan de ecu worden gekoppeld, zoals dat het geval was vóór de geboorte van de euro in 1999.
"De onmiddellijke conclusie vanuit het perspectief van een belegger zou moeten zijn dat activa die zijn uitgegeven onder de lokale wetgeving, met een korting moeten worden verhandeld ten opzichte van buitenlandse wettelijke verplichtingen, gezien het grotere redenominatierisico voor instrumenten van lokaal recht," zei de bank. Het Institute of International Finance, een in Washington gevestigde internationale banklobbygroep die onderhandelt voor de particuliere schuldeisers van Griekenland, staat erop dat alle nieuwe obligaties die door Griekenland worden uitgegeven ter vervanging van uitstaande obligaties als onderdeel van het streven om de particuliere sector bij een herstructurering te betrekken, moeten worden uitgegeven onder Engels recht. Zelfs schuld uitgegeven in Duitsland, de grootste en veiligste economie van de gemeenschappelijke munt, zou worden opgesplitst in lokale en internationale stapels als de euro zou afbrokkelen, maar die investeerders zouden een ander probleem hebben dan houders van andere schulden uit de eurozone. Een opnieuw geïntroduceerde Duitse Duitse mark zou vrijwel zeker hoger schieten. Duitsland zou daarom een prikkel hebben om zijn uitstaande schuld in euro's, of een nieuw equivalent in euro's, te houden om de kosten van de terugbetaling van schulden onder controle te houden.
Veel hangt ervan af of het besluit van een land om de euro te verlaten op zichzelf als illegaal werd beschouwd. Griekenland zou ook kunnen besluiten investeerders aanzienlijk minder terug te betalen dan ze verschuldigd zijn op buitenlandse obligaties, of ze helemaal niet betalen.
USA Dollar vlucht
De deposito's van buitenlandse banken bij de Federal Reserve zijn meer dan verdubbeld tot $ 715 miljard van $ 350 miljard sinds eind 2010 te midden van de schuldencrisis in Europa, wat de status van de dollar als 's werelds reservevaluta ondersteunt. Zevenenveertig niet-Amerikaanse banken hielden op 1 september saldi van meer dan $ 30 miljard aan bij de New York Fed, tegen 22 eind 2010, volgens een onderzoek onder 80 financiële instellingen door ICAP Plc, 's werelds grootste inter -dealer makelaar. De dollar is 6.7 procent in waarde gestegen sinds Standard & Poor's de AAA-kredietrating van het land op 5 augustus heeft verlaagd, de op een na beste prestatie na de yen onder gelijken uit ontwikkelde landen, volgens Bloomberg Correlation-Weighted Currency Indexes.
De buitenlandse vraag naar Amerikaanse activa is in september het sterkst gestegen in 10 maanden. De netto-aankoop van langlopende aandelen, notes en obligaties bedroeg in totaal $ 68.6 miljard, het hoogste niveau sinds november 2010, vergeleken met een netto-aankoop van $ 58 miljard in augustus, zei het ministerie van Financiën op 16 november.
De dollar is de afgelopen drie maanden met 6.5 procent gestegen en herstelt zich dit jaar tot ongeveer hetzelfde niveau als zijn negen tegenhangers, waaronder de Zweedse kroon en de Zwitserse frank. Het handelt ongeveer 4 procent onder het niveau van 1975, twee jaar nadat president Richard Nixon de officiële banden van de munt met goud beëindigde. De Amerikaanse munt steeg met 1.7 procent tot 1.3525 dollar per euro in de vijf dagen eindigend op 18 november, voor de derde week op rij. Het daalde met 0.4 procent tot 76.91 yen. De dollar werd vandaag in Tokio verhandeld tegen $ 1.3522 per euro en 76.83 yen vanaf 2:35 uur.
De dollar is de reservevaluta van de wereld sinds de Tweede Wereldoorlog, toen de VS en bondgenoten op de Bretton Woods-conferentie in 1944 overeenkwamen om het te koppelen aan een koers van $ 35 per ounce goud. Nadat wereldwijde valuta's in 1973 vrijelijk begonnen te zweven, is het volgens de BIB het meest verhandelde wettige betaalmiddel gebleven, goed voor 85 procent van de $ 4 biljoen per dag deviezenmarkt. Het aandeel in deviezenreserves is sinds 61.6 stabiel gebleven op 2009 procent, na een piek van 72.7 procent in 2001. De euro heeft zich sinds 26.6 gestabiliseerd op gemiddeld 2007 procent van de reserves, tegen 18 procent bij de aanvang in 1999.
Marktoverzicht
De MSCI All Country World Index daalde met 0.6 procent om 8:03 uur in Londen, wat neerkomt op zijn eerste zesdaagse inzinking sinds augustus. S&P 500 futures daalden 0.8 procent en Treasuries gingen vooruit. De yen werd sterker ten opzichte van alle 16 grote tegenhangers, de dollar steeg 0.4 procent tot 1.3476 dollar per euro en de ringgit van Maleisië verloor 0.5 procent. Koper en olie trokken zich een derde dag terug.
De Stoxx Europe 600 Index daalde 1.9 procent en verlengde de daling van vorige week met 3.7 procent, aangezien meer dan 40 aandelen daalden voor elke die steeg. Alle 19 industrieën in de benchmarkmaatregel trokken zich met meer dan 1 procent terug, waarbij de graadmeter voor mijnvoorraden 3.3 procent daalde. De euro deprecieerde 0.6 procent ten opzichte van de yen, terwijl de Japanse valuta steeg ten opzichte van al haar grote tegenhangers. De Dollar Index, die de valuta volgt ten opzichte van die van zes Amerikaanse handelspartners, brak een tweedaagse daling. De Australische dollar zakte 0.9 procent in ten opzichte van de greenback en daalde 1 procent ten opzichte van de yen. Koper daalde 2.3 procent, zink tuimelde 1.9 procent en lood trok zich 1.7 procent terug. West Texas Intermediate olie voor levering in januari daalde met 1.5 procent naar $ 96.21 per vat in New York
De Japanse export daalde in oktober meer dan voorspeld, Singapore zei dat de groei volgend jaar zou kunnen vertragen tot 1 procent en China gaf aan dat de wereldeconomie voor een langdurige daling staat.
De rapporten kunnen beleidsmakers in exportafhankelijk Azië onder druk zetten om verdere stimuleringsmaatregelen te nemen. Uit een verslag van de vergadering van de Bank of Japan op 27 oktober van vandaag bleek dat een bestuurslid de voorkeur gaf aan het toevoegen van 10 biljoen yen ($ 130 miljard) aan activa-aankopen, en de Chinese vice-premier Wang Qishan zei dat zijn land een meer "toekomstgericht" en flexibel monetair beleid moet voeren. Het Japanse ministerie van Financiën meldde vandaag dat zendingen naar het buitenland in oktober met 3.7 procent zijn gedaald ten opzichte van een jaar daarvoor, de eerste daling in drie maanden en een indicatie dat het herstel van het land na de record-aardbeving in maart zal vertragen.
Marktmomentopname om 10 uur GMT (Britse tijd)
De Nikkei-index sloot met 0.32%, de Hang Seng met 1.44% en de CSI met 0.12%. De ASX 200 sloot 0.34%. De STOXX-index is momenteel 2.38% gedaald, de Britse FTSE is 2.02% gedaald, de CAC is 2.27% gedaald en de DAX is 2.38% gedaald. De MIB is 2.71% gedaald en de beurs van Athene is 2.88% gedaald, een daling van 54% op jaarbasis. Het Britse pond heeft zijn winst van twee dagen ten opzichte van zijn Amerikaanse tegenhanger verloren en is 0.7 procent gedaald tot $ 1.5700. Het was weinig veranderd met 85.67 pence ten opzichte van de euro. De yen versterkte 0.6 procent tot 103.40 per euro om 8:38 uur (Londense tijd), wat bijdroeg aan de stijging van 2 procent van vorige week. De Japanse valuta klom 0.1 procent naar 76.81 ten opzichte van de dollar. De euro verzwakte 0.5 procent tot $ 1.3462.
Economische kalenderberichten die het sentiment van de middagsessie kunnen beïnvloeden
15:00 uur VS - Bestaande woningverkoop in oktober
Dit rapporteert de verkoop van woningen die voorheen in eigendom waren in de VS. Het hoofdcijfer is de totale waarde van de verkochte eigendommen. Een onderzoek onder economen door Bloomberg toont een mediane prognose van 4.8 miljoen, vergeleken met de 4.91 miljoen die in de vorige publicatie werd gerapporteerd. De voorspelde verandering van maand op maand was -2.2%, tegenover -3.0% eerder.
euroeurozone
« Afdrukken of vergaan Worden we voor de gek gehouden door de willekeur van forexmarkten wanneer de chaostheorie bestaat? »