Fed memegang kadar faedah hampir sifar tetapi menandakan kadar yang lebih tinggi
Rizab Persekutuan mengekalkan kadar faedah sekitar sifar pada hari Rabu, 26 Januari, tetapi mengekalkan hasratnya untuk meninggalkan dasar wang murah era pandemiknya dalam menghadapi kenaikan harga yang ketara.
Jadi, apa yang boleh kita lihat dalam jangka masa panjang?
Sidang akhbar Powell
Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell mencadangkan dalam sidang akhbar selepas mesyuaratnya pada 26 Januari 2022, bahawa Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) akan berpegang pada program pembelian bon yang digariskan pada Disember 2021.
Fed mengisytiharkan pada Disember 2021 bahawa ia akan berhenti menambah kunci kira-kiranya menjelang Mac 2022, satu proses yang dikenali sebagai tirus.
Walau bagaimanapun, kenaikan harga sejak tahun lepas membebankan FOMC, yang datang kepada idea bahawa kadar faedah yang lebih tinggi akan diperlukan untuk mengelakkan inflasi yang berterusan.
Kadar faedah yang lebih tinggi mungkin mengurangkan inflasi dengan meningkatkan kos pinjaman dan mengurangkan permintaan, terutamanya untuk barangan.
Pada kedua-dua hujungnya
Fed mempunyai dua mandat: kestabilan harga dan pekerjaan maksimum. Dari segi harga yang stabil, FOMC bersetuju bahawa inflasi kekal tinggi.
Menurut Indeks Harga Pengguna, harga di Amerika Syarikat meningkat sebanyak 7.0 peratus antara Disember 2020 dan Disember 2021, kadar inflasi tahun ke tahun tertinggi sejak Jun 1982.
Pegawai Fed telah memberi amaran bahawa bacaan inflasi yang tinggi mungkin kekal sehingga suku pertama tahun ini, meningkatkan tekanan untuk mengetatkan dasar.
Walaupun terdapat tuduhan bahawa ia lambat bertindak, Fed bertindak jauh lebih pantas daripada yang diramalkan, berikutan ketidakupayaan inflasi memudar seperti yang dijangkakan di tengah-tengah permintaan yang kukuh, rantaian bekalan yang tersumbat dan pasaran buruh yang ketat.
Penggal kedua Powell
Mesyuarat itu adalah yang terakhir daripada tempoh Powell semasa sebagai pengerusi Fed, yang tamat pada awal Februari. Presiden Joe Biden telah mencalonkannya selama empat tahun lagi sebagai Naib Presiden, dan dia dijangka akan diluluskan oleh Senat dengan sokongan dua parti.
Minggu lalu, Biden memuji hasrat Fed untuk mengurangkan rangsangan monetari dan menyatakan bahawa adalah tanggungjawab bank pusat untuk mengawal inflasi, yang telah menjadi isu politik bagi Demokrat menjelang pilihan raya pertengahan November. Mereka berisiko kehilangan majoriti tipis mereka di Kongres.
Tindak balas pasaran
Tidak mengejutkan, pasaran melihat kenyataan ini sebagai isyarat bahawa dasar yang lebih ketat sedang dalam perjalanan, dan kami telah melihat reaksi biasa. Dolar AS dan kadar perbendaharaan jangka pendek meningkat secara terkunci, dengan hasil 2 tahun mencecah 1.12 peratus, paras tertinggi sejak Februari 2020.
Sementara itu, indeks AS merosot pada hari itu, memadamkan keuntungan sebelumnya dan mata wang berisiko seperti dolar Australia dan New Zealand.
Apa yang perlu dicari dalam beberapa bulan akan datang?
The Fed tidak menaikkan kadar faedah pada hari Rabu kerana pegawai telah menjelaskan bahawa mereka berhasrat untuk menyelesaikan pembelian aset era pandemik bank pusat itu terlebih dahulu.
FOMC berkata pada hari Rabu bahawa ia akan menyelesaikan proses itu pada awal Mac, membayangkan bahawa kenaikan kadar pertama sejak wabak itu mungkin berlaku dalam tempoh enam minggu. Memandang ke hadapan, FOMC mengeluarkan kertas yang menggariskan prinsip bagaimana ia boleh secara aktif mengurangkan pegangan asetnya pada masa hadapan, menyatakan bahawa langkah sedemikian akan bermula selepas proses menaikkan julat sasaran untuk kadar dana persekutuan telah bermula.
« Ekonomi AS berkembang lebih daripada jangkaan; apa yang akan datang? Adakah EMA pilihan yang berdaya maju untuk strategi Forex? »
