ഉയർന്നുവരുന്ന സാമ്പത്തിക പ്രശ്‌നങ്ങളിൽ നിന്ന് ഉടലെടുക്കുന്ന സ്തംഭന ഭയം
ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ അടുത്ത നീക്കം ഊഹിക്കാൻ ശ്രമിക്കുമ്പോൾ സാമ്പത്തിക വിപണികൾ തുടർച്ചയായ പണപ്പെരുപ്പത്തിനും സാമ്പത്തിക മാന്ദ്യത്തിനും ഇടയിലുള്ള വടംവലിയിൽ അകപ്പെട്ടിരിക്കുകയാണ്. ഇതിനർത്ഥം നിക്ഷേപകർ കൂടുതൽ അപകടകരമായ ഒരു ഫലത്തെ അവഗണിക്കുന്നു എന്നാണ്: സ്തംഭനാവസ്ഥ.
മന്ദഗതിയിലുള്ള സാമ്പത്തിക വളർച്ചയും സ്ഥിരമായ പണപ്പെരുപ്പവും കൂടിച്ചേർന്നാൽ, പലിശനിരക്ക് ഉയർത്തി പണപ്പെരുപ്പം തടയാനുള്ള ഫെഡറേഷന്റെ ആക്രമണാത്മക പ്രചാരണത്തിന്റെ ഒരു തിരിച്ചടിക്ക് സാധ്യതയുള്ള പ്രതീക്ഷകൾ തകർക്കാൻ കഴിയും. ഇത് വിപണിയിലെ തെറ്റിദ്ധാരണകളെ തുറന്നുകാട്ടും, ഇത് ഈ വർഷം ഓഹരികളുടെയും വായ്പകളുടെയും മറ്റ് അപകടസാധ്യതയുള്ള ആസ്തികളുടെയും വില വർദ്ധിപ്പിക്കും.
ഇതിനെയാണ് ചില സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ "സ്റ്റാഗ്ഫ്ലേഷൻ ലൈറ്റ്" എന്ന് വിളിക്കുന്നത്, 2022 ലെ സ്റ്റോക്കിന്റെയും ബോണ്ടിന്റെയും വിലയിലുണ്ടായ ക്രൂരമായ ഇടിവിൽ നിന്ന് ഇപ്പോഴും ഫണ്ട് മാനേജർമാർ അവരുടെ മുറിവുകൾ നക്കുന്ന ആശങ്കാജനകമായ മാക്രോ ഇക്കണോമിക് പശ്ചാത്തലത്തെ ഇത് പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു.
സ്തംഭനാവസ്ഥയിൽ അകപ്പെട്ട ഒരു സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ ചരിത്രപരമായ ഉദാഹരണങ്ങൾ പരിമിതമാണ്, അതിനാൽ ഇത്തരത്തിലുള്ള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ നിക്ഷേപം നയിക്കാൻ വളരെക്കുറച്ചേ ഉള്ളൂ. പല ഫണ്ട് മാനേജർമാർക്കും, ഉയർന്ന നിലവാരമുള്ള ബോണ്ടുകൾ, സ്വർണ്ണം, സാമ്പത്തിക മാന്ദ്യത്തെ നേരിടാൻ കഴിയുന്ന കമ്പനികളുടെ ഓഹരികൾ എന്നിവയാണ് മുൻഗണനയുള്ള ട്രേഡുകൾ.
"ഈ വർഷം സ്തംഭനാവസ്ഥ പോലെയുള്ള എന്തെങ്കിലും ഉണ്ടായിരിക്കണം - സ്റ്റിക്കി നാണയപ്പെരുപ്പവും മന്ദഗതിയിലുള്ള വളർച്ചയും - എന്തെങ്കിലും തകരുകയും ഫെഡറൽ നിരക്ക് കുറയ്ക്കാൻ നിർബന്ധിതരാകുകയും ചെയ്യും," ഷ്രോഡേഴ്സ് പിഎൽസിയിലെ മണി മാനേജർ കെല്ലി വുഡ് പറഞ്ഞു. "2023-ൽ ബോണ്ടുകൾ പ്രധാന അസറ്റ് ക്ലാസായി മാറുമെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു. എന്തെങ്കിലും തകരുന്നത് വരെ ദീർഘകാലത്തേക്കുള്ള ഉയർന്ന വരുമാനം അപകടസാധ്യതയുള്ള ആസ്തികൾക്ക് വളരെ ആകർഷകമായ അന്തരീക്ഷവും സ്ഥിരവരുമാനത്തിൽ നിന്ന് ലാഭം നേടുന്നതിനുള്ള നല്ല അന്തരീക്ഷവുമല്ല."
ജി.ഡി.പി
ബ്ലൂംബെർഗ് ഇക്കണോമിക്സ് സ്തംഭനാവസ്ഥയുടെ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന അപകടസാധ്യതകൾ കാണുന്നു, അതിനെ "സ്റ്റാഗ്ഫ്ലേഷൻ ലൈറ്റ്" എന്ന് വിളിക്കുന്നു, ആദ്യ പാദത്തിലെ സാമ്പത്തിക വളർച്ചയെക്കുറിച്ചുള്ള സർക്കാരിന്റെ പ്രാഥമിക വിലയിരുത്തൽ അവരുടെ കാര്യം സ്ഥിരീകരിക്കുന്നു. മൊത്ത ആഭ്യന്തര ഉൽപ്പാദനം ജനുവരി മുതൽ മാർച്ച് വരെയുള്ള കാലയളവിൽ 1.1% വാർഷിക നിരക്കിൽ വളർന്നു, ബ്യൂറോ ഓഫ് ഇക്കണോമിക് അനാലിസിസ് ഏപ്രിൽ 27 ന് റിപ്പോർട്ട് ചെയ്തു. ബ്ലൂംബെർഗ് വോട്ടെടുപ്പിൽ സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധരുടെ ശരാശരി കണക്കെടുപ്പിൽ ഇത് ഒന്നാമതെത്തി, മുൻ പാദത്തിലെ 2.6% വളർച്ചയിൽ നിന്ന് മാന്ദ്യം രേഖപ്പെടുത്തി. അതേസമയം, ഭക്ഷണവും ഊർജവും ഒഴികെയുള്ള ഫെഡറേഷന്റെ ഇഷ്ടപ്പെട്ട പണപ്പെരുപ്പ മാനദണ്ഡം ആദ്യ പാദത്തിൽ 4.9% ആയി ഉയർന്നു.
പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദം
ഈ തുടരുന്ന പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദം അർത്ഥമാക്കുന്നത്, ഡിമാൻഡ് കുറയ്ക്കാനുള്ള ഫെഡറേഷന്റെ ശ്രമങ്ങളെ ഭീഷണിപ്പെടുത്തുന്ന തരത്തിൽ സമീപകാല ബാങ്കിംഗ് സമ്മർദ്ദം ക്രെഡിറ്റ് വ്യവസ്ഥകൾ കർശനമാക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, നയ നിർമ്മാതാക്കൾ മെയ് 3 ന് നിരക്ക് വീണ്ടും ഉയർത്താൻ സാധ്യതയുണ്ട്. ബ്ലൂംബെർഗ് ഇക്കണോമിക്സിന്റെ അടിസ്ഥാന കേസ്, ഈ ആഴ്ച നിരക്ക് വർദ്ധനയ്ക്ക് ശേഷം ഫെഡറൽ ഒരു നീണ്ട ഇടവേള എടുക്കും, എന്നാൽ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് കൂടുതൽ കാര്യങ്ങൾ ചെയ്യേണ്ടി വരുമെന്ന് അവർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു.
ഈ വർഷാവസാനത്തോടെ ഒരു ക്വാർട്ടർ പോയിന്റ് മുതൽ രണ്ട് ക്വാർട്ടർ പോയിന്റ് വരെ നിരക്ക് കുറയ്ക്കാൻ നിർദ്ദേശിക്കുന്ന ഹ്രസ്വകാല പലിശ നിരക്കുകളിലെ വിപണി തെറ്റായ വിലയിരുത്തലിന്റെ അപകടസാധ്യത ഇത് എടുത്തുകാണിക്കുന്നു.
“ഈ വർഷാവസാനത്തിലും 2024ലെയും എന്റെ പ്രവചനത്തിൽ ഞാൻ കാണുന്ന സ്തംഭനാവസ്ഥയിലുള്ള അന്തരീക്ഷം പൂജ്യം മുതൽ 1% വരെ വളർച്ചയും പൂജ്യത്തോട് അടുത്തും പണപ്പെരുപ്പം 3 ശതമാനത്തിന് മുകളിലും ആയിരിക്കും,” അന്ന വോംഗ് പറയുന്നു. ബ്ലൂംബെർഗ് ഇക്കണോമിക്സിലെ യുഎസ് സാമ്പത്തിക ശാസ്ത്രജ്ഞൻ.
വിളവ് വളവ്
വിളവ് വക്രം വളരെ വിപരീതമായി തുടരുന്നു, ഇത് മാന്ദ്യത്തിന്റെ ചരിത്രപരമായ സൂചനയാണ്. ഏകദേശം 10% എന്ന നിരക്കിലുള്ള 3.5 വർഷത്തെ ബോണ്ടുകളുടെ അടിസ്ഥാന വരുമാനം 61 വർഷത്തെ ബോണ്ടുകളുടെ വരുമാനത്തേക്കാൾ ഏകദേശം 2 ബേസിസ് പോയിന്റ് കുറവാണ്.
എന്നിട്ടും വക്രം വീണ്ടും കുത്തനെ ഉയരുകയാണ്, മാർച്ച് 111-ന് 8 ബേസിസ് പോയിന്റ് വരെ എത്തിയതിന് ശേഷം വിടവ് കുറയുന്നു - 1980 കളുടെ തുടക്കത്തിന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും ആഴത്തിലുള്ള വിപരീതം - ചില പ്രാദേശിക ബാങ്കുകളുടെ പരാജയങ്ങൾ യുഎസ് മാന്ദ്യത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും ഇന്ധന പ്രതീക്ഷയും വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു. ഫെഡറേഷൻ വെട്ടി.
ഹെഡ്ജ് ഫണ്ടുകൾ യുഎസ് ഇക്വിറ്റികൾക്കെതിരായ വാതുവെപ്പുകൾ വർദ്ധിപ്പിച്ചു, വർഷത്തിന്റെ ശക്തമായ തുടക്കത്തിന് ശേഷം സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റിന്റെ മൂല്യം കുറവാണെന്ന് അവർ വിശ്വസിക്കുന്നു എന്നതിന്റെ സൂചനയാണ്. ട്രഷറികൾക്കെതിരെയും അവർ വലിയ വാതുവെപ്പ് നടത്തുന്നു - ഏപ്രിൽ 25 വരെയുള്ള ലിവറേജ് ഫണ്ടുകൾ, 10 വർഷത്തെ ബോണ്ട് ഫ്യൂച്ചറുകളിൽ ഇടിവുണ്ടായപ്പോൾ ഏറ്റവും വലിയ വാതുവെപ്പ് നടത്തി.
അമൂല്യമായ ലോഹങ്ങൾ
ചില നിക്ഷേപകർ അമൂല്യമായ ലോഹങ്ങളിലേക്ക് സുരക്ഷിത താവളമായി തിരിയുന്നു. കമ്പനിയുടെ ആഗോള പോർട്ട്‌ഫോളിയോകളിൽ ഏകദേശം 15% ബുള്ളിയൻ, സ്വർണ്ണ ഖനിത്തൊഴിലാളികൾ എന്നിവയിലാണെന്ന് ഫസ്റ്റ് ഈഗിൾ ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റിന്റെ മാത്യു മക്‌ലെനൻ പറഞ്ഞു, വിപണിയിൽ “വിശാലമായ വ്യവസ്ഥാപരമായ പ്രതിസന്ധി” ഉണ്ടാകുമോ എന്ന ഭയത്തിനിടയിൽ പണപ്പെരുപ്പത്തിനും മൂല്യത്തകർച്ചയ്ക്കും എതിരായ ഒരു പ്രതിരോധ സംരക്ഷണം.
« ഡേ ട്രേഡിങ്ങിന് ശരാശരി ട്രൂ റേഞ്ച് ഇൻഡിക്കേറ്റർ എങ്ങനെ ഉപയോഗിക്കാം? MACD സൂചകം - ഇത് എങ്ങനെ പ്രവർത്തിക്കുന്നു? »
