Fed vadovas negali suprasti, kas vyksta su JAV skolų rinka
Nenusiminkite, jei nesuprantate, kodėl JAV iždo pajamingumas mažėja. Nes Jerome'as Powellas taip pat sėdi sutrikęs su jumis tame pačiame suole.
Nepaisant to, kad infliacija spartėjo iki 13 metų, obligacijos nuolat auga. Vadovėliai ir Volstryto patirtis sako, kad tokioje aplinkoje derlius turėtų didėti, o ne kristi.
Trečiadienį paklaustas apie tai, Federalinių rezervų sistemos pirmininkas kalbėjo apie šią miglotą dinamiką.
„Pastaruoju metu pastebėjome reikšmingą ilgalaikio pajamingumo sumažėjimą“,-sakė Powell spaudos konferencijoje po centrinio banko pinigų politikos susitikimo. „Nemanau, kad yra tikras sutarimas dėl ankstesnio ir dabartinio susitikimo dinamikos priežasčių“.
10 metų trukmės JAV iždo pajamingumas po FED susitikimo nukrito 1.7 bazinio punkto iki 1.22 proc. Labiau stebina tai, kad 1.77 metų realus pajamingumas, kurį kai kurie investuotojai laiko ilgalaikio ekonomikos augimo prognozių rodikliu, nukrito iki visų laikų žemiausio lygio-minus 10%.
Powellas įvardijo tris galimus pastarųjų obligacijų palūkanų normų sumažėjimo paaiškinimus. Pirma, tai iš dalies lėmė realiojo pajamingumo sumažėjimas, nes investuotojai pradėjo bijoti ekonomikos augimo sulėtėjimo, plintant koronaviruso Delta padermei. Antra, susilpnėjo investuotojų infliacijos lūkesčiai. Galiausiai yra vadinamieji techniniai veiksniai, „kuriuos jūs nurodote dalykais, kurių negalite visiškai paaiškinti“,-sakė jis.
Kai kurie investuotojai sutinka, kad techniniai veiksniai, tokie kaip prekiautojai, pasitraukę iš netinkamo laiko, ir iždo trumposios pozicijos prisidėjo prie pajamingumo mažėjimo. Kiti šią dinamiką priskiria 120 milijardų JAV dolerių per mėnesį įsigyjamoms FED obligacijoms. Be to, kai kurie investuotojai netgi kaltina FED, kad pranešė apie ankstyvus skatinimo planus. Jų logika yra ta, kad atsisakydamas įsipareigojimo likti įsipareigojęs laikytis naujos strategijos, pagal kurią palūkanų normos būtų laikomos žemos, FED rizikuoja pristabdyti ekonomikos augimą, o tai sumažina ilgalaikį pelną.
Powellas trečiadienį atmetė pasiūlymus, kad investuotojai abejoja FED patikimumu, sakydami, kad centrinio banko požiūris į politiką yra „gerai suprantamas“. Tačiau kai FED padidins palūkanų normas, „tikras išbandymas“ bus vėliau, sakė jis.
FED atviros rinkos komitetas (FOMC) trečiadienį išlaikė 0–0.25% bazinių palūkanų normų diapazoną ir dar kartą patvirtino 120 mlrd. USD per mėnesį turto pirkimo planą prieš „didelę tolesnę pažangą“ dėl užimtumo ir infliacijos.
Taigi Federalinio rezervo nariai artėja prie sąlygų, kuriomis jie gali pradėti mažinti didžiulę paramą Amerikos ekonomikai. Tačiau pirmininkas Jerome'as Powellas sakė, kad tai užtruks šiek tiek laiko. Ekonomika parodė pažangą siekiant šių tikslų, o komitetas ir toliau vertins pažangą būsimuose posėdžiuose, sakoma FOMC pranešime po susitikimo.
« Greitas Forex prekybos Pietų Afrikoje vadovas pradedantiesiems AB = CD prekybos strategijos tyrinėjimas Forex »
