연준 전개 정책, 긴축 속에서 날아가는 그린백
XNUMX년 반 동안의 제로 금리와 "인쇄기" 정책 이후, 미 연준은 브레이크를 밟을 준비를 하고 있습니다.
미국 중앙 은행은 수요일 회의 후 연준의 성명에 따르면 팬데믹이 시작된 이후 시장에 거의 4조 달러가 투입된 자산 환매 프로그램을 곧 축소할 계획입니다.
FSR은 연방기금 금리를 연 0-0.25% 범위로 유지하면서 경제 활동의 추가 성장, 미국 경제의 고용 및 "인플레이션 증가"에 주목했습니다.
물가상승률 전망은 3.4%에서 4.2%(소비자지출 디플레이터 기준)로, 근원인플레이션은 3%에서 3.7%로 상향했다.
경제가 예상보다 느리게 성장하고(연간 5.9% 대 이전 예측의 7%) 실업률이 초기 추정치(4.8% 대 4.5%)보다 높을 것이라고 연방공개시장위원회(FOMC)는 “믿습니다. 자산 구매의 둔화가 곧 필요할 수 있다”고 발표했다.
이제 연준은 국채(120억 달러)와 모기지 채권(80억 달러)을 매입하면서 한 달에 40억 달러를 시장에 쏟아 붓고 있습니다. 그러나 인플레이션의 급격한 가속은 미국 지도부의 힘의 균형을 바꾸고 있는 레이건 행정부 수준에 이르렀다.
2023월에 FOMC 위원 과반수가 금리 인상을 9년으로 연기하는 데 찬성했다면 이제 투표가 동등하게 나뉩니다. 동시에 0.5명의 "매파" 중 0.75명은 비율을 XNUMX-XNUMX%까지 두 번 인상하기를 원합니다.
2023개월 전만 해도 FOMC의 대다수가 단 XNUMX번의 표를 던졌지만, 현재 연준의 대다수가 XNUMX년까지 XNUMX번의 인상을 지지하면서 금리 궤적도 높아졌습니다.
동시에, 인플레이션이 예측을 넘어설 수 있다고 믿는 사람들의 수가 역사상 기록이 되었습니다. 위원회 대표 12명 중 18명입니다.
제롬 파월 규제 당국자는 기자 회견에서 양적완화 축소가 "다음 회의에서 발생할 수 있다"며 "내년 중반쯤에 끝날 것"이라고 말했다. 그 결과 미국의 금리 인상 전망은 강력한 달러 요인인 2022년으로 바뀌었다. ING 애널리스트에 따르면 "시장은 연준이 자산 환매를 줄이기 시작할 것으로 예상했지만 동시에 XNUMX년 동안 제로금리를 유지했다"고 말했다.
이제 투자자들은 가격을 재조정해야 하며 은행은 기대치가 한 번이 아니라 두 번 인상될 수 있다고 믿고 있습니다. 우선 개발도상국의 고수익 통화가 미국의 긴축 정책의 롤러에 빠질 것이라고 ING는 경고합니다.
예를 들어 연 7%의 루블과 같이 저렴하게 달러를 빌리고 투자한다는 아이디어는 점차 매력을 잃을 것입니다. 펀드 플레이가 줄어들기 시작할 것입니다.
시장은 당황한 FRS 회의 결과를 환영했습니다. 달러 지수는 급등한 후 예기치 않게 하락하기 시작했다가 다시 급격히 상승하여 이 달의 최고점인 93.51포인트를 다시 썼습니다. 달러 대비 유로화 환율은 1.17 이하로 하락해 지난해 XNUMX월 이후 최저치를 거의 돌파했다.
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