23 მაისი • ბაზრის კომენტარები • 7806 ნახვა • 1 კომენტარები ევროკავშირის არაოფიციალური სამიტის სცენაზე დგება სცენა
ევროკავშირის შემადგენელი 27 ქვეყნის ლიდერები ოთხშაბათს ბრიუსელში შეიკრიბებიან და შეეცდებიან იპოვონ გზა, რომ ევროპაში ვალის კრიზისი კონტროლიდან არ გამოვიდეს და ხელი შეუწყოს სამუშაო ადგილების ზრდას. თავდაპირველი შეხვედრა უნდა ყოფილიყო არაფორმალური, მაგრამ ევროზონაში ზეწოლის შედეგად, ამ შეხვედრამ მთავარი ეტაპი მიიღო და ყველა მნიშვნელოვანი გახდა.
ეკონომიკური თანამშრომლობისა და განვითარების ორგანიზაციამ გააფრთხილა, რომ 17 ქვეყანა, რომლებიც იყენებენ ევროს, საფრთხის წინაშე დგანან ”მძიმე რეცესია” ანგარიშში ხაზგასმულია ევროზონაში განვითარებული მოვლენები ”გლობალური პერსპექტივის ყველაზე დიდი უარყოფითი რისკი” და მოიცავდა შემდეგ საშინელ წინადადებას:
ევროზონის კორექტირება ახლა ხდება ნელი ან ნეგატიური ზრდისა და შემცირების პირობებში, რაც იწვევს მანკიერი წრის რისკებს, რომლებიც მოიცავს მაღალი და მზარდი სახელმწიფო ვალი, სუსტი საბანკო სისტემები, გადაჭარბებული ფისკალური კონსოლიდაცია და დაბალი ზრდა.
საბერძნეთში არსებული პოლიტიკური შეშფოთება ემუქრება ევროზონის დაშლას. სესხის აღების ხარჯები ყველაზე მეტად დავალიანებული მთავრობებისათვის იზრდება. იზრდება მზარდი ანგარიშები შეშფოთებული შემნახველებისა და ინვესტორების შესახებ, რომლებიც ბანკებიდან თანხებს იღებენ, რაც სუსტად მიიჩნევა. იმავდროულად, უმუშევრობა იზრდება, რადგან რეცესია იპყრობს ევროზონის ქვეყნების თითქმის ნახევარს.
ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში, ფისკალური სიმკაცრე იყო ყველაფერი, რაზეც ევროპაში ოდესმე საუბრობდნენ. ამას გარკვეული ლოგიკა ჰქონდა, რადგან მთავრობები ობლიგაციების ბაზრებზე სესხის აღების ხარჯების წინაშე იდგნენ, რაც იმის ნიშანია, რომ ინვესტორები ნერვიულობენ თავიანთი დეფიციტის ზომაზე. სიმკაცრე მიზნად ისახავდა ამ ნერვიულობის მოგვარებას მთავრობის სესხების საჭიროებების შემცირებით. ევროპის ხალხისთვის სიმკაცრე გულისხმობდა სახელმწიფო მუშების დათხოვნას და ხელფასების შემცირებას, კეთილდღეობისა და სოციალურ პროგრამებზე ხარჯების შემცირებას და მთავრობის შემოსავლების გაზრდას გადასახადებისა და მოსაკრებლების გაზრდას.
ამ პრობლემიდან გამოსასვლელად, ეკონომისტებმა და პოლიტიკოსებმა მოითხოვეს ზომების მიღება, რაც ქვეყნის ეკონომიკის ზრდას შეუწყობს ხელს. საფრანგეთის ახალმა სოციალისტმა პრეზიდენტმა, ფრანსუა ოლანდმა წარადგინა ბრალდება, რომელიც თავისი კამპანიის განმავლობაში ამტკიცებდა, რომ იგი ხელს არ მოაწერდა ევროპის ფისკალურ პაქტს მანამ, სანამ ის ზომებს არ მიიღებს ზრდის ხელშესაწყობად.
ამ შეხვედრის დღის წესრიგში ყურადღება გამახვილებულია ზრდაზე, ევროობლიგაციებზე, ევროკავშირის ანაბრების დაზღვევასა და ევროკავშირის საბანკო სისტემაზე. რამდენიმე კვირის წინ ბევრად განსხვავებული დღის წესრიგი იყო.
თუმცა საკითხი, თუ როგორ უნდა მოვახდინოთ ზრდის განვითარება ევროპისთვის, არის მნიშვნელოვანი. გერმანია, რომელიც სიმკაცრისკენ მიისწრაფვის, ამტკიცებს, რომ ზრდა მკაცრი რეფორმების შედეგი იქნება, ისევე როგორც ის, რომელიც მან აიღო თავისი ეკონომიკის ლიბერალიზაციისთვის ათწლეულის წინ. სხვები ამბობენ, რომ ამგვარი რეფორმების განხორციელებას გარკვეული დრო დასჭირდება და ახლა უფრო მეტი რამ უნდა გაკეთდეს, როგორიცაა დეფიციტის მიზნების ვადის გახანგრძლივება და ხელფასების გაზრდა.
ოთხშაბათს ბრიუსელში სამიტის ლიდერები, ისევე როგორც მსოფლიოს წამყვანი ეკონომიკის ხელმძღვანელები G8- ის შეხვედრაზე, გასულ შაბათ-კვირას, კემპ დევიდში, სავარაუდოდ გაუსწორდებიან ხაზს ზრდის განვითარების გზების შესახებ საუბრისა და ბიუჯეტის დაბალანსების ვალდებულებების შესრულებაზე.
საპროექტო ობლიგაციების იდეას მრავალი პოლიტიკოსი და ეკონომისტი ხედავს, როგორც ნაბიჯს ე.წ. "ევროობლიგაციები"- ერთობლივად გამოშვებული ობლიგაციები, რომელთა საშუალებითაც შეიძლება დაფინანსდეს ყველაფერი და საბოლოოდ შეცვალოს ცალკეული ქვეყნის სესხი. ევროობლიგაციები დაიცავს სუსტ ქვეყნებს, როგორიცაა ესპანეთი და იტალია, იზოლირებით მათ მაღალი საპროცენტო განაკვეთებისგან, რაც ახლა მათ აქვთ, როდესაც ისინი ფულს მოიზიდავენ ობლიგაციების ბაზრებზე. ეს მაღალი საპროცენტო განაკვეთები წარმოადგენს კრიზისის ნულს: მათ აიძულა საბერძნეთი, ირლანდია და პორტუგალია დაეხმარონ დახმარების პროგრამაზე.
ევროკავშირის პრეზიდენტმა ჰერმან ვან რომპუიმ ოთხშაბათს მოუწოდა მონაწილეებს განიხილონ "ინოვაციური, ან თუნდაც საკამათო იდეები". ის ვარაუდობს, რომ არაფერი უნდა იყოს ტაბუდადებული და გრძელვადიანი გადაწყვეტილებების განხილვა უნდა მოხდეს. როგორც ჩანს, ეს ევროობლიგაციებზე საუბარს მიანიშნებს.
მაგრამ გერმანია კვლავ კატეგორიულად ეწინააღმდეგება ისეთ ზომებს. სამშაბათს, გერმანიის მაღალჩინოსანმა ხაზი გაუსვა, რომ მიუხედავად ზოგიერთი სხვა ევროპული ქვეყნის მხრიდან განხორციელებული ზეწოლისა, მერკელის მთავრობამ არ შეამსუბუქა მისი წინააღმდეგობა.
მაგიდაზე ბევრი გადაწყვეტილების პრობლემა ის არის, რომ მაშინაც კი, თუ ისინი ყველა განხორციელდება, მათ, სავარაუდოდ, წლები სჭირდება ზრდის მოსავალს. ევროპას კი უფრო სწრაფი პასუხები სჭირდება.
ამ მიზნით, მრავალი ეკონომისტი ითხოვს უფრო დიდი როლის შესრულებას ევროპის ცენტრალური ბანკისთვის - ერთადერთი ინსტიტუტი, რომელიც საკმარისად ძლიერია კრიზისზე დაუყოვნებლივი გავლენისთვის. თუ ევროპის ცენტრალურ სავალუტო ორგანოს მიეცემა ქვეყნის ობლიგაციების შეძენის უფლებამოსილება, მთავრობის სესხის პროცენტი უფრო მართულ დონეზე დაიწევს.
კრიზისივალისeurozone
« ბაზრის მიმოხილვა 23 წლის 2012 მაისი არსებობს სიცოცხლე GBP- სთვის სავალუტო ფონდის შემდეგ? »
ევროკავშირის არაოფიციალური სამიტი სცენაზე დგება
23 მაისი • ბაზრის კომენტარები • 7806 ნახვა • 1 კომენტარები ევროკავშირის არაოფიციალური სამიტის სცენაზე დგება სცენა
ევროკავშირის შემადგენელი 27 ქვეყნის ლიდერები ოთხშაბათს ბრიუსელში შეიკრიბებიან და შეეცდებიან იპოვონ გზა, რომ ევროპაში ვალის კრიზისი კონტროლიდან არ გამოვიდეს და ხელი შეუწყოს სამუშაო ადგილების ზრდას. თავდაპირველი შეხვედრა უნდა ყოფილიყო არაფორმალური, მაგრამ ევროზონაში ზეწოლის შედეგად, ამ შეხვედრამ მთავარი ეტაპი მიიღო და ყველა მნიშვნელოვანი გახდა.
ეკონომიკური თანამშრომლობისა და განვითარების ორგანიზაციამ გააფრთხილა, რომ 17 ქვეყანა, რომლებიც იყენებენ ევროს, საფრთხის წინაშე დგანან ”მძიმე რეცესია” ანგარიშში ხაზგასმულია ევროზონაში განვითარებული მოვლენები ”გლობალური პერსპექტივის ყველაზე დიდი უარყოფითი რისკი” და მოიცავდა შემდეგ საშინელ წინადადებას:
ევროზონის კორექტირება ახლა ხდება ნელი ან ნეგატიური ზრდისა და შემცირების პირობებში, რაც იწვევს მანკიერი წრის რისკებს, რომლებიც მოიცავს მაღალი და მზარდი სახელმწიფო ვალი, სუსტი საბანკო სისტემები, გადაჭარბებული ფისკალური კონსოლიდაცია და დაბალი ზრდა.
საბერძნეთში არსებული პოლიტიკური შეშფოთება ემუქრება ევროზონის დაშლას. სესხის აღების ხარჯები ყველაზე მეტად დავალიანებული მთავრობებისათვის იზრდება. იზრდება მზარდი ანგარიშები შეშფოთებული შემნახველებისა და ინვესტორების შესახებ, რომლებიც ბანკებიდან თანხებს იღებენ, რაც სუსტად მიიჩნევა. იმავდროულად, უმუშევრობა იზრდება, რადგან რეცესია იპყრობს ევროზონის ქვეყნების თითქმის ნახევარს.
ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში, ფისკალური სიმკაცრე იყო ყველაფერი, რაზეც ევროპაში ოდესმე საუბრობდნენ. ამას გარკვეული ლოგიკა ჰქონდა, რადგან მთავრობები ობლიგაციების ბაზრებზე სესხის აღების ხარჯების წინაშე იდგნენ, რაც იმის ნიშანია, რომ ინვესტორები ნერვიულობენ თავიანთი დეფიციტის ზომაზე. სიმკაცრე მიზნად ისახავდა ამ ნერვიულობის მოგვარებას მთავრობის სესხების საჭიროებების შემცირებით. ევროპის ხალხისთვის სიმკაცრე გულისხმობდა სახელმწიფო მუშების დათხოვნას და ხელფასების შემცირებას, კეთილდღეობისა და სოციალურ პროგრამებზე ხარჯების შემცირებას და მთავრობის შემოსავლების გაზრდას გადასახადებისა და მოსაკრებლების გაზრდას.
ამ პრობლემიდან გამოსასვლელად, ეკონომისტებმა და პოლიტიკოსებმა მოითხოვეს ზომების მიღება, რაც ქვეყნის ეკონომიკის ზრდას შეუწყობს ხელს. საფრანგეთის ახალმა სოციალისტმა პრეზიდენტმა, ფრანსუა ოლანდმა წარადგინა ბრალდება, რომელიც თავისი კამპანიის განმავლობაში ამტკიცებდა, რომ იგი ხელს არ მოაწერდა ევროპის ფისკალურ პაქტს მანამ, სანამ ის ზომებს არ მიიღებს ზრდის ხელშესაწყობად.
ამ შეხვედრის დღის წესრიგში ყურადღება გამახვილებულია ზრდაზე, ევროობლიგაციებზე, ევროკავშირის ანაბრების დაზღვევასა და ევროკავშირის საბანკო სისტემაზე. რამდენიმე კვირის წინ ბევრად განსხვავებული დღის წესრიგი იყო.
თუმცა საკითხი, თუ როგორ უნდა მოვახდინოთ ზრდის განვითარება ევროპისთვის, არის მნიშვნელოვანი. გერმანია, რომელიც სიმკაცრისკენ მიისწრაფვის, ამტკიცებს, რომ ზრდა მკაცრი რეფორმების შედეგი იქნება, ისევე როგორც ის, რომელიც მან აიღო თავისი ეკონომიკის ლიბერალიზაციისთვის ათწლეულის წინ. სხვები ამბობენ, რომ ამგვარი რეფორმების განხორციელებას გარკვეული დრო დასჭირდება და ახლა უფრო მეტი რამ უნდა გაკეთდეს, როგორიცაა დეფიციტის მიზნების ვადის გახანგრძლივება და ხელფასების გაზრდა.
ოთხშაბათს ბრიუსელში სამიტის ლიდერები, ისევე როგორც მსოფლიოს წამყვანი ეკონომიკის ხელმძღვანელები G8- ის შეხვედრაზე, გასულ შაბათ-კვირას, კემპ დევიდში, სავარაუდოდ გაუსწორდებიან ხაზს ზრდის განვითარების გზების შესახებ საუბრისა და ბიუჯეტის დაბალანსების ვალდებულებების შესრულებაზე.
საპროექტო ობლიგაციების იდეას მრავალი პოლიტიკოსი და ეკონომისტი ხედავს, როგორც ნაბიჯს ე.წ. "ევროობლიგაციები"- ერთობლივად გამოშვებული ობლიგაციები, რომელთა საშუალებითაც შეიძლება დაფინანსდეს ყველაფერი და საბოლოოდ შეცვალოს ცალკეული ქვეყნის სესხი. ევროობლიგაციები დაიცავს სუსტ ქვეყნებს, როგორიცაა ესპანეთი და იტალია, იზოლირებით მათ მაღალი საპროცენტო განაკვეთებისგან, რაც ახლა მათ აქვთ, როდესაც ისინი ფულს მოიზიდავენ ობლიგაციების ბაზრებზე. ეს მაღალი საპროცენტო განაკვეთები წარმოადგენს კრიზისის ნულს: მათ აიძულა საბერძნეთი, ირლანდია და პორტუგალია დაეხმარონ დახმარების პროგრამაზე.
ევროკავშირის პრეზიდენტმა ჰერმან ვან რომპუიმ ოთხშაბათს მოუწოდა მონაწილეებს განიხილონ "ინოვაციური, ან თუნდაც საკამათო იდეები". ის ვარაუდობს, რომ არაფერი უნდა იყოს ტაბუდადებული და გრძელვადიანი გადაწყვეტილებების განხილვა უნდა მოხდეს. როგორც ჩანს, ეს ევროობლიგაციებზე საუბარს მიანიშნებს.
მაგრამ გერმანია კვლავ კატეგორიულად ეწინააღმდეგება ისეთ ზომებს. სამშაბათს, გერმანიის მაღალჩინოსანმა ხაზი გაუსვა, რომ მიუხედავად ზოგიერთი სხვა ევროპული ქვეყნის მხრიდან განხორციელებული ზეწოლისა, მერკელის მთავრობამ არ შეამსუბუქა მისი წინააღმდეგობა.
მაგიდაზე ბევრი გადაწყვეტილების პრობლემა ის არის, რომ მაშინაც კი, თუ ისინი ყველა განხორციელდება, მათ, სავარაუდოდ, წლები სჭირდება ზრდის მოსავალს. ევროპას კი უფრო სწრაფი პასუხები სჭირდება.
ამ მიზნით, მრავალი ეკონომისტი ითხოვს უფრო დიდი როლის შესრულებას ევროპის ცენტრალური ბანკისთვის - ერთადერთი ინსტიტუტი, რომელიც საკმარისად ძლიერია კრიზისზე დაუყოვნებლივი გავლენისთვის. თუ ევროპის ცენტრალურ სავალუტო ორგანოს მიეცემა ქვეყნის ობლიგაციების შეძენის უფლებამოსილება, მთავრობის სესხის პროცენტი უფრო მართულ დონეზე დაიწევს.
კრიზისივალისeurozone
« ბაზრის მიმოხილვა 23 წლის 2012 მაისი არსებობს სიცოცხლე GBP- სთვის სავალუტო ფონდის შემდეგ? »