23 maggio • Commenti di mercato • 7812 visualizzazioni • 1 Commenti su Il vertice non ufficiale dell'UE è al centro dell'attenzione
I leader dei 27 paesi che compongono l'Unione europea si incontreranno mercoledì a Bruxelles per cercare di trovare un modo per evitare che la crisi del debito in Europa vada fuori controllo e promuovere l'occupazione e la crescita. L'incontro originale avrebbe dovuto essere informale, ma con l'aumento della pressione nell'Eurozona, questo incontro ha preso il centro della scena ed è diventato di fondamentale importanza.
L'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico ha avvertito che i 17 paesi che utilizzano l'euro rischiano di cadere in a "Grave recessione." Il rapporto ha evidenziato gli sviluppi nell'Eurozona come "Il più grande rischio al ribasso per le prospettive globali" e includeva la seguente frase inquietante:
Gli aggiustamenti nell'area dell'euro stanno ora avvenendo in un contesto di crescita lenta o negativa e riduzione dell'indebitamento, provocando il rischio di un circolo vizioso che coinvolge un indebitamento sovrano elevato e in aumento, sistemi bancari deboli, eccessivo risanamento di bilancio e crescita inferiore.
Le preoccupazioni politiche in Grecia minacciano di smantellare l'Eurozona. I costi dei prestiti aumentano per i governi più indebitati. Vi è un numero crescente di segnalazioni di risparmiatori preoccupati e investitori che ritirano fondi dalle banche che sono visti come deboli. Nel frattempo, la disoccupazione sta aumentando vertiginosamente mentre la recessione attanaglia quasi la metà dei paesi dell'Eurozona.
Negli ultimi anni, l'austerità fiscale è stata l'unica cosa di cui si è mai parlato in Europa. Ciò aveva una certa logica dal momento che i governi stavano affrontando l'aumento dei costi di indebitamento sui mercati obbligazionari, un segno che gli investitori sono nervosi per l'entità dei loro deficit in aumento. L'austerità aveva lo scopo di affrontare questo nervosismo riducendo le esigenze di prestito di un governo. Per i cittadini europei, l'austerità significava licenziamenti e tagli salariali per i lavoratori statali, riduzione della spesa per programmi sociali e assistenziali e tasse e commissioni più elevate per aumentare le entrate del governo.
Per uscire da questo problema, economisti e politici hanno chiesto misure che aiutino la crescita dell'economia di un paese. Il nuovo presidente socialista francese, Francois Hollande, ha guidato la carica, insistendo durante la sua campagna che non firmerà il patto fiscale europeo fino a quando non includerà misure per promuovere la crescita.
L'ordine del giorno di questo incontro si concentra ora sulla crescita, sugli eurobond, sull'assicurazione dei depositi dell'UE e sul sistema bancario dell'UE. Un'agenda molto diversa rispetto a poche settimane fa.
Tuttavia, la questione di come produrre crescita per l'Europa è delicata. La Germania, che ha guidato la spinta all'austerità, insiste sul fatto che la crescita sarà il prodotto di riforme dure, come quelle che ha intrapreso per liberalizzare la sua economia oltre un decennio fa. Altri dicono che tali riforme richiederanno un po 'di tempo per dare i loro frutti e occorre fare di più in questo momento, come prorogare la scadenza per gli obiettivi di disavanzo e promuovere aumenti salariali.
I leader al vertice di mercoledì a Bruxelles, come i capi delle principali economie mondiali alla riunione del G8 a Camp David lo scorso fine settimana, dovrebbero percorrere una linea sottile tra il parlare di modi per promuovere la crescita e il rispetto degli impegni per il bilanciamento dei bilanci.
L'idea di obbligazioni di progetto sono viste da molti politici ed economisti come un passo verso i cosiddetti "Eurobond"—Obbligazioni emesse congiuntamente che potrebbero essere utilizzate per finanziare qualsiasi cosa e potrebbero eventualmente sostituire il debito di un singolo paese. Gli eurobond proteggerebbero i paesi più deboli, come la Spagna e l'Italia, isolandoli dagli alti tassi di interesse che devono affrontare ora quando raccolgono denaro sui mercati obbligazionari. Questi alti tassi di interesse sono il punto zero della crisi: hanno costretto Grecia, Irlanda e Portogallo a chiedere salvataggi.
Mercoledì il presidente dell'UE Herman Van Rompuy ha incoraggiato i partecipanti a discutere di "idee innovative o addirittura controverse". Ha suggerito che nulla dovrebbe essere tabù e che si dovrebbero considerare soluzioni a lungo termine. Ciò sembra indicare una conversazione sugli eurobond.
Ma la Germania è ancora fermamente contraria a tale misura. Martedì, un alto funzionario tedesco ha sottolineato che, nonostante le pressioni di altri paesi europei, il governo della Merkel non ha allentato la sua opposizione.
Il problema con molte delle soluzioni sul tavolo è che, anche se fossero tutte implementate, probabilmente ci vorrebbero anni per produrre crescita. E l'Europa ha bisogno di risposte più rapide.
A tal fine, molti economisti stanno spingendo per un ruolo più ampio per la Banca centrale europea, l'unica istituzione abbastanza potente da avere un impatto immediato sulla crisi. Se l'autorità monetaria centrale europea avesse il potere di acquistare le obbligazioni del paese, i tassi di prestito del governo sarebbero spinti verso il basso a livelli più gestibili.
crisidebitozona euro
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Il vertice non ufficiale dell'UE è al centro dell'attenzione
23 maggio • Commenti di mercato • 7812 visualizzazioni • 1 Commenti su Il vertice non ufficiale dell'UE è al centro dell'attenzione
I leader dei 27 paesi che compongono l'Unione europea si incontreranno mercoledì a Bruxelles per cercare di trovare un modo per evitare che la crisi del debito in Europa vada fuori controllo e promuovere l'occupazione e la crescita. L'incontro originale avrebbe dovuto essere informale, ma con l'aumento della pressione nell'Eurozona, questo incontro ha preso il centro della scena ed è diventato di fondamentale importanza.
L'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico ha avvertito che i 17 paesi che utilizzano l'euro rischiano di cadere in a "Grave recessione." Il rapporto ha evidenziato gli sviluppi nell'Eurozona come "Il più grande rischio al ribasso per le prospettive globali" e includeva la seguente frase inquietante:
Gli aggiustamenti nell'area dell'euro stanno ora avvenendo in un contesto di crescita lenta o negativa e riduzione dell'indebitamento, provocando il rischio di un circolo vizioso che coinvolge un indebitamento sovrano elevato e in aumento, sistemi bancari deboli, eccessivo risanamento di bilancio e crescita inferiore.
Le preoccupazioni politiche in Grecia minacciano di smantellare l'Eurozona. I costi dei prestiti aumentano per i governi più indebitati. Vi è un numero crescente di segnalazioni di risparmiatori preoccupati e investitori che ritirano fondi dalle banche che sono visti come deboli. Nel frattempo, la disoccupazione sta aumentando vertiginosamente mentre la recessione attanaglia quasi la metà dei paesi dell'Eurozona.
Negli ultimi anni, l'austerità fiscale è stata l'unica cosa di cui si è mai parlato in Europa. Ciò aveva una certa logica dal momento che i governi stavano affrontando l'aumento dei costi di indebitamento sui mercati obbligazionari, un segno che gli investitori sono nervosi per l'entità dei loro deficit in aumento. L'austerità aveva lo scopo di affrontare questo nervosismo riducendo le esigenze di prestito di un governo. Per i cittadini europei, l'austerità significava licenziamenti e tagli salariali per i lavoratori statali, riduzione della spesa per programmi sociali e assistenziali e tasse e commissioni più elevate per aumentare le entrate del governo.
Per uscire da questo problema, economisti e politici hanno chiesto misure che aiutino la crescita dell'economia di un paese. Il nuovo presidente socialista francese, Francois Hollande, ha guidato la carica, insistendo durante la sua campagna che non firmerà il patto fiscale europeo fino a quando non includerà misure per promuovere la crescita.
L'ordine del giorno di questo incontro si concentra ora sulla crescita, sugli eurobond, sull'assicurazione dei depositi dell'UE e sul sistema bancario dell'UE. Un'agenda molto diversa rispetto a poche settimane fa.
Tuttavia, la questione di come produrre crescita per l'Europa è delicata. La Germania, che ha guidato la spinta all'austerità, insiste sul fatto che la crescita sarà il prodotto di riforme dure, come quelle che ha intrapreso per liberalizzare la sua economia oltre un decennio fa. Altri dicono che tali riforme richiederanno un po 'di tempo per dare i loro frutti e occorre fare di più in questo momento, come prorogare la scadenza per gli obiettivi di disavanzo e promuovere aumenti salariali.
I leader al vertice di mercoledì a Bruxelles, come i capi delle principali economie mondiali alla riunione del G8 a Camp David lo scorso fine settimana, dovrebbero percorrere una linea sottile tra il parlare di modi per promuovere la crescita e il rispetto degli impegni per il bilanciamento dei bilanci.
L'idea di obbligazioni di progetto sono viste da molti politici ed economisti come un passo verso i cosiddetti "Eurobond"—Obbligazioni emesse congiuntamente che potrebbero essere utilizzate per finanziare qualsiasi cosa e potrebbero eventualmente sostituire il debito di un singolo paese. Gli eurobond proteggerebbero i paesi più deboli, come la Spagna e l'Italia, isolandoli dagli alti tassi di interesse che devono affrontare ora quando raccolgono denaro sui mercati obbligazionari. Questi alti tassi di interesse sono il punto zero della crisi: hanno costretto Grecia, Irlanda e Portogallo a chiedere salvataggi.
Mercoledì il presidente dell'UE Herman Van Rompuy ha incoraggiato i partecipanti a discutere di "idee innovative o addirittura controverse". Ha suggerito che nulla dovrebbe essere tabù e che si dovrebbero considerare soluzioni a lungo termine. Ciò sembra indicare una conversazione sugli eurobond.
Ma la Germania è ancora fermamente contraria a tale misura. Martedì, un alto funzionario tedesco ha sottolineato che, nonostante le pressioni di altri paesi europei, il governo della Merkel non ha allentato la sua opposizione.
Il problema con molte delle soluzioni sul tavolo è che, anche se fossero tutte implementate, probabilmente ci vorrebbero anni per produrre crescita. E l'Europa ha bisogno di risposte più rapide.
A tal fine, molti economisti stanno spingendo per un ruolo più ampio per la Banca centrale europea, l'unica istituzione abbastanza potente da avere un impatto immediato sulla crisi. Se l'autorità monetaria centrale europea avesse il potere di acquistare le obbligazioni del paese, i tassi di prestito del governo sarebbero spinti verso il basso a livelli più gestibili.
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