Feds héldu vöxtum nálægt núlli en gáfu til kynna hærri vexti
Seðlabanki Bandaríkjanna hélt vöxtum í kringum núll miðvikudaginn 26. janúar, en hélt ætlun sinni að yfirgefa ódýr peningastefnu sína á heimsfaraldri í ljósi verulegra verðhækkana.
Svo, hvað getum við séð til lengri tíma litið?
Blaðamannafundur Powells
Jerome Powell, seðlabankastjóri, lagði til á blaðamannafundi sínum eftir fund þann 26. janúar 2022, að opna markaðsnefndin (FOMC) myndi halda sig við skuldabréfakaupaáætlunina sem lýst var í desember 2021.
Fed lýsti því yfir í desember 2021 að það myndi hætta að bæta við efnahagsreikning sinn fyrir mars 2022, ferli sem kallast tapering.
Hins vegar er verðhækkun frá því í fyrra að vega að FOMC, sem er að snúast um þá hugmynd að hærri vextir þurfi til að koma í veg fyrir verðbólgu á flótta.
Hærri vextir gætu dregið úr verðbólgu með því að auka lántökukostnað og minnka eftirspurn, sérstaklega eftir vörum.
Á báðum endum
Seðlabankinn hefur tvö umboð: verðstöðugleika og hámarksstarf. Hvað varðar stöðugt verð, samþykkti FOMC að verðbólga sé áfram há.
Samkvæmt vísitölu neysluverðs hækkaði verð í Bandaríkjunum um 7.0 prósent á milli desember 2020 og desember 2021, sem er mesta verðbólga á milli ára síðan í júní 1982.
Embættismenn Fed hafa varað við því að há verðbólga gæti haldist út fyrsta ársfjórðung þessa árs, sem eykur þrýsting á að herða stefnu.
Þrátt fyrir ásakanir um að það hafi verið hægt að bregðast við, bregst seðlabankinn töluvert hraðar við en spáð var, vegna vanhæfni verðbólgu að dofna eins og búist var við innan um trausta eftirspurn, stíflaðar aðfangakeðjur og þrengri vinnumarkaði.
Annað kjörtímabil Powells
Fundurinn er sá síðasti í núverandi stjórnartíð Powell sem stjórnarformaður Fed, sem rennur út í byrjun febrúar. Joe Biden forseti hefur tilnefnt hann til fjögurra ára í viðbót sem varaforseta og búist er við að hann verði samþykktur af öldungadeildinni með stuðningi tveggja flokka.
Í síðustu viku hrósaði Biden fyrirætlunum seðlabankans um að draga úr áreiti í peningamálum og lýsti því yfir að það væri á ábyrgð seðlabankans að hafa stjórn á verðbólgu, sem er orðið pólitískt mál fyrir demókrata fyrir miðkjörfundarkosningarnar í nóvember. Þeir eiga á hættu að missa nauman meirihluta sinn á þingi.
Markaðsviðbrögð
Það kom ekki á óvart að markaðir litu á þessi ummæli sem merki um að hert stefna væri á leiðinni og við höfum séð dæmigerð viðbrögð. Bandaríski dollarinn og skammtímavextir ríkissjóðs eru að hækka í lás, þar sem 2 ára ávöxtunarkrafan nær 1.12 prósentum, hæsta stigi síðan í febrúar 2020.
Á sama tíma lækka bandarískar vísitölur um daginn og eyða fyrri hækkunum og áhættusamari gjaldmiðlum eins og ástralska og nýsjálenska dollara.
Hvað á að leita að á næstu mánuðum?
Seðlabankinn hækkaði ekki vexti á miðvikudaginn vegna þess að embættismenn hafa gert það ljóst að þeir hyggjast ljúka eignakaupum seðlabankans á heimsfaraldri fyrst.
FOMC sagði á miðvikudag að það myndi ljúka því ferli í byrjun mars, sem gefur til kynna að fyrsta flokks hækkun síðan faraldurinn gæti átt sér stað innan sex vikna. Þegar horft er fram á veginn gaf FOMC út blað sem útlistaði meginreglur um hvernig það gæti virkan skerðingu á eignahlut sínum í framtíðinni, þar sem fram kemur að slík ráðstöfun myndi hefjast eftir að ferlið við að hækka marksviðið fyrir alríkissjóðavexti er hafið.
« Bandaríska hagkerfið óx meira en búist var við; hvað er næst? Er EMA raunhæfur valkostur fyrir gjaldeyrisstefnu? »
