Nassim Taleb, glavna pravila savjeta o trgovanju palcem

3. travnja • Između redaka • 14263 Pregleda • Kako 1 na glavnim savjetima Nassima Taleba o trgovanju palcem

S vremena na vrijeme vrijedi zaviriti u um nekih od: 'legendarnih' trgovaca, esejista i mislilaca u našem trgovačkom svijetu, kako bismo vidjeli što misle o mnogim aspektima trgovanja koje svakodnevno doživljavamo osnovu. Od posebne je važnosti njihova sposobnost da jednostavno presijeku dijelove kopija napisanih na našoj industriji i jednostavno "dođu do točke". Kao da je njihovo desetljeće iskustva svedeno na možda ne više od desetak jasnih, relevantnih i kratkih točaka koje mogu odmah ispraviti neke naše pogrešne stavove i navike. Marku Douglasu to uspijeva u svojoj izvrsnoj knjizi “Trading in the Zone” gdje su njegova razmišljanja i uvjerenja poprimila legendarni status u našoj industriji.

Ali u ovom članku se želimo usredotočiti na još jednog diva u trgovačkom svijetu – Nassima Taleba* koji je objavio devet „pravila palca” u onome što se naziva „znanje o upravljanju rizikom trgovaca”. Redoviti čitatelji ovih kolumni primijetit će da smo (slučajno ili namjerno) ponovili mnoge njegove tvrdnje u nebrojenim člancima koje smo stvorili. Štoviše, čitatelji će prepoznati Talebovu koncentraciju, koja graniči s opsesijom, u pogledu ukupnog rizika i upravljanja novcem, što je tema koja se stalno ponavlja u mnogim našim člancima. U podnožju ovog članka izrezali smo nekoliko odlomaka iz Wikipedije koji se odnose na Taleb i za trgovce unutar naše zajednice koji traže materijal za čitanje kako bi prošli vrijeme između postavljanja trgovanja i razvili zaokruženiji i sveobuhvatniji holistički pristup našoj industriji preporučamo čitanje Talebovih knjiga, uključujući Crnog labuda i Fooled By Randomness. Talebovu prvu netehničku knjigu, Fooled by Randomness, o podcjenjivanju uloge slučajnosti u životu, otprilike u isto vrijeme kad i napadi 11. rujna, Fortune je odabrao kao jednu od 75 najpametnijih poznatih knjiga. Njegova druga netehnička knjiga, Crni labud, o nepredvidivim događajima, objavljena je 2007. i prodana je u blizu 3 milijuna primjeraka (od veljače 2011.). Proveo je 36 tjedana na popisu bestselera New York Timesa, 17 kao tvrdi uvez i 19 tjedana kao meki, a preveden je na 31 jezik. Crni labud je zaslužan za predviđanje bankarske i ekonomske krize 2008. godine.

Uprava za upravljanje rizikom trgovca: Talebova glavna pravila

Pravilo br. 1 - Nemojte se upuštati u tržišta i proizvode koje ne razumijete. Bit ćeš patka koja sjedi. Pravilo br. 2 – Veliki udarac koji ćete primiti sljedeći neće nalikovati onom koji ste zabili zadnji. Nemojte slušati konsenzus o tome gdje su rizici (to jest, rizici koje pokazuje VAR). Ono što će vas povrijediti je ono što najmanje očekujete. Pravilo br. 3 – Vjerujte pola onoga što čitate, a ničemu što čujete. Nikada nemojte proučavati teoriju prije nego što sami promatrate i razmišljate. Pročitajte svako teorijsko istraživanje koje možete – ali ostanite trgovac. Nečuvano proučavanje nižih kvantitativnih metoda oduzet će vam uvid.

Pravilo br. 4 – Čuvajte se trgovaca koji ne stvaraju tržište i koji ostvaruju stalan prihod – oni imaju tendenciju eksplodirati. Trgovci s čestim gubicima mogli bi vas povrijediti, ali nije vjerojatno da će vas raznijeti. Trgovci duge volatilnosti gube novac većinu dana u tjednu. (Naučeno ime: svojstva malog uzorka Sharpeovog omjera). Pravilo br. 5- Tržišta će slijediti put kojim će povrijediti najveći broj čuvara. Najbolja živica je ona koju sami postavljate. Pravilo br. 6 – Nikada nemojte dopustiti da prođe dan bez proučavanja promjena cijena svih dostupnih instrumenata za trgovanje. Izgradit ćete instinktivni zaključak koji je moćniji od konvencionalne statistike. Pravilo br. 7 - Najveća inferencijalna pogreška: "Ovaj se događaj nikada ne događa na mom tržištu." Većina onoga što se nikada prije nije dogodilo na jednom tržištu dogodilo se na drugom. Činjenica da netko nikada prije nije umro ne čini ga besmrtnim. (Naučeno ime: Humeov problem indukcije). Pravilo br. 8 - Nikada nemojte prelaziti rijeku jer je ona u prosjeku duboka 4 metra. Pravilo br. 9 – Pročitajte svaku knjigu trgovaca kako biste proučili gdje su izgubili novac. Iz njihove dobiti nećete naučiti ništa relevantno (tržišta se prilagođavaju). Naučit ćete iz njihovih gubitaka.

* Nassim Nicholas Taleb

Nassim Nicholas Taleb je libanonski američki esejist, znanstvenik i statističar, čiji se rad fokusira na probleme slučajnosti, vjerojatnosti i neizvjesnosti. Njegova knjiga Crni labud iz 2007. opisana je u recenziji Sunday Timesa kao jedna od dvanaest najutjecajnijih knjiga od Drugog svjetskog rata. Taleb je autor bestselera i bio je profesor na nekoliko sveučilišta, a trenutno je istaknuti profesor inženjerstva rizika na Politehničkom fakultetu Sveučilišta New York. Također je bio praktičar matematičkih financija, menadžer hedge fondova, trgovac derivatima, a trenutno je znanstveni savjetnik u Universa Investments i Međunarodnom monetarnom fondu. Kritizirao je metode upravljanja rizicima koje koristi financijska industrija i upozorio na financijske krize, nakon čega je profitirao od financijske krize s kraja 2000-ih. On se zalaže za ono što on naziva "društvo čvrstog crnog labuda", što znači društvo koje može izdržati teško predvidljive događaje. On predlaže “anti-krhkost” u sustavima, odnosno sposobnost izvlačenja koristi i rasta od određene klase slučajnih događaja, pogrešaka i promjenjivosti, kao i “konveksno petljanje” kao metodu znanstvenog otkrića, čime misli da eksperimentiranje poput opcija nadmašuje, usmjereno istraživanje.   

« Povećavaju se tvorničke narudžbe u SAD-u jer se broj zaposlenih ADP-a približava očekivanjima Kineski PMI signalizira smanjenje, jer australijski pozitivni trgovinski bilans iznenađuje analitičare »