Federalni savezi su držali kamatne stope blizu nule, ali su signalizirali veće stope
Federalne rezerve zadržale su kamatne stope oko nule u srijedu, 26. siječnja, ali su zadržale namjeru da odustanu od politike jeftinog novca iz doba pandemije suočene sa značajnim povećanjem cijena.
Dakle, što možemo vidjeti na duge staze?
Powellova konferencija za tisak
Predsjedavajući Federalnih rezervi Jerome Powell sugerirao je na svojoj konferenciji za novinare nakon sastanka 26. siječnja 2022. da će se Federalni odbor za otvoreno tržište (FOMC) držati programa otkupa obveznica koji je zacrtan u prosincu 2021.
Fed je u prosincu 2021. objavio da će prestati dodavati svoju bilancu do ožujka 2022., proces poznat kao sužavanje.
Međutim, povećanje cijena od prošle godine opterećuje FOMC, koji dolazi do ideje da će biti potrebne više kamatne stope kako bi se spriječila odbjegla inflacija.
Više kamatne stope mogle bi smanjiti inflaciju povećanjem troškova zaduživanja i smanjenjem potražnje, osobito za robom.
Na oba kraja
Fed ima dva mandata: stabilnost cijena i maksimalno zapošljavanje. Što se tiče stabilnih cijena, FOMC se složio da inflacija ostaje visoka.
Prema Indeksu potrošačkih cijena, cijene u Sjedinjenim Državama porasle su za 7.0 posto između prosinca 2020. i prosinca 2021., što je najviša stopa inflacije u odnosu na prethodnu godinu od lipnja 1982. godine.
Dužnosnici Fed-a upozorili su da bi visoka inflacija mogla ostati do prvog tromjesečja ove godine, povećavajući pritisak za pooštravanje politike.
Unatoč optužbama da je sporo djelovao, Fed djeluje znatno brže nego što je predviđeno, zbog nemogućnosti da inflacija izblijedi kako se očekivalo usred solidne potražnje, začepljenih lanaca opskrbe i zaoštravanja tržišta rada.
Powellov drugi mandat
Sastanak je posljednji u Powellovu trenutnom mandatu na mjestu predsjednika Fed-a, koji istječe početkom veljače. Predsjednik Joe Biden nominirao ga je za još četiri godine za potpredsjednika, a očekuje se da će ga odobriti Senat uz dvostranačku potporu.
Prošlog tjedna, Biden je pohvalio namjere Fed-a da smanji monetarne poticaje i izjavio da je odgovornost središnje banke za kontrolu inflacije, koja je postala političko pitanje za demokrate uoči izbora na sredini mandata u studenom. Rizikuju da izgube svoju tanku većinu u Kongresu.
Tržišna reakcija
Nije iznenađujuće da su tržišta ove primjedbe doživjela kao signal da je stroža politika na putu, a mi smo vidjeli tipičnu reakciju. Američki dolar i kratkoročne stope trezora rastu u stopu, s dvogodišnjim prinosom koji je dosegnuo 2 posto, najvišu razinu od veljače 1.12.
U međuvremenu, američki indeksi padaju tijekom dana, brišući prijašnje dobitke i rizičnije valute poput australskih i novozelandskih dolara.
Što tražiti u narednim mjesecima?
Fed u srijedu nije povećao kamatne stope jer su dužnosnici jasno dali do znanja da prvo namjeravaju završiti kupnju imovine središnje banke iz doba pandemije.
FOMC je u srijedu rekao da će taj proces dovršiti početkom ožujka, što implicira da bi se prvorazredni porast od epidemije mogao dogoditi u roku od šest tjedana. Gledajući unaprijed, FOMC je izdao dokument u kojem su iznesena načela o tome kako može aktivno smanjiti svoje posjede imovine u budućnosti, navodeći da će takav potez započeti nakon što započne proces podizanja ciljanog raspona stope federalnih fondova.
« Američko gospodarstvo poraslo je više od očekivanog; Što je sljedeće? Je li EMA održiva opcija za Forex strategiju? »
