फेड ने ब्याज दरों को शून्य के करीब रखा लेकिन उच्च दरों का संकेत दिया
फेडरल रिजर्व ने बुधवार, 26 जनवरी को ब्याज दरों को शून्य के आसपास रखा, लेकिन महत्वपूर्ण मूल्य वृद्धि की स्थिति में अपनी महामारी-युग की सस्ती मुद्रा नीतियों को छोड़ने के अपने इरादे को बनाए रखा।
तो, हम लंबे समय में क्या देख सकते हैं?
पॉवेल की प्रेस कॉन्फ्रेंस
फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने 26 जनवरी, 2022 को अपनी बैठक के बाद के समाचार सम्मेलन में सुझाव दिया कि फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) दिसंबर 2021 में उल्लिखित बांड खरीद कार्यक्रम पर कायम रहेगी।
फेड ने दिसंबर 2021 में घोषणा की कि वह मार्च 2022 तक अपनी बैलेंस शीट में जोड़ना बंद कर देगा, एक प्रक्रिया जिसे टेपरिंग के रूप में जाना जाता है।
हालांकि, पिछले साल से कीमतों में वृद्धि एफओएमसी पर भार डाल रही है, जो इस विचार के आसपास आ रही है कि तेजी से मुद्रास्फीति को रोकने के लिए उच्च ब्याज दरों की आवश्यकता होगी।
उच्च ब्याज दरें उधार लेने की लागत में वृद्धि और विशेष रूप से वस्तुओं की मांग में कमी करके मुद्रास्फीति को कम कर सकती हैं।
दोनों सिरों पर
फेड के दो जनादेश हैं: मूल्य स्थिरता और अधिकतम रोजगार। स्थिर कीमतों के संदर्भ में, एफओएमसी ने सहमति व्यक्त की कि मुद्रास्फीति ऊंची बनी हुई है।
उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के अनुसार, संयुक्त राज्य में कीमतों में दिसंबर 7.0 और दिसंबर 2020 के बीच 2021 प्रतिशत की वृद्धि हुई, जो जून 1982 के बाद से मुद्रास्फीति की उच्चतम वर्ष-दर-वर्ष दर है।
फेड अधिकारियों ने चेतावनी दी है कि उच्च मुद्रास्फीति रीडिंग इस साल की पहली तिमाही तक बनी रह सकती है, जिससे नीति को सख्त करने का दबाव बढ़ सकता है।
आरोपों के बावजूद कि यह कार्य करने में धीमा रहा है, फेड भविष्यवाणी की तुलना में काफी तेजी से कार्य कर रहा है, ठोस मांग, बंद आपूर्ति श्रृंखलाओं और कड़े श्रम बाजारों के बीच मुद्रास्फीति की उम्मीद के मुताबिक फीका होने में असमर्थता के कारण।
पॉवेल का दूसरा कार्यकाल
बैठक फेड अध्यक्ष के रूप में पॉवेल के मौजूदा कार्यकाल की अंतिम बैठक है, जो फरवरी की शुरुआत में समाप्त हो रही है। राष्ट्रपति जो बिडेन ने उन्हें उपाध्यक्ष के रूप में और चार वर्षों के लिए नामित किया है, और उन्हें द्विदलीय समर्थन के साथ सीनेट द्वारा अनुमोदित किए जाने का अनुमान है।
पिछले हफ्ते, बिडेन ने मौद्रिक प्रोत्साहन को कम करने के फेड के इरादों की प्रशंसा की और कहा कि मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना केंद्रीय बैंक की जिम्मेदारी है, जो नवंबर मध्यावधि चुनावों से पहले डेमोक्रेट के लिए एक राजनीतिक मुद्दा बन गया है। वे कांग्रेस में अपना पतला बहुमत खोने का जोखिम उठाते हैं।
बाजार की प्रतिक्रिया
अप्रत्याशित रूप से, बाजारों ने इन टिप्पणियों को एक संकेत के रूप में देखा कि सख्त नीति रास्ते में थी, और हमने एक विशिष्ट प्रतिक्रिया देखी है। अमेरिकी डॉलर और अल्पकालिक ट्रेजरी दरें लॉकस्टेप में चढ़ रही हैं, 2 साल की उपज 1.12 प्रतिशत तक पहुंच गई है, जो फरवरी 2020 के बाद से इसका उच्चतम स्तर है।
इस बीच, अमेरिकी सूचकांक दिन पर फिसल रहे हैं, पिछले लाभ और ऑस्ट्रेलियाई और न्यूजीलैंड डॉलर जैसी जोखिम वाली मुद्राओं को मिटा रहे हैं।
आने वाले महीनों में क्या देखना है?
फेड ने बुधवार को ब्याज दरों में वृद्धि नहीं की क्योंकि अधिकारियों ने यह स्पष्ट कर दिया है कि वे पहले केंद्रीय बैंक की महामारी-युग की संपत्ति खरीद को समाप्त करने का इरादा रखते हैं।
एफओएमसी ने बुधवार को कहा कि वह मार्च की शुरुआत में उस प्रक्रिया को पूरा कर लेगा, जिसका अर्थ है कि महामारी के बाद पहली दर में वृद्धि छह सप्ताह के भीतर हो सकती है। आगे देखते हुए, एफओएमसी ने भविष्य में अपनी परिसंपत्ति होल्डिंग्स में सक्रिय रूप से कटौती करने के लिए सिद्धांतों को रेखांकित करते हुए एक पेपर जारी किया, जिसमें कहा गया है कि इस तरह की चाल संघीय निधि दर के लिए लक्ष्य सीमा बढ़ाने की प्रक्रिया शुरू होने के बाद शुरू होगी।
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