फेड प्रमुख यह समझने में असमर्थ हैं कि अमेरिकी ऋण बाजार के साथ क्या हो रहा है
यदि आप यह नहीं समझ पा रहे हैं कि यूएस ट्रेजरी यील्ड क्यों गिर रही है, तो परेशान न हों। क्योंकि जेरोम पॉवेल भी उसी बेंच पर आपके साथ हतप्रभ बैठे हैं।
मुद्रास्फीति को 13 साल के उच्चतम स्तर पर ले जाने के बावजूद, बांड कई महीनों से लगातार चढ़ रहे हैं। पाठ्यपुस्तकें और वॉल स्ट्रीट का अनुभव कहता है कि ऐसे माहौल में पैदावार बढ़नी चाहिए, गिरनी नहीं चाहिए।
फेडरल रिजर्व सिस्टम के अध्यक्ष ने बुधवार को इसके बारे में पूछे जाने पर इस अस्पष्ट गतिशीलता के बारे में बताया।
पॉवेल ने केंद्रीय बैंक की मौद्रिक नीति बैठक के बाद एक संवाददाता सम्मेलन में कहा, "हमने हाल ही में लंबी अवधि के प्रतिफल में उल्लेखनीय गिरावट देखी है।" "मुझे नहीं लगता कि पिछली और वर्तमान बैठक के बीच की गतिशीलता के कारणों पर वास्तविक सहमति है।"
फेड बैठक के बाद 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी पर उपज 1.7 आधार अंक गिरकर 1.22% हो गई, जो मार्च के अंत में 1.77% के एक साल के शिखर से गिरती रही। अधिक आश्चर्यजनक रूप से, 10 साल की वास्तविक उपज, जिसे कुछ निवेशक दीर्घकालिक आर्थिक विकास अनुमानों के संकेतक के रूप में देखते हैं, शून्य से 1.17% पर नए सर्वकालिक निम्न स्तर पर गिर गया।
पॉवेल ने बांड ब्याज दरों में हालिया गिरावट के लिए तीन संभावित स्पष्टीकरणों का नाम दिया। सबसे पहले, यह आंशिक रूप से वास्तविक पैदावार में गिरावट के कारण था क्योंकि निवेशकों को कोरोनोवायरस के डेल्टा तनाव के प्रसार के बीच आर्थिक विकास में मंदी का डर लगने लगा था। दूसरा, निवेशकों की मुद्रास्फीति संबंधी उम्मीदें कमजोर हुई हैं। अंत में, तथाकथित तकनीकी कारक हैं, "जिनके लिए आप उन चीजों का उल्लेख करते हैं जिन्हें आप पूरी तरह से समझा नहीं सकते हैं," उन्होंने कहा।
कुछ निवेशक इस बात से सहमत हैं कि तकनीकी कारक जैसे व्यापारी खराब समय से बाहर निकल रहे हैं और ट्रेजरी शॉर्ट पोजीशन ने यील्ड में गिरावट में योगदान दिया है। अन्य फेड द्वारा मासिक बांड खरीद में इस गतिशील को $ 120 बिलियन का श्रेय देते हैं। इसके अलावा, कुछ निवेशक फेड को शुरुआती प्रोत्साहन योजनाओं के संकेत के लिए भी दोषी ठहराते हैं। उनका तर्क यह है कि ब्याज दरों को कम रखने की एक नई रणनीति के लिए प्रतिबद्ध रहने की अपनी प्रतिज्ञा से दूर जाने से, फेड आर्थिक विकास को कम करने का जोखिम उठाता है, और यह दीर्घकालिक प्रतिफल को कम रखता है।
पॉवेल ने बुधवार को उन सुझावों को खारिज कर दिया कि निवेशक फेड की विश्वसनीयता पर सवाल उठाते हैं, यह कहते हुए कि राजनीति के लिए केंद्रीय बैंक का दृष्टिकोण "अच्छी तरह से समझा जाता है।" हालांकि, जब फेड दरें बढ़ाता है, तो "असली परीक्षा" बाद में आएगी, उन्होंने कहा।
फेड की ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) ने बुधवार को अपनी प्रमुख दर सीमा 0-0.25% पर रखी और रोजगार और मुद्रास्फीति पर "काफी आगे की प्रगति" से पहले $ 120 बिलियन / माह की संपत्ति खरीद योजना की पुष्टि की।
इस प्रकार, फेडरल रिजर्व के सदस्य ऐसी स्थिति में आ रहे हैं जिसमें वे अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए बड़े पैमाने पर समर्थन में कटौती करना शुरू कर सकते हैं। हालांकि चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने कहा कि इससे पहले इसमें कुछ समय लगेगा। एफओएमसी ने बैठक के बाद एक बयान में कहा कि अर्थव्यवस्था ने इन लक्ष्यों की दिशा में प्रगति दिखाई है और समिति आगामी बैठकों में प्रगति का आकलन करना जारी रखेगी।
« दक्षिण अफ्रीका में विदेशी मुद्रा व्यापार के लिए एक त्वरित शुरुआती गाइड विदेशी मुद्रा में एबी = सीडी ट्रेडिंग रणनीति की खोज »
