ફેડ્સે વ્યાજ દર શૂન્યની નજીક રાખ્યા હતા પરંતુ ઊંચા દરનો સંકેત આપ્યો હતો
ફેડરલ રિઝર્વે બુધવાર, જાન્યુઆરી 26 ના રોજ વ્યાજ દર શૂન્યની આસપાસ રાખ્યા હતા, પરંતુ નોંધપાત્ર ભાવ વધારાના ચહેરામાં તેની રોગચાળા-યુગની સસ્તી નાણા નીતિઓને છોડી દેવાનો તેનો ઈરાદો જાળવી રાખ્યો હતો.
તો, લાંબા ગાળે આપણે શું જોઈ શકીએ?
પોવેલની પ્રેસ કોન્ફરન્સ
ફેડરલ રિઝર્વના અધ્યક્ષ જેરોમ પોવેલે 26 જાન્યુઆરી, 2022ના રોજ તેમની મીટિંગ પછીની ન્યૂઝ કોન્ફરન્સમાં સૂચવ્યું હતું કે ફેડરલ ઓપન માર્કેટ કમિટી (FOMC) ડિસેમ્બર 2021 માં દર્શાવેલ બોન્ડ ખરીદી કાર્યક્રમને વળગી રહેશે.
ફેડએ ડિસેમ્બર 2021માં જાહેર કર્યું હતું કે તે માર્ચ 2022 સુધીમાં તેની બેલેન્સ શીટમાં ઉમેરવાનું બંધ કરશે, જે પ્રક્રિયા ટેપરિંગ તરીકે ઓળખાય છે.
જો કે, ગયા વર્ષથી ભાવ વધારો FOMC પર ભાર મૂકે છે, જે આ વિચારની આસપાસ આવી રહ્યો છે કે ભાગેડુ ફુગાવાને ટાળવા માટે ઊંચા વ્યાજ દરોની જરૂર પડશે.
ઊંચા વ્યાજ દરો ઉધાર ખર્ચમાં વધારો કરીને અને ખાસ કરીને માલસામાનની માંગમાં ઘટાડો કરીને ફુગાવાને ઘટાડી શકે છે.
બંને છેડે
ફેડ પાસે બે આદેશો છે: ભાવ સ્થિરતા અને મહત્તમ રોજગાર. સ્થિર કિંમતોના સંદર્ભમાં, FOMC એ સંમત થયા કે ફુગાવો ઊંચો રહે છે.
કન્ઝ્યુમર પ્રાઈસ ઈન્ડેક્સ મુજબ, યુનાઈટેડ સ્ટેટ્સમાં ડિસેમ્બર 7.0 અને ડિસેમ્બર 2020 વચ્ચે ભાવમાં 2021 ટકાનો વધારો થયો છે, જે જૂન 1982 પછીનો સૌથી વધુ વર્ષ-દર-વર્ષનો ફુગાવાનો દર છે.
ફેડના અધિકારીઓએ ચેતવણી આપી છે કે આ વર્ષના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળા દરમિયાન ઊંચા ફુગાવાના રીડિંગ્સ રહી શકે છે, જે નીતિને કડક બનાવવા માટે દબાણ વધારશે.
તે કાર્ય કરવામાં ધીમી ગતિએ કામ કરી રહ્યું હોવાના આક્ષેપો છતાં, નક્કર માંગ, ભરાયેલા પુરવઠાની સાંકળો અને શ્રમ બજારોને કડક બનાવવાની વચ્ચે ફુગાવો અપેક્ષિત તરીકે ઓછો થવામાં અસમર્થતાને કારણે, ફેડ અનુમાન કરતાં વધુ ઝડપથી કાર્ય કરી રહ્યું છે.
પોવેલની બીજી મુદત
આ બેઠક ફેડના ચેરમેન તરીકે પોવેલના વર્તમાન કાર્યકાળની અંતિમ બેઠક છે, જે ફેબ્રુઆરીની શરૂઆતમાં સમાપ્ત થાય છે. પ્રમુખ જો બિડેને તેમને ઉપરાષ્ટ્રપતિ તરીકે વધુ ચાર વર્ષ માટે નામાંકિત કર્યા છે, અને તેમને દ્વિપક્ષીય સમર્થન સાથે સેનેટ દ્વારા મંજૂર કરવામાં આવે તેવી ધારણા છે.
ગયા અઠવાડિયે, બિડેને નાણાકીય ઉત્તેજના ઘટાડવાના ફેડના ઇરાદાની પ્રશંસા કરી હતી અને જણાવ્યું હતું કે ફુગાવાને નિયંત્રિત કરવાની તે કેન્દ્રીય બેંકની જવાબદારી છે, જે નવેમ્બરની મધ્યવર્તી ચૂંટણીઓ પહેલા ડેમોક્રેટ્સ માટે રાજકીય મુદ્દો બની ગયો છે. તેઓ કોંગ્રેસમાં તેમની પાતળી બહુમતી ગુમાવવાનું જોખમ ધરાવે છે.
બજારની પ્રતિક્રિયા
આશ્ચર્યજનક રીતે, બજારોએ આ ટિપ્પણીઓને એક સંકેત તરીકે જોયા કે કડક નીતિ માર્ગ પર છે, અને અમે એક લાક્ષણિક પ્રતિક્રિયા જોઈ છે. યુએસ ડૉલર અને ટૂંકા ગાળાના ટ્રેઝરી રેટ લોકસ્ટેપમાં ચઢી રહ્યા છે, જેમાં 2-વર્ષની ઉપજ 1.12 ટકા સુધી પહોંચી છે, જે ફેબ્રુઆરી 2020 પછીનું તેનું ઉચ્ચતમ સ્તર છે.
દરમિયાન, યુ.એસ.ના સૂચકાંકો દિવસે સરકી રહ્યા છે, અગાઉના લાભો અને જોખમી કરન્સી જેમ કે ઓસ્ટ્રેલિયન અને ન્યુઝીલેન્ડ ડોલરને ભૂંસી નાખે છે.
આગામી મહિનાઓમાં શું જોવાનું છે?
ફેડએ બુધવારે વ્યાજ દરમાં વધારો કર્યો ન હતો કારણ કે અધિકારીઓએ સ્પષ્ટ કર્યું છે કે તેઓ મધ્યસ્થ બેંકની રોગચાળા-યુગની એસેટ ખરીદીને પહેલા સમાપ્ત કરવા માગે છે.
FOMC એ બુધવારે જણાવ્યું હતું કે તે માર્ચની શરૂઆતમાં તે પ્રક્રિયા પૂર્ણ કરશે, જેનો અર્થ એ છે કે રોગચાળા પછી પ્રથમ દરમાં વધારો છ અઠવાડિયામાં થઈ શકે છે. આગળ જોતાં, FOMC એ ભવિષ્યમાં તેની એસેટ હોલ્ડિંગમાં કેવી રીતે સક્રિયપણે ઘટાડો કરી શકે છે તે માટેના સિદ્ધાંતોની રૂપરેખા આપતા પેપર જારી કર્યા, જેમાં જણાવ્યું હતું કે ફેડરલ ફંડ્સ રેટ માટે લક્ષ્ય શ્રેણી વધારવાની પ્રક્રિયા શરૂ થયા પછી આ પ્રકારનું પગલું શરૂ થશે.
« યુએસ અર્થતંત્ર અપેક્ષા કરતાં વધુ વૃદ્ધિ પામ્યું; આગળ શું છે? શું EMA ફોરેક્સ વ્યૂહરચના માટે યોગ્ય વિકલ્પ છે? »
