As Fed mantiveron tipos de interese próximos a cero pero sinalaron taxas máis altas
A Reserva Federal mantivo os tipos de xuro en torno a cero o mércores 26 de xaneiro, pero mantivo a súa intención de abandonar as súas políticas de diñeiro barato da época da pandemia ante os importantes aumentos de prezos.
Entón, que podemos ver a longo prazo?
Rolda de prensa de Powell
O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, suxeriu na súa rolda de prensa posterior á reunión o 26 de xaneiro de 2022 que o Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) se unira ao programa de compra de bonos descrito en decembro de 2021.
A Fed declarou en decembro de 2021 que deixaría de engadir ao seu balance en marzo de 2022, un proceso coñecido como tapering.
Non obstante, un aumento de prezos desde o ano pasado está a lastrar ao FOMC, que está a virar á idea de que se requirirán tipos de interese máis altos para evitar unha inflación desbocada.
As taxas de interese máis altas poden reducir a inflación aumentando os custos de endebedamento e diminuíndo a demanda, en particular de bens.
En ambos os extremos
A Fed ten dous mandatos: estabilidade de prezos e máximo emprego. En termos de prezos estables, o FOMC acordou que a inflación segue sendo alta.
Segundo o Índice de Prezos ao Consumidor, os prezos nos Estados Unidos aumentaron un 7.0 por cento entre decembro de 2020 e decembro de 2021, a taxa de inflación interanual máis alta desde xuño de 1982.
Os responsables da Fed advertiron de que as lecturas de inflación elevadas poderían permanecer durante o primeiro trimestre deste ano, aumentando a presión para endurecer a política.
A pesar das acusacións de que tardou en actuar, a Fed está a actuar considerablemente máis rápido do previsto, debido á incapacidade da inflación para esvaecer como se esperaba en medio da demanda sólida, as cadeas de subministración obstruídas e o endurecemento dos mercados de traballo.
Segundo mandato de Powell
A reunión é a última do mandato actual de Powell como presidente da Fed, que expira a principios de febreiro. O presidente Joe Biden nomeouno por outros catro anos como vicepresidente, e prevese que sexa aprobado polo Senado co apoio bipartidista.
A semana pasada, Biden eloxiou as intencións da Fed de reducir o estímulo monetario e afirmou que é responsabilidade do banco central controlar a inflación, que se converteu nun problema político para os demócratas antes das eleccións de medio mandato de novembro. Corren o risco de perder a súa escasa maioría no Congreso.
Reacción do mercado
Como era de esperar, os mercados viron estas observacións como un sinal de que unha política máis endurecida estaba en camiño, e vimos unha reacción típica. O dólar estadounidense e os tipos do Tesouro a curto prazo están subindo a un ritmo acelerado, co rendemento a dous anos alcanzando o 2 por cento, o seu nivel máis alto desde febreiro de 1.12.
Mentres tanto, os índices estadounidenses están a deslizarse no día, borrando as ganancias anteriores e as moedas máis arriscadas como o dólar australiano e neozelandés.
Que buscar nos próximos meses?
A Fed non aumentou os tipos de interese o mércores porque os funcionarios deixaron claro que teñen a intención de rematar primeiro as compras de activos do banco central durante a pandemia.
O FOMC dixo o mércores que completaría ese proceso a principios de marzo, o que implica que o aumento de primeiro nivel desde a epidemia podería producirse dentro de seis semanas. De cara ao futuro, o FOMC publicou un documento que describe os principios sobre como pode reducir activamente as súas participacións en activos no futuro, afirmando que tal movemento comezaría despois de que comezase o proceso de aumentar o rango obxectivo para a taxa dos fondos federais.
« A economía estadounidense creceu máis do previsto; que segue? É EMA unha opción viable para a estratexia Forex? »
