Malairt Àrd-tricead (HFT) na dhòigh cumhachdach agus connspaideach airson malairt ann am margaidhean ionmhais. Tha e a’ toirt a-steach a bhith a’ cleachdadh choimpiutairean adhartach agus algoirmean gus mìltean de chiùird a chur an gnìomh ann an dìreach milliseconds. Eu-coltach ri malairt traidiseanta, far a bheil co-dhùnaidhean air an dèanamh le daoine agus a 'toirt ùine, tha HFT an urra ri fèin-ghluasad, luaths agus èifeachdas. Tha seo air leigeil le companaidhean milleanan a dhèanamh le bhith a’ gabhail brath air gluasadan prìsean beaga a tha a’ tachairt taobh a-staigh bloighean diog.
Mar a tha Malairt Àrd-tricead ag obair
Bidh companaidhean HFT ag obair le bhith a’ dèanamh anailis air dàta margaidh aig astaran fìor àrd. Bidh iad a’ cleachdadh choimpiutairean cumhachdach a bhios a’ sgrùdadh phrìsean stoc, meudan malairt, agus pàtrain thar diofar iomlaidean. Bidh na h-innealan sin a’ comharrachadh chothroman prothaideach agus a’ cur an gnìomh ciùird nas luaithe na dh’ fhaodadh duine a bhith a’ priobadh. Leis gu bheil prìsean ag atharrachadh gu cunbhalach, faodaidh eadhon eadar-dhealachadh prìsean beag a bhith gu leòr airson companaidh HFT prothaid a dhèanamh.
Is e an iuchair do HFT a bhith a’ lughdachadh latency, no an ùine a bheir e gus òrdugh a chuir agus a chuir an gnìomh. Gus seo a choileanadh, bidh companaidhean a’ cur an luchd-frithealaidh faisg air dàta iomlaid stoc ionadan, a’ lughdachadh na h-ùine a bheir e airson fiosrachadh a shiubhal. Bidh cuid eadhon a’ cleachdadh comharran microwave an àite càbaill fiber-optic traidiseanta gus dàta a chuir nas luaithe. Tha an amas sìmplidh: cuir an gnìomh ciùird mus urrainn do dhaoine eile freagairt, a’ faighinn prothaidean beaga a chuireas suas còrr air milleanan de ghnothaichean.
Cho cudromach sa tha astar ann am malairt
Ann an HFT, tha milliseconds cudromach. Faodaidh dàil bheag ann a bhith a’ giullachd dàta no a’ cur an gnìomh òrdugh a bhith a’ ciallachadh malairt a chall gu farpaiseach nas luaithe. Bidh na margaidhean ionmhais ag obair aig ìre fìor luath, far am bi siostaman fèin-ghluasadach a’ farpais gus maoin a cheannach is a reic sa bhad. Faodaidh eadhon buannachd aon-millisecond leantainn gu milleanan dolar ann am prothaidean a bharrachd airson companaidh malairt.
Gus cumail air adhart, bidh companaidhean HFT a’ tasgadh ann an teicneòlas ùr-nodha. Bidh iad an-còmhnaidh ag adhartachadh am bathar-bog agus am bathar-cruaidh aca gus amannan freagairt a lughdachadh. Bidh cuid eadhon a’ dol chun na h-ìre de bhith a’ cur chàbaill eadar-lìn àrd-astar sònraichte eadar prìomh ionadan ionmhais mar New York agus Lunnainn gus microseconds a ghearradh dheth. Tha an rèis teicneòlasach seo a 'dèanamh cinnteach nach eil ach an luchd-malairt as luaithe a' mairsinn ann an àite HFT.
Buannachdan agus Cunnartan Malairt Àrd-tricead
Tha HFT air margaidhean ionmhais atharrachadh ann an grunn dhòighean. Is e aon phrìomh bhuannachd barrachd leachtachd. Le bhith a’ cur àireamh mhòr de òrdughan ceannach is reic, bidh companaidhean HFT a’ cuideachadh gus dèanamh cinnteach gu bheil gnìomhachd gu leòr aig margaidhean, ga dhèanamh nas fhasa do luchd-tasgaidh eile malairt a dhèanamh. Bidh seo cuideachd a’ cuideachadh le bhith a’ lughdachadh an eadar-dhealachaidh eadar prìsean ceannach is reic, a’ lughdachadh chosgaisean malairt airson a h-uile duine.
Ach, tha cunnartan agus connspaidean mòra co-cheangailte ri HFT. Is e aon phrìomh dhragh neo-sheasmhachd a’ mhargaidh. Leis gu bheil siostaman HFT an urra ri algorithms a bhios a’ dèiligeadh sa bhad ri suidheachadh a’ mhargaidh, faodaidh mearachd bheag leantainn gu reic mòr no leuman prìse gu h-obann. Is e eisimpleir ainmeil an “Flash Crash” 2010, far an do thuit margaidh stoc na SA faisg air 1,000 puing taobh a-staigh mionaidean mar thoradh air malairt fèin-ghluasadach. Bidh tachartasan mar seo a’ togail dhraghan a thaobh am b’ urrainn do chompanaidhean HFT èiginn ionmhais a bhrosnachadh gun fhiosta.
Is e càineadh eile gu bheil HFT a’ toirt buannachd mhì-chothromach do chompanaidhean mòra le teicneòlas daor. Chan urrainn do luchd-malairt reic agus luchd-tasgaidh traidiseanta a bhith a’ farpais ri astar agus èifeachdas shiostaman fèin-ghluasadach. Tha cuid ag argamaid gu bheil seo a’ cruthachadh raon cluiche neo-chòmhnard, far nach urrainn ach an fheadhainn aig a bheil na coimpiutaran as fheàrr agus na ceanglaichean as luaithe a bhith soirbheachail. A bharrachd air an sin, chaidh cuid de ro-innleachdan HFT, leithid “spoofing” (a ’cur òrdughan meallta gus prìsean a làimhseachadh), a thoirmeasg air sgàth an nàdar làimhseachail.
Riaghailtean agus àm ri teachd HFT
Gus smachd a chumail air na cunnartan co-cheangailte ri HFT, tha riaghladairean air grunn cheumannan a chuir an gnìomh. Is e aon phrìomh riaghailt a bhith a’ toirt a-steach “luchd-brisidh cuairteachaidh,” a chuireas stad air malairt airson ùine nuair a dh’ aithnicheas a’ mhargaidh fìor ghluasadan prìsean. Bidh seo a’ cur casg air tubaistean obann air adhbhrachadh le malairt fèin-ghluasadach. Bidh luchd-riaghlaidh cuideachd ag iarraidh air companaidhean HFT na ro-innleachdan malairt aca fhoillseachadh agus an àireamh de dh’ òrduighean as urrainn dhaibh a chuir a-steach gus casg a chuir air làimhseachadh margaidh a chuingealachadh.
A dh'aindeoin draghan, chan eil HFT a' falbh. Tha teicneòlas a’ sìor dhol air adhart, agus tha margaidhean ionmhais a’ fàs eadhon nas luaithe. Ged a dh’ fhaodadh riaghailtean nas cruaidhe cleachdaidhean sònraichte a chuingealachadh, bidh companaidhean an-còmhnaidh a’ sireadh dhòighean ùra air buannachd fhaighinn. Is e an dùbhlan do luchd-riaghlaidh cothromachadh fhaighinn eadar a bhith a’ ceadachadh ùr-ghnàthachadh agus dèanamh cinnteach gum fuirich margaidhean cothromach agus seasmhach dha na com-pàirtichean uile.
Tha Malairt Àrd-tricead na ro-innleachd ionmhais ùr-nodha far a bheil astar a’ dearbhadh soirbheachas. Tha e air cruth-atharrachadh a dhèanamh air an dòigh anns a bheil stocan, airgeadan agus bathar air am malairt, a’ leigeil le companaidhean prothaidean mòra a dhèanamh ann am microseconds. Ach, bheir e cuideachd cunnartan, a’ gabhail a-steach mhargaidh caochlaideachd agus buannachdan mì-chothromach do chompanaidhean le deagh mhaoineachadh. Ged nach eil HFT gun chonnspaid, tha e fhathast na phrìomh fheachd ann an ionmhas cruinneil. Mar a bhios teicneòlas a’ sìor fhàs, tha coltas ann gun lean an deasbad mu bhuannachdan agus chunnartan HFT. Is e an rud a tha cinnteach, ge-tà, gu bheil a h-uile millisecond a’ cunntadh ann an saoghal malairt àrd-tricead.
