Deciphering Fed a ’bruidhinn
Sheall cuibhreannan beagan caochlaideachd timcheall air a ’cho-dhùnadh, ach dhùin iad cha mhòr gun atharrachadh. Bha Ionmhais na SA sìos air thoiseach air a ’cho-dhùnadh agus thachair cuid de dhealbhan-cluiche lùbte, a rèir an sgriobt toinneamh, a lean gu coileanadh nas fheàrr aig a’ cheann fhada agus mathan a ’fàs rèidh anns na roinnean 5 gu 30-bliadhna. Thuit EUR / USD an toiseach nas ìsle, an uairsin air a spìc nas àirde, mus do chrìon e a-rithist agus a dhùnadh faisg air ìrean ro-FOMC.
Dh ’aithnich aithris FOMC an Ògmhios gu robh an eaconamaidh a’ fàs nas slaodaiche ann an grunn roinnean, leithid caitheamh dachaigh agus margaidh obrach. Bhathar a ’faicinn tasgadh stèidhichte ann an gnìomhachas a’ leantainn air adhart (gun atharrachadh agus cuideachd chaidh roinn an taigheadais a mhìneachadh mar ìsleachadh a dh ’aindeoin cuid de chomharran leasachaidh (gun atharrachadh). Tha e coltach gu bheil caiteachas taigheadais ag èirigh aig astar beagan nas slaodaiche na na bu thràithe sa bhliadhna, agus sa Ghiblean bha e air a chomharrachadh mar a bha e a ’sìor leudachadh. Air a’ mhargaidh obrach, tha an aithris ag ràdh “tha fàs ann an cosnadh air a bhith nas slaodaiche anns na mìosan a chaidh seachad, ach bha suidheachadh a’ mhargaidh obrach air fhaicinn nas fheàrr agus chrìon an ìre cion-cosnaidh sa Ghiblean.
A thaobh an t-sealladh eaconamach, bha atharrachadh beag ann. Tha dùil gum bi fàs fhathast meadhanach thairis air na ràithean a tha romhainn, agus an uairsin a bhith a ’togail mean air mhean (cuir a-steach glè). Tha dùil a-nis gum bi ìre cion-cosnaidh a ’crìonadh dìreach gu slaodach, agus sa Ghiblean tha dùil gun dèan e sin mean air mhean. Thathas a ’faicinn sreathan ionmhais mar a bha iad roimhe nan cunnart mòr. Ach bha na ro-mheasaidhean eaconamach an ìre mhath air an ath-sgrùdadh nas ìsle airson an dà chuid 2013 agus 2014, a ’ciallachadh gu bheil dùil gum bi fàs aig no gu slaodach fo fhàs gluasadan airson dà bhliadhna a bharrachd. Mar thoradh air an sin, dh ’àrdaich riaghladairean na ro-mheasaidhean aca airson ìre cion-cosnaidh, a’ nochdadh mu ìre cion-cosnaidh seasmhach ro dheireadh na bliadhna agus dìreach ìre beagan nas ìsle ro dheireadh 2014 Tha ìre maoin Fed air a chumail gun atharrachadh (0-0.25%) agus mar sin tha an ìre coimhead adhartach aca stiùireadh. Tha an FOMC fhathast an dùil gum bi cumhachan a ’barantachadh ìrean FF gu math ìosal co-dhiù aig deireadh 2014. Tha ro-shealladh nan ath-sgrùdaidhean airson fàs agus cion-cosnaidh a’ mìneachadh carson a lughdaich am FOMC poileasaidh. Tha an roghainn de thionndadh obrachaidh a ’toirt a-steach nach do thagh am Fed airson gnìomh clisgeadh agus iongnadh.
Bha dùil aig luchd-tasgaidh prògram QE-3, a bhiodh na ghnìomh nas làidire. Tha an iomradh sònraichte anns an aithris gu bheil am Fed deiseil airson tuilleadh gnìomh a dhèanamh a ’ciallachadh gu robh an co-dhùnadh mun inneal a chleachd e air a dheagh chothromachadh. Dhaingnich Mgr Bernanke mar-thà aig toiseach na co-labhairt naidheachd nach biodh am Fed a ’feitheamh fada gus barrachd a dhèanamh mura biodh na cumhachan margaidh obrach gu sònraichte a’ dol am feabhas. Dh ’ainmich e gum faodadh an leithid de ghnìomhachd a bhith a’ ciallachadh barrachd QE-3 (ro dheireadh na bliadhna chan eil tèarainteachdan geàrr-ùine air fhàgail ann am pasgan an Fed a ’dèanamh tionndadh obrachaidh eile eu-coltach), ach leis gu bheil an tionndadh obrachaidh air a cho-dhùnadh mairsinn 6 mìosan, bidh QE-3 mar sin nach eil e fhathast air fhuine sa chèic. Tha roghainnean lasachaidh eile comasach. Tha dà mhìos eile de dhàta eco ron choinneamh san Lùnastal agus mar sin na cuir às dha gum faodadh an Fed a dhol airson barrachd àite-fuirich mar-thà, agus na cuir às, a dh ’aindeoin na chaidh a sgrìobhadh dà loidhne nas àirde, dh’ fhaodadh gum biodh e ann an cruth de QE-3. Thuirt Bernanke cuideachd carson nach do rinn iad gnìomh nas làidire aig a ’choinneimh seo: chan eil an dàta fhathast glè shoilleir (is dòcha gu bheil cùisean sìde agus atharrachaidhean ràitheil eile air am milleadh) agus tha cunnartan agus cosgaisean aig innealan neo-àbhaisteach cuideachd.
Mar sin, tha am Fed ag iarraidh a bhith air a dhìteadh gu bheil feum orra; is dòcha gu robh am Fed airson beagan armachd a chumail airson nan èireadh èiginn EMU. Thuirt e gu làidir ged a bhiodh am Fed a ’gabhail gnìomh nas làidire, nam biodh feum air.
Thig an tionndadh obrachaidh a chaidh a cho-dhùnadh an-uiridh gu crìch ro dheireadh an Ògmhios. Cho-dhùin an FOMC gun leanadh iad tro dheireadh na bliadhna air a ’phrògram aca gus aibidheachd cuibheasach nan tacan aca a leudachadh. Bidh an NY Fed a ’dèanamh na h-obraichean. Ceannaichidh e tèarainteachdan Roinn an Ionmhais leis na h-aibidhean a tha air fhàgail de 6 bliadhna gu 30 bliadhna aig an astar a th ’ann an-dràsta agus reicidh no ath-nuadhaichidh iad tèarainteachdan Roinn an Ionmhais le aibidhean eile de mu 3-bliadhna no nas lugha. Tha am Fed ag ràdh gum bu chòir seo cuideam a chuir sìos air ìrean rèidh san fhad-ùine agus cuideachadh gus suidheachaidhean ionmhais nas fharsainge a dhèanamh nas iomchaidh. Thuirt an NY Fed, ro dheireadh a ’phrògraim, nach bi an Fed a’ cumail cha mhòr airgead sam bith a tha a ’tighinn gu ìre tron Fhaoilleach 2016. Thèid tèarainteachdan a tha a’ tighinn gu ìre ann an H2 de 2012 ath-cheannach agus cha tèid an reic leis gu bheil a ’bhuaidh air a’ phasgan cha mhòr coltach. Tha cuairteachadh nan ceannach timcheall air an aon rud ris a ’chiad phrògram (30% ann am bucaid 20-30 bliadhna, 32% anns gach bucaid 6-8 agus 8-10 bliadhna, 4% anns a’ bhliadhna 10-20 agus 3% TIPS 6-30 bliadhna. Ro dheireadh a ’phrògraim, bidh ceannach is reic gach aon a’ tighinn gu $ 267B.
« Lèirmheas Margaidh 21 Ògmhios 2012 Tumbles Ola amh air aithrisean biadhaidh »
