15 sept. • Commentaires du marché • 6697 Vues • Comments Off sur The name's Bond, Eurobond
Le président de la Commission européenne, Jose Manuel Barroso, a un plan et il est soutenu par une série de personnalités de haut niveau en tant que «plan de sauvetage» pour la crise de la dette en Euroland et en plus des grandes banques européennes. Le plan est d'émettre des «euro-obligations» comme méthode brute pour «éponger» toute la douleur et partager le fardeau entre les dix-sept États membres de la zone euro.
Le ministre italien des Finances l'a désignée comme la «solution maîtresse» à la crise de la dette de la zone euro. Des personnalités majeures du monde de la finance, y compris l'investisseur milliardaire et spéculateur de devises George Soros, ont donné aux euro-obligations leur bénédiction et leur soutien. Alors, quel est le piège et pourquoi la fervente opposition de certains milieux? Pourquoi l'Allemagne a-t-elle exprimé à plusieurs reprises une opposition sans faille à toute la notion d'euro-obligations?
La solution Eurobond est belle dans sa simplicité. Certains gouvernements européens trouvent qu'il est de plus en plus coûteux d'emprunter sur les marchés monétaires. Alors que leurs économies stagnent et qu'ils souffrent d'un endettement et de besoins d'emprunt élevés, le coût de l'emprunt est devenu exorbitant. La Grèce emprunte des obligations de deux ans à des taux de 25% tandis que l'Allemagne a pu emprunter à ses taux d'intérêt les plus bas pendant soixante ans. Cela reflète sans aucun doute la prudence budgétaire de l'Allemagne, mais les problèmes structurels au sein de l'euro ont désavantagé les Européens du Sud. La solution de l'euro-obligation consiste pour les dix-sept gouvernements de la zone euro à garantir conjointement les dettes des autres, sous la forme d'obligations communes. Ce faisant, tous les gouvernements pourraient emprunter sur la même base et au même coût.
Le plus gros coup de pouce pour le plan Eurobond n'est pas venu des États membres mais des responsables chinois qui semblent avoir finalement cloué leurs couleurs sur le mât. La Chine est apparemment disposée à acheter des euro-obligations à des pays impliqués dans la crise de la dette souveraine. Zhang Xiaoqiang, vice-président de la principale agence de planification économique du pays, a offert son soutien au Forum économique mondial de Dalian en tandem avec les commentaires de soutien du Premier ministre Wen Jiabao plus tôt dans la semaine lors du même événement.
Il y a plus qu'un soupçon de suspicion que la cause profonde des objections de l'Allemagne semble être la politique intérieure. Les dirigeants allemands sont sans aucun doute conscients des chiffres de croissance zéro du PIB de leur pays ces dernières semaines et réalisent pleinement qu'un effondrement de l'euro ne pourrait pas être «ordonné», ce serait chaotique, en particulier pour l'Allemagne. Les chiffres d'une réduction de vingt-cinq pour cent du commerce et du PIB ont été diffusés par de nombreux commentateurs du marché. Malgré la rhétorique xénophobe battante publiée dans les médias allemands, l'alternative au sauvetage des obligations n'existe pas, il ne semble pas y avoir de plan B. Par conséquent, le plan A doit être vendu à la population allemande sceptique.
Peut-être qu'il suffit de concentrer leurs esprits collectifs sur la récente croissance du chômage et de rappeler à la nation allemande que si certains partenaires européens disparaissent, ils emmèneront l'Allemagne avec eux. La rhétorique émotionnelle de; L'Italie, l'Espagne, la Grèce, le Portugal, l'Irlande (le collectif PIIGS) veulent un `` free ride '' sur le dos de la brillante gestion budgétaire et de la structure économique de l'Allemagne doivent être démystifiés et il incombe à la chancelière Merkel d'entamer ce dialogue et ce récit dès que possible. possible. Dans cet esprit, Mme Merkel et le président français Sarkozy semblent avoir été unis ce matin dans leur engagement et leur conviction que la Grèce ne quittera pas l'euro.
La banque centrale suisse a maintenu son taux de base à zéro. Les décideurs de la BNS ont réduit les coûts d'emprunt de 0.25% le mois dernier tout en augmentant la liquidité des marchés monétaires pour contribuer à affaiblir le franc. La banque centrale suisse a introduit pour la dernière fois un «plafond de change» en 1978 pour endiguer les gains par rapport au mark allemand. Bien que n'étant pas qualifiées de «plafond», les récentes protestations de la banque centrale, selon lesquelles elle ferait tout son possible pour maintenir le franc indexé à environ 1.20 par rapport à l'euro, revient au même. Peut-être en prévision de ce maintien du taux de base zéro, l'euro a fait des gains par rapport au franc au cours des deux dernières séances de négociation.
Les marchés asiatiques ont réalisé des gains (principalement) positifs dans les échanges de nuit / tôt le matin, le Nikkei a clôturé en hausse de 1.76% et le Hang Seng a clôturé en hausse de 0.71%. le CSI a clôturé en baisse de 0.15%. Les indices européens ont fait des gains significatifs dans les échanges du matin, le STOXX a progressé de 2.12%, le CAC de 2.01%, le DAX de 2.13%. le ftse est en hausse de 1.68%. Le Brent est en hausse de 150 $ le baril, l'or est en baisse d'environ 5 $ l'once. L'avenir quotidien du SPX suggère une ouverture d'environ 0.5% en hausse. Les marchés des devises ont été relativement stables, le dollar australien étant l'exception notable avec de modestes baisses du jour au lendemain et tôt le matin. En ce qui concerne les marchés américains, il y a une série de données à publier cet après-midi qui pourraient affecter le sentiment.
13:30 États-Unis - IPC août
13:30 US - Compte courant 2Q
13:30 États-Unis - Empire State Manufacturing Index Sept
13h30 États-Unis - Réclamations sans emploi initiales et continues
14:15 États-Unis - Production industrielle août
14:15 États-Unis - Utilisation de la capacité août
15h00 États-Unis - Philly Fed Sept
Le chiffre de l'IPC devrait être relativement stable d'un mois à l'autre, les prévisions sont pour le chiffre annuel de rester inchangé à 3.6%.
Les numéros de demande d'emploi initial et continu seront d'un vif intérêt. Une enquête Bloomberg a prévu un chiffre initial de réclamations sans emploi de 411K, ce qui se compare au chiffre précédent de 414K. Une enquête similaire prédit 3710K pour les réclamations continues, par rapport au chiffre précédent de 3717K.
La Fed de Philly est considérée comme un «avertissement» précoce sur ce que d'autres publications de données peuvent révéler, l'enquête est menée depuis 1968 et se compose d'un certain nombre de questions telles que l'emploi, les heures de travail, les commandes, les stocks et les prix. Une enquête Bloomberg auprès d'économistes a donné une prévision médiane de -15. Le mois dernier, l'indice était de -30.7.
crise de la zone eurofxcccommentaires de marché
« Vol d'argent et tirer des dents d'or La Grèce est le mot alors que le risque de récession mondiale augmente à DEFCON 4 »
Le nom de l'obligation, Eurobond
15 sept. • Commentaires du marché • 6697 Vues • Comments Off sur The name's Bond, Eurobond
Le président de la Commission européenne, Jose Manuel Barroso, a un plan et il est soutenu par une série de personnalités de haut niveau en tant que «plan de sauvetage» pour la crise de la dette en Euroland et en plus des grandes banques européennes. Le plan est d'émettre des «euro-obligations» comme méthode brute pour «éponger» toute la douleur et partager le fardeau entre les dix-sept États membres de la zone euro.
Le ministre italien des Finances l'a désignée comme la «solution maîtresse» à la crise de la dette de la zone euro. Des personnalités majeures du monde de la finance, y compris l'investisseur milliardaire et spéculateur de devises George Soros, ont donné aux euro-obligations leur bénédiction et leur soutien. Alors, quel est le piège et pourquoi la fervente opposition de certains milieux? Pourquoi l'Allemagne a-t-elle exprimé à plusieurs reprises une opposition sans faille à toute la notion d'euro-obligations?
La solution Eurobond est belle dans sa simplicité. Certains gouvernements européens trouvent qu'il est de plus en plus coûteux d'emprunter sur les marchés monétaires. Alors que leurs économies stagnent et qu'ils souffrent d'un endettement et de besoins d'emprunt élevés, le coût de l'emprunt est devenu exorbitant. La Grèce emprunte des obligations de deux ans à des taux de 25% tandis que l'Allemagne a pu emprunter à ses taux d'intérêt les plus bas pendant soixante ans. Cela reflète sans aucun doute la prudence budgétaire de l'Allemagne, mais les problèmes structurels au sein de l'euro ont désavantagé les Européens du Sud. La solution de l'euro-obligation consiste pour les dix-sept gouvernements de la zone euro à garantir conjointement les dettes des autres, sous la forme d'obligations communes. Ce faisant, tous les gouvernements pourraient emprunter sur la même base et au même coût.
Le plus gros coup de pouce pour le plan Eurobond n'est pas venu des États membres mais des responsables chinois qui semblent avoir finalement cloué leurs couleurs sur le mât. La Chine est apparemment disposée à acheter des euro-obligations à des pays impliqués dans la crise de la dette souveraine. Zhang Xiaoqiang, vice-président de la principale agence de planification économique du pays, a offert son soutien au Forum économique mondial de Dalian en tandem avec les commentaires de soutien du Premier ministre Wen Jiabao plus tôt dans la semaine lors du même événement.
Il y a plus qu'un soupçon de suspicion que la cause profonde des objections de l'Allemagne semble être la politique intérieure. Les dirigeants allemands sont sans aucun doute conscients des chiffres de croissance zéro du PIB de leur pays ces dernières semaines et réalisent pleinement qu'un effondrement de l'euro ne pourrait pas être «ordonné», ce serait chaotique, en particulier pour l'Allemagne. Les chiffres d'une réduction de vingt-cinq pour cent du commerce et du PIB ont été diffusés par de nombreux commentateurs du marché. Malgré la rhétorique xénophobe battante publiée dans les médias allemands, l'alternative au sauvetage des obligations n'existe pas, il ne semble pas y avoir de plan B. Par conséquent, le plan A doit être vendu à la population allemande sceptique.
Peut-être qu'il suffit de concentrer leurs esprits collectifs sur la récente croissance du chômage et de rappeler à la nation allemande que si certains partenaires européens disparaissent, ils emmèneront l'Allemagne avec eux. La rhétorique émotionnelle de; L'Italie, l'Espagne, la Grèce, le Portugal, l'Irlande (le collectif PIIGS) veulent un `` free ride '' sur le dos de la brillante gestion budgétaire et de la structure économique de l'Allemagne doivent être démystifiés et il incombe à la chancelière Merkel d'entamer ce dialogue et ce récit dès que possible. possible. Dans cet esprit, Mme Merkel et le président français Sarkozy semblent avoir été unis ce matin dans leur engagement et leur conviction que la Grèce ne quittera pas l'euro.
La banque centrale suisse a maintenu son taux de base à zéro. Les décideurs de la BNS ont réduit les coûts d'emprunt de 0.25% le mois dernier tout en augmentant la liquidité des marchés monétaires pour contribuer à affaiblir le franc. La banque centrale suisse a introduit pour la dernière fois un «plafond de change» en 1978 pour endiguer les gains par rapport au mark allemand. Bien que n'étant pas qualifiées de «plafond», les récentes protestations de la banque centrale, selon lesquelles elle ferait tout son possible pour maintenir le franc indexé à environ 1.20 par rapport à l'euro, revient au même. Peut-être en prévision de ce maintien du taux de base zéro, l'euro a fait des gains par rapport au franc au cours des deux dernières séances de négociation.
Les marchés asiatiques ont réalisé des gains (principalement) positifs dans les échanges de nuit / tôt le matin, le Nikkei a clôturé en hausse de 1.76% et le Hang Seng a clôturé en hausse de 0.71%. le CSI a clôturé en baisse de 0.15%. Les indices européens ont fait des gains significatifs dans les échanges du matin, le STOXX a progressé de 2.12%, le CAC de 2.01%, le DAX de 2.13%. le ftse est en hausse de 1.68%. Le Brent est en hausse de 150 $ le baril, l'or est en baisse d'environ 5 $ l'once. L'avenir quotidien du SPX suggère une ouverture d'environ 0.5% en hausse. Les marchés des devises ont été relativement stables, le dollar australien étant l'exception notable avec de modestes baisses du jour au lendemain et tôt le matin. En ce qui concerne les marchés américains, il y a une série de données à publier cet après-midi qui pourraient affecter le sentiment.
13:30 États-Unis - IPC août
13:30 US - Compte courant 2Q
13:30 États-Unis - Empire State Manufacturing Index Sept
13h30 États-Unis - Réclamations sans emploi initiales et continues
14:15 États-Unis - Production industrielle août
14:15 États-Unis - Utilisation de la capacité août
15h00 États-Unis - Philly Fed Sept
Les numéros de demande d'emploi initial et continu seront d'un vif intérêt. Une enquête Bloomberg a prévu un chiffre initial de réclamations sans emploi de 411K, ce qui se compare au chiffre précédent de 414K. Une enquête similaire prédit 3710K pour les réclamations continues, par rapport au chiffre précédent de 3717K.
La Fed de Philly est considérée comme un «avertissement» précoce sur ce que d'autres publications de données peuvent révéler, l'enquête est menée depuis 1968 et se compose d'un certain nombre de questions telles que l'emploi, les heures de travail, les commandes, les stocks et les prix. Une enquête Bloomberg auprès d'économistes a donné une prévision médiane de -15. Le mois dernier, l'indice était de -30.7.
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