Les investisseurs parient sur le rebond des bons du Trésor à 20 ans
Les investisseurs obligataires qui ont perdu de l'argent à plusieurs reprises en achetant des bons du Trésor à 20 ans depuis que le gouvernement américain a commencé à les réémettre en 2020 sont convaincus que cette fois ce sera différent.
La société de gestion d'actifs PGIM Fixed Income est l'un des nombreux gestionnaires de fonds qui cherchent à réaliser des gains exceptionnels en achetant des obligations à 20 ans qui rapportent environ 15 points de base de plus que leurs homologues à 30 ans. Ils s'attendent à encaisser à mesure que cet écart se rétrécit au milieu des projets d'obligations du Trésor et des attentes selon lesquelles la Réserve fédérale mettra bientôt fin à son cycle de resserrement.
Pourquoi les investisseurs parient-ils sur les Treasuries à 20 ans ?
Il y a plusieurs raisons pour lesquelles les investisseurs parient sur le rebond des bons du Trésor à 20 ans. Premièrement, le rendement des obligations à 20 ans est supérieur d'environ 15 points de base à celui des obligations à 30 ans. Il s'agit d'un écart important et il est inhabituel que le rendement des obligations à court terme soit supérieur à celui des obligations à long terme. Cela suggère que les investisseurs s'attendent à ce que le rendement des obligations à 20 ans réduise l'écart avec le rendement des obligations à 30 ans.
Deuxièmement, le département du Trésor prévoit d'augmenter l'émission d'obligations à 20 ans dans les mois à venir. Cela augmentera la demande d'obligations à 20 ans et pourrait contribuer à faire grimper leurs prix.
Troisièmement, la Réserve fédérale devrait bientôt mettre fin à son cycle de resserrement. Cela pourrait entraîner une baisse des taux d'intérêt, ce qui serait également positif pour les bons du Trésor à 20 ans.
Quels sont les risques d'investir dans des bons du Trésor à 20 ans ?
Il y a quelques risques à considérer avant d'investir dans des bons du Trésor à 20 ans. Premièrement, le rendement des obligations à 20 ans pourrait creuser l'écart avec le rendement des obligations à 30 ans. Cela signifierait que les investisseurs perdraient de l'argent sur leurs investissements.
Deuxièmement, le département du Trésor pourrait réduire l'émission d'obligations à 20 ans. Cela réduirait la demande d'obligations à 20 ans et pourrait entraîner une baisse des prix.
Troisièmement, la Réserve fédérale pourrait décider de relever les taux d'intérêt plus agressivement que prévu. Cela serait également négatif pour les bons du Trésor à 20 ans.
En résumé
Les investisseurs prêts à prendre certains risques pourraient envisager d'investir dans des bons du Trésor à 20 ans. Cependant, il est essentiel de connaître les risques encourus avant de prendre une décision d'investissement.
Informations supplémentaires sur les rendements
- Le rendement d'une obligation est le taux d'intérêt que le détenteur reçoit en échange d'un prêt d'argent à l'émetteur de l'obligation.
- La courbe de rendement est un graphique qui montre les rendements des obligations de différentes échéances.
- La Réserve fédérale est la banque centrale des États-Unis. Il est chargé de définir la politique monétaire et de réguler le système financier.
L'inflation est le taux auquel les prix des biens et services augmentent.
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