Fed piti korkoja lähellä nollaa, mutta ilmoitti korkeammista koroista
Federal Reserve piti korot nollan tuntumassa keskiviikkona 26. tammikuuta, mutta säilytti aikomuksensa luopua pandemian aikaisesta halvan rahan politiikastaan huomattavien hintojen nousun edessä.
Joten mitä voimme nähdä pitkällä aikavälillä?
Powellin lehdistötilaisuus
Federal Reserve -johtaja Jerome Powell ehdotti kokouksen jälkeisessä tiedotustilaisuudessa 26. tammikuuta 2022, että Federal Open Market Committee (FOMC) pysyy joulukuussa 2021 hahmotellussa joukkovelkakirjojen osto-ohjelmassa.
Fed ilmoitti joulukuussa 2021, että se lopettaa taseen lisäämisen maaliskuuhun 2022 mennessä, mikä tunnetaan kapenemisena.
Hintojen nousu viime vuodesta painaa kuitenkin FOMC:tä, joka on tulossa ajatukseen, että korkeampia korkoja tarvitaan välttääkseen nopean inflaation.
Korkeammat korot saattavat hidastaa inflaatiota nostamalla lainakustannuksia ja vähentämällä erityisesti tavaroiden kysyntää.
Molemmissa päissä
Fedillä on kaksi mandaattia: hintavakaus ja maksimaalinen työllisyys. Vakaiden hintojen osalta FOMC oli yhtä mieltä siitä, että inflaatio on edelleen korkea.
Kuluttajahintaindeksin mukaan hinnat Yhdysvalloissa nousivat 7.0 prosenttia joulukuun 2020 ja joulukuun 2021 välisenä aikana, mikä on korkein vuotuinen inflaatio sitten kesäkuun 1982.
Fedin viranomaiset ovat varoittaneet, että korkeat inflaatiolukemat voivat säilyä tämän vuoden ensimmäisellä neljänneksellä, mikä lisää painetta politiikan kiristämiseen.
Huolimatta syytöksistä, että se on toiminut hitaasti, Fed toimii huomattavasti ennakoitua nopeammin, koska inflaatio ei pysty hiipumaan odotetusti vahvan kysynnän, tukkeutuneiden toimitusketjujen ja kiristyvien työmarkkinoiden keskellä.
Powellin toinen kausi
Kokous on viimeinen Powellin nykyisestä toimikaudesta Fedin puheenjohtajana, joka päättyy helmikuun alussa. Presidentti Joe Biden on nimittänyt hänet neljäksi vuodeksi varapuheenjohtajaksi, ja senaatin odotetaan hyväksyvän hänet kahden puolueen tuella.
Viime viikolla Biden ylisti Fedin aikomuksia vähentää rahapoliittisia elvytystoimia ja totesi, että keskuspankin vastuulla on hallita inflaatiota, josta on tullut demokraateille poliittinen kysymys ennen marraskuun välivaaleja. He ovat vaarassa menettää pienen enemmistön kongressissa.
Markkinareaktio
Ei ole yllättävää, että markkinat pitivät nämä huomautukset merkkinä siitä, että tiukempi politiikka oli tulossa, ja olemme nähneet tyypillisen reaktion. Yhdysvaltain dollari ja lyhyet valtion velkakorot nousevat peräkkäin, ja kahden vuoden tuotto on 2 prosenttia, korkeimmalla tasolla sitten helmikuun 1.12.
Samaan aikaan Yhdysvaltain indeksit laskevat päivällä, pyyhkien pois aiemmat voitot ja riskialttiit valuutat, kuten Australian ja Uuden-Seelannin dollarit.
Mitä etsiä tulevina kuukausina?
Fed ei nostanut korkoja keskiviikkona, koska viranomaiset ovat tehneet selväksi, että he aikovat saada ensin päätökseen keskuspankin pandemian aikaiset omaisuushankinnat.
FOMC sanoi keskiviikkona, että se saattaisi prosessin päätökseen maaliskuun alussa, mikä tarkoittaa, että epidemian jälkeinen ensiluokkainen nousu saattaa tapahtua kuuden viikon kuluessa. Tulevaisuudessa FOMC julkaisi paperin, jossa hahmotellaan periaatteet, kuinka se voi aktiivisesti leikata omaisuusomistuksiaan tulevaisuudessa, ja totesi, että tällainen siirto alkaisi sen jälkeen, kun federaation rahastokoron tavoitealueen nostaminen on alkanut.
« Yhdysvaltain talous kasvoi odotettua enemmän; mitä seuraavaksi? Onko EMA kannattava vaihtoehto Forex-strategialle? »
