Der unsinkbare EUR / GBP
Gestern war das Pfund gut geboten, auch wenn der Nachrichtenfluss aus Großbritannien die Währung nicht unterstützte. Die Unsicherheit über das Ergebnis des EU-Gipfels war der Schlüsselfaktor für den Handel mit den wichtigsten Euro-Wechselkursen. Das Pfund Sterling war jedoch ein Outperformer. EUR / GBP befand sich während der gesamten morgendlichen Sitzung auf einem allmählichen Abwärtstrend, obwohl EUR / USD einen viel weniger gerichteten Trend aufwies. Die britischen Haushaltsdaten fielen schlechter aus als erwartet, aber dies behinderte die Gewinne des Pfund Sterling nicht. Bei einem Auftritt vor einem parlamentarischen Ausschuss gaben mehrere BoE-Mitglieder, darunter Gouverneur King, an, dass sich die Aussichten für Großbritannien verschlechtern. Dies lässt der BoE die Tür offen, um die Wirtschaft auf der Juli-Sitzung weiter anzukurbeln. Es scheint jedoch, dass es noch keinen vollständigen Konsens über die Form dieser Unterstützung gibt.
Trotz schwächerer Daten zu öffentlichen Finanzen und bärischer Kommentare von BoE-Gouverneur King zu seinen Aussichten für die Weltwirtschaft stellt sich die Frage: Wendet sich die BoE mehr vor QE?
Das britische Defizit, das aufgrund reduzierter Steuereinnahmen größer als erwartet war, erhöht das bestehende Kreditrisiko für Staaten, da Großbritannien weiterhin negative Aussichten für zwei der drei großen Ratingagenturen hat (allerdings mit einem AAA-Rating von allen). In der Zwischenzeit hat Gouverneur King seine Besorgnis über die zunehmende Breite der wirtschaftlichen Abkühlung angesichts der Verlangsamung in Asien und der Verschlechterung des US-Wachstums zum Ausdruck gebracht. King stimmte beim letzten MPC-Treffen im Juni für zusätzliche Käufe von Vermögenswerten, und es wird immer wahrscheinlicher, dass es einer Mehrheit gelingen wird, das Programm zum Kauf von Vermögenswerten beim nächsten Treffen im Juli zu erweitern.
Später in der Sitzung belasteten weitere Verluste von EUR / USD auch den EUR / GBP-Handel. EUR / GBP erreichte ein Intraday-Tief im Bereich von 0.7985 und schloss die Sitzung bei 0.7986, verglichen mit 0.8029 am Montagabend.
Heute enthält der britische Kalender die BBA-Kredite für Eigenheimkäufe und die CBI-Distributionsgeschäfte. Für das CBI wird ein Rückgang von 21 auf 15 erwartet. In letzter Zeit wurde der Handel mit dem EUR / GBP-Cross-Rate nur wenig von eher schwachen britischen Öko-Daten und Spekulationen über eine stärkere geldpolitische Belebung beeinflusst. Wir haben keinen Hinweis darauf, dass sich dieses Muster bald ändern sollte. Wie bei EUR / USD nähert sich EUR / GBP einem sehr wichtigen Unterstützungsniveau. Der Bereich 0.7968 / 50 ist ein starker Widerstand. Es könnten also einige hochkarätige negative Nachrichten aus Europa erforderlich sein, um dieses Niveau zu erreichen. Bei einem Test dieses Schlüsselbereichs kann eine kurze Gewinnmitnahme von EUR / GBP in Betracht gezogen werden.
Aus technischer Sicht konsolidiert sich der EUR / GBP-Wechselkurs nach dem Ausverkauf, der im Februar begann. Anfang Mai wurde die Schlüsselunterstützung für 0.8068 freigegeben. Diese Pause ebnete den Weg für eine mögliche Rückkehr in den Bereich von 0.77 (Tief vom Oktober 2008). Mitte Mai setzte das Paar ein Korrekturtief bei 0.7950. Von dort aus setzte ein Rebound / Short Squeeze ein. Ein fortgesetzter Handel über dem Bereich von 0.8100 würde die Abwärtswarnung auslösen und das kurzfristige Bild verbessern. Das Paar versuchte mehrmals, diesen Bereich wiederzugewinnen, aber es gab noch keine Folgegewinne. In letzter Zeit haben wir versucht, an Stärke für Rücklaufaktionen im unteren Bereich zu verkaufen. Der untere Bereich befindet sich jetzt in Schlagdistanz. Daher werden wir kurzfristig etwas neutraler gegenüber EUR / GBP-Short-Positionen.
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