Nassim Talebs wichtigste Faustregeln für den Handel

3. April • Zwischen den Zeilen • 14263 Ansichten • 1 Kommentare zu den wichtigsten Faustregeln von Nassim Taleb

Von Zeit zu Zeit lohnt es sich, einen Blick in die Köpfe einiger der „legendären“ Trader, Essayisten und Denker unserer Trading-Welt zu werfen, um zu sehen, was sie über viele der Aspekte des Tradings denken, die wir tagtäglich erleben Basis. Von besonderer Bedeutung ist ihre Fähigkeit, die über unsere Branche geschriebenen Textschwaden einfach zu durchbrechen und ganz einfach „auf den Punkt zu kommen“. Es ist, als würde ihre jahrzehntelange Erfahrung auf vielleicht nicht mehr als ein Dutzend klarer, relevanter und kurzer Punkte heruntertitriert, die einige unserer falschen Ansichten und Gewohnheiten sofort korrigieren können. Mark Douglas gelingt dies in seinem hervorragenden Buch „Trading in the Zone“, in dem seine Gedanken und Überzeugungen in unserer Branche einen legendären Status erlangt haben.

Aber in diesem Artikel wollen wir uns auf einen anderen Giganten der Handelswelt konzentrieren – Nassim Taleb*, der neun „Faustregeln“ in seiner so genannten „Trader Risk Management Lore“ veröffentlichte. Regelmäßige Leser dieser Kolumnen werden feststellen, dass wir (zufällig oder absichtlich) viele seiner Behauptungen in den unzähligen Artikeln, die wir erstellt haben, wiederholt haben. Darüber hinaus werden die Leser Talebs an Besessenheit grenzende Konzentration auf das allgemeine Risiko- und Geldmanagement erkennen, ein ständig wiederkehrendes Thema in vielen unserer Artikel. In der Fußzeile dieses Artikels haben wir einige Absätze aus Wikipedia in Bezug auf Taleb und für Trader in unserer Community ausgeschnitten, die nach Lesematerial suchen, um sowohl die Zeit zwischen den Trading-Setups zu vertreiben als auch einen abgerundeteren und insgesamt ganzheitlicheren Ansatz für unsere Branche zu entwickeln Wir empfehlen die Lektüre von Büchern von Taleb, darunter Black Swan und Fooled By Randomness. Talebs erstes nicht-technisches Buch, Fooled by Randomness, über die Unterschätzung der Rolle des Zufalls im Leben, etwa zur gleichen Zeit wie die Anschläge vom 11. September, wurde von Fortune als eines der intelligentesten 75 bekannten Bücher ausgewählt. Sein zweites nicht-technisches Buch, The Black Swan, über unvorhersehbare Ereignisse, wurde 2007 veröffentlicht und verkaufte sich fast 3 Millionen Mal (Stand: Februar 2011). Es stand 36 Wochen auf der Bestsellerliste der New York Times, 17 als Hardcover und 19 Wochen als Taschenbuch und wurde in 31 Sprachen übersetzt. Dem Schwarzen Schwan wird die Vorhersage der Banken- und Wirtschaftskrise von 2008 zugeschrieben.

Trader Risk Management Lore: Talebs wichtigste Faustregeln

Regel Nr. 1 – Gehen Sie nicht in Märkte und Produkte, die Sie nicht verstehen. Du wirst eine sitzende Ente sein. Regel Nr. 2 – Der große Treffer, den Sie als nächstes erzielen, wird nicht dem gleichen, den Sie zuletzt erzielt haben. Hören Sie nicht auf den Konsens darüber, wo die Risiken liegen (dh Risiken, die durch VAR angezeigt werden). Was dich verletzen wird, ist das, was du am wenigsten erwartest. Regel Nr. 3 – Glauben Sie die Hälfte von dem, was Sie lesen, nichts von dem, was Sie hören. Studieren Sie niemals eine Theorie, bevor Sie Ihre eigenen Beobachtungen und Überlegungen angestellt haben. Lesen Sie jede theoretische Forschungsarbeit, die Sie können – aber bleiben Sie ein Trader. Ein unbedachtes Studium niedrigerer quantitativer Methoden wird Sie Ihrer Einsicht berauben.

Regel Nr. 4 – Hüten Sie sich vor den Nicht-Market-Making-Händlern, die ein stetiges Einkommen erzielen – sie neigen dazu, zu explodieren. Trader mit häufigen Verlusten könnten Sie verletzen, aber sie werden Sie wahrscheinlich nicht in die Luft jagen. Trader mit langer Volatilität verlieren an den meisten Tagen der Woche Geld. (Erlernter Name: die kleinen Stichprobeneigenschaften der Sharpe-Ratio). Regel Nr. 5 – Die Märkte werden dem Weg folgen, um die meisten Hedger zu verletzen. Die besten Hecken sind die, die Sie alleine anlegen. Regel Nr. 6 – Lassen Sie niemals einen Tag vergehen, ohne die Kursänderungen aller verfügbaren Handelsinstrumente zu studieren. Sie werden eine instinktive Schlussfolgerung aufbauen, die leistungsfähiger ist als herkömmliche Statistiken. Regel Nr. 7 – Der größte Schlussfolgerungsfehler: „Dieses Ereignis findet in meinem Markt nie statt.“ Das meiste, was in einem Markt noch nie passiert ist, ist in einem anderen passiert. Die Tatsache, dass jemand noch nie zuvor gestorben ist, macht ihn nicht unsterblich. (Lernname: Humes Induktionsproblem). Regel Nr. 8 - Überqueren Sie niemals einen Fluss, da er im Durchschnitt 4 Fuß tief ist. Regel Nr. 9 – Lesen Sie jedes Buch von Tradern, um zu erfahren, wo sie Geld verloren haben. Sie werden nichts Relevantes aus ihren Gewinnen lernen (die Märkte passen sich an). Sie werden aus ihren Verlusten lernen.

* Nassim Nicholas Taleb

Nassim Nicholas Taleb ist ein libanesisch-amerikanischer Essayist, Gelehrter und Statistiker, dessen Arbeit sich auf Probleme der Zufälligkeit, Wahrscheinlichkeit und Unsicherheit konzentriert. Sein Buch The Black Swan aus dem Jahr 2007 wurde in einer Rezension der Sunday Times als eines der zwölf einflussreichsten Bücher seit dem Zweiten Weltkrieg beschrieben. Taleb ist Bestsellerautor und Professor an mehreren Universitäten, derzeit Distinguished Professor of Risk Engineering an der New York University Polytechnic School of Engineering. Er war auch Praktiker der Finanzmathematik, Hedgefonds-Manager, Derivatehändler und ist derzeit wissenschaftlicher Berater bei Universa Investments und dem Internationalen Währungsfonds. Er kritisierte die Risikomanagementmethoden der Finanzindustrie, warnte vor Finanzkrisen und profitierte später von der Finanzkrise Ende der 2000er Jahre. Er befürwortet das, was er eine „Black Swan Robust“-Gesellschaft nennt, also eine Gesellschaft, die schwer vorhersehbaren Ereignissen standhalten kann. Er schlägt „Antifragilität“ in Systemen vor, d. h. die Fähigkeit, von einer bestimmten Klasse zufälliger Ereignisse, Fehler und Volatilität zu profitieren und daraus zu wachsen, sowie „konvexes Basteln“ als Methode der wissenschaftlichen Entdeckung, womit er das meint Optionsähnliche Experimente übertreffen gezielte Forschung.   

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