Inflation, Inflation, Inflation“: Euro sprang nach Äußerungen des EZB-Chefs
Nach den Ergebnissen der Sitzung der Europäischen Zentralbank, deren Führung zum ersten Mal zugab, dass die Zeit der hohen Inflation die Prognosen übertraf, ist der Euro am Donnerstag im Devisenhandel deutlich gestiegen.
Der Euro stieg gegenüber dem Dollar in etwas mehr als einer Stunde um 0.8%, nachdem EZB-Chefin Christine Lagarde auf einer Pressekonferenz bekannt gegeben hatte, dass die Verlangsamung des Inflationsschubs auf 2022 verschoben wurde und kurzfristig die Preise anhalten werden zu steigen.
Um 17.20 Uhr Moskauer Zeit notierte die europäische Währung bei 1.1694 US-Dollar – dem höchsten Stand seit Ende September, obwohl sie vor der EZB-Sitzung unter 1.16 gehalten wurde.
„Unser Gesprächsthema war Inflation, Inflation, Inflation“, wiederholte Lagarde dreimal und beantwortete die Fragen der Journalisten zur EZB-Sitzung.
Ihr zufolge ist der Gouverneursrat der Ansicht, dass der Inflationsschub nur vorübergehend ist, obwohl es länger dauern wird als erwartet, bis er nachlässt.
Nach der Sitzung beließ die Zentralbank des Euro-Währungsgebiets unverändert die Zinssätze und Parameter der Markttransaktionen. Banken erhalten weiterhin Liquidität in Euro zu 0 % pa und zu 0.25 % – bei Margin-Darlehen. Der Einlagensatz, zu dem die EZB freie Reserven anlegt, bleibt bei minus 0.5 % pro Jahr.
Die „Druckerei“ der EZB, die seit Beginn der Pandemie 4 Billionen Euro in die Märkte gepumpt hat, wird wie bisher weiterarbeiten. Im März 2022 werde jedoch das Schlüsselprogramm des Notrückkaufs von PEPP-Vermögenswerten mit einem Limit von 1.85 Billionen Euro, davon 1.49 Billionen Euro, abgeschlossen, sagte Lagarde.
Gleichzeitig wird die EZB ihre Operationen im Rahmen des APF-Hauptprogramms fortsetzen, bei dem die Märkte mit 20 Milliarden Euro pro Monat geflutet werden.
Die Europäische Zentralbank sei in ihren offiziellen Erklärungen „aus Träumen aufgewacht“ und „Inflationsverweigerung“ sei zu einem ausgewogeneren Ansatz übergegangen, sagt Carsten Brzeski, Leiter Makroökonomie bei ING.
Der Geldmarkt notiert die Zinserhöhung der EZB bereits im kommenden September, stellt Bloomberg fest. Und obwohl Lagarde unverblümt erklärte, dass die Position der Regulierungsbehörde solche Maßnahmen nicht impliziert, glauben die Anleger ihr nicht: Die Swap-Notierungen deuten auf einen Anstieg der Kreditkosten um 17 Basispunkte bis Ende nächsten Jahres hin.
Der Markt hat etwas zu befürchten. Die am Donnerstag veröffentlichten deutschen Daten zeigten, dass der Verbraucherpreisindex der größten Volkswirtschaft der Eurozone im Oktober um 4.5% gegenüber dem Vorjahr gestiegen ist und damit ein 28-Jahres-Hoch erreicht hat. Darüber hinaus sind die deutschen Importpreise, einschließlich Gas und Öl, am stärksten seit 1982 gestiegen, während der inflationäre Verbrauchersorgenindex der Europäischen Kommission seit mehr als 20 Jahren beispiellose Höhen erreicht hat. Während die EZB wenig gegen die Inflation zu tun hat, da sie machtlos ist, Container zu zwingen, schneller von China in den Westen zu segeln und Unterbrechungen der Lieferkette zu beheben, wird die Dezember-Sitzung wahrscheinlich eine Wende bringen, sagte Brzeski: „Wenn Lagarde redete über „Inflation, Inflation, Inflation“, dann werden wir das nächste Mal „härten, abhärten, abhärten“ hören.
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