15. sep • Markedskommentarer • 6712 Visninger • Comments Off på navnet Bond, Eurobond
Europa-Kommissionens præsident Jose Manuel Barroso har en plan, og den bakkes op af en række højt profilerede tal som en 'redningsplan' for gældskrisen Euroland og desuden de store europæiske banker står over for. Planen er at udstede "euroobligationer" som en rå metode til at "tørre" al smerte og dele byrden i alle de sytten medlemsstater i Eurozonen.
Den italienske finansminister har udnævnt den til "hovedløsningen" til euroområdets gældskrise. Store figurer i finansverdenen, herunder milliardærinvestoren og valutaspekulanten George Soros, har givet euroobligationer deres velsignelse og opbakning. Så hvad er fangsten, og hvorfor den inderlige modstand fra bestemte hold? Hvorfor har Tyskland gentagne gange givet udtryk for urokkelig modstand mod hele forestillingen om euroobligationer?
Eurobond-løsningen er smuk i sin enkelhed. Visse europæiske regeringer finder det stadig dyrere at låne fra pengemarkederne. Da deres økonomier stagnerer, og de lider under store gældsbelastninger og lånebehov, er omkostningerne ved låntagning blevet ublu. Grækenland låner toårige obligationer til 25%, mens Tyskland har været i stand til at låne til de billigste renter i tres år. Dette afspejler utvivlsomt Tysklands finanspolitiske forsigtighed, men de strukturelle problemer inden for euroen har stillet sydeuropæerne i en ugunstig situation. Eurobond-løsningen er, at alle sytten regeringer i euroområdet i fællesskab garanterer hinandens gæld i form af fælles obligationer. Dermed kunne alle regeringer låne på samme grundlag og til samme pris.
Det største løft for Eurobond-planen kommer ikke fra medlemslandene, men fra kinesiske embedsmænd, der tilsyneladende endelig har spikret deres farver i masten. Kina er tilsyneladende villig til at købe euroobligationer fra lande, der er involveret i statsgældskrisen. Zhang Xiaoqiang, næstformand for landets øverste økonomiske planlægningsagentur, tilbød sin støtte på World Economic Forum i Dalian sammen med støttende kommentarer fra premierminister Wen Jiabao tidligere på ugen ved samme begivenhed.
Der er mere end et strejf af mistanke om, at grundårsagen til Tysklands indsigelser ser ud til at være indenrigspolitik. Tyske ledere er uden tvivl opmærksomme på deres lands nul BNP-væksttal i de seneste uger og er fuldt ud klar over, at et euro-sammenbrud ikke kunne være "ordnet", det ville være kaotisk, især for Tyskland. Tal på XNUMX procent reduktion af handel og BNP er blevet sendt af mange markedskommentatorer. På trods af karbadet, der dunkler fremmedhadsk retorik, der er offentliggjort i de tyske avisers massemedier, findes der ikke et alternativ til en obligationsredning, der synes ikke at være en plan B. Derfor skal plan A sælges til den skeptiske tyske befolkning.
Koncentrere måske deres kollektive sind på den nylige vækst i arbejdsløshed og minde den tyske nation om, at hvis visse europæiske partnere går ned, tager de Tyskland med sig, vil være tilstrækkelige. Den følelsesmæssige retorik af; Italien, Spanien, Grækenland, Portugal, Irland, (det kollektive PIIGS), der ønsker en 'gratis tur' på bagsiden af Tysklands strålende finanspolitiske ledelse og kraftstationsøkonomiske struktur, skal debunkeres, og det påhviler kansler Merkel at begynde denne dialog og fortælling så snart muligt. Med det i tankerne ser det ud til, at både fru Merkel og Frankrigs præsident Sarkozy er blevet samlet i morges i deres forpligtelse og overbevisning om, at Grækenland ikke vil forlade euroen.
Den schweiziske centralbank har holdt deres basissats på nul. SNB-politikere reducerede låneomkostningerne fra 0.25 procent i sidste måned, mens de øgede likviditeten til pengemarkederne for at hjælpe med at svække franc. Den schweiziske centralbank indførte sidst et 'valutakapital' i 1978 for at dæmme op for gevinster i forhold til Deutsche-mærket. Selvom det ikke betegnes som et "loft", udgør centralbankens nylige protester, at det ville gøre noget for at holde franc'en bundet til ca. 1.20 i forhold til euroen, svarer til det samme. Måske i forventning om dette hold på nulbaseret rente har euroen opnået gevinster i forhold til franc i løbet af de sidste to handelssessioner.
De asiatiske markeder opnåede (for det meste) positive gevinster i handel natten over / tidlig morgen, Nikkei lukkede 1.76% og Hang Seng lukkede 0.71%. CSI lukkede 0.15%. Europæiske indekser har opnået betydelige gevinster inden for morgenhandel, STOXX er steget 2.12%, CAC 2.01%, DAX 2.13%. ftse er steget med 1.68%. Brent råolie stiger $ 150 pr. Tønde, guld falder ca. $ 5 pr. Ounce. SPX daglige fremtid antyder en åbning på cirka 0.5% op. Valutamarkeder har været relativt flade, den australske dollar er den bemærkelsesværdige undtagelse med beskedne fald natten over og tidligt om morgenen. Når vi vender os til USA-markederne, offentliggøres en række data i eftermiddags, som kan påvirke stemningen.
13:30 US - CPI aug
13:30 USA - Aktuel konto 2Q
13:30 USA - Empire State Manufacturing Index sept
13:30 US - Indledende og fortsatte jobløse krav
14:15 USA - Industriel produktion Aug.
14:15 USA - Kapacitetsudnyttelse Aug.
15:00 USA - Philly Fed sept
CPI-tallet forventes at være relativt stabil måned for måned, forudsigelser er, at det årlige tal forbliver uændret på 3.6%.
De oprindelige og fortsatte antal jobansøgninger vil være af stor interesse. En Bloomberg-undersøgelse har forudsagt et oprindeligt antal arbejdsløse krav på 411 414, sammenlignet med det tidligere tal på 3710 3717. En lignende undersøgelse forudsiger XNUMXK for fortsatte skader sammenlignet med det tidligere tal på XNUMXK.
Philly Fed betragtes som en tidlig 'heads up' med hensyn til, hvad andre dataudgivelser kan afsløre. Undersøgelsen er udført siden 1968 og består af en række spørgsmål såsom beskæftigelse, arbejdstid, ordrer, varebeholdninger og priser. En Bloomberg-undersøgelse af økonomer gav en median prognose på -15. Sidste måned kom indekset på -30.7.
eurozone krisefxccmarkedskommentarer
« Penge flyvning og trække guld tænder Grækenland er ordet, da risikoen for global recession øges til DEFCON 4 »
Navnet Bond, Eurobond
15. sep • Markedskommentarer • 6712 Visninger • Comments Off på navnet Bond, Eurobond
Europa-Kommissionens præsident Jose Manuel Barroso har en plan, og den bakkes op af en række højt profilerede tal som en 'redningsplan' for gældskrisen Euroland og desuden de store europæiske banker står over for. Planen er at udstede "euroobligationer" som en rå metode til at "tørre" al smerte og dele byrden i alle de sytten medlemsstater i Eurozonen.
Den italienske finansminister har udnævnt den til "hovedløsningen" til euroområdets gældskrise. Store figurer i finansverdenen, herunder milliardærinvestoren og valutaspekulanten George Soros, har givet euroobligationer deres velsignelse og opbakning. Så hvad er fangsten, og hvorfor den inderlige modstand fra bestemte hold? Hvorfor har Tyskland gentagne gange givet udtryk for urokkelig modstand mod hele forestillingen om euroobligationer?
Eurobond-løsningen er smuk i sin enkelhed. Visse europæiske regeringer finder det stadig dyrere at låne fra pengemarkederne. Da deres økonomier stagnerer, og de lider under store gældsbelastninger og lånebehov, er omkostningerne ved låntagning blevet ublu. Grækenland låner toårige obligationer til 25%, mens Tyskland har været i stand til at låne til de billigste renter i tres år. Dette afspejler utvivlsomt Tysklands finanspolitiske forsigtighed, men de strukturelle problemer inden for euroen har stillet sydeuropæerne i en ugunstig situation. Eurobond-løsningen er, at alle sytten regeringer i euroområdet i fællesskab garanterer hinandens gæld i form af fælles obligationer. Dermed kunne alle regeringer låne på samme grundlag og til samme pris.
Det største løft for Eurobond-planen kommer ikke fra medlemslandene, men fra kinesiske embedsmænd, der tilsyneladende endelig har spikret deres farver i masten. Kina er tilsyneladende villig til at købe euroobligationer fra lande, der er involveret i statsgældskrisen. Zhang Xiaoqiang, næstformand for landets øverste økonomiske planlægningsagentur, tilbød sin støtte på World Economic Forum i Dalian sammen med støttende kommentarer fra premierminister Wen Jiabao tidligere på ugen ved samme begivenhed.
Der er mere end et strejf af mistanke om, at grundårsagen til Tysklands indsigelser ser ud til at være indenrigspolitik. Tyske ledere er uden tvivl opmærksomme på deres lands nul BNP-væksttal i de seneste uger og er fuldt ud klar over, at et euro-sammenbrud ikke kunne være "ordnet", det ville være kaotisk, især for Tyskland. Tal på XNUMX procent reduktion af handel og BNP er blevet sendt af mange markedskommentatorer. På trods af karbadet, der dunkler fremmedhadsk retorik, der er offentliggjort i de tyske avisers massemedier, findes der ikke et alternativ til en obligationsredning, der synes ikke at være en plan B. Derfor skal plan A sælges til den skeptiske tyske befolkning.
Koncentrere måske deres kollektive sind på den nylige vækst i arbejdsløshed og minde den tyske nation om, at hvis visse europæiske partnere går ned, tager de Tyskland med sig, vil være tilstrækkelige. Den følelsesmæssige retorik af; Italien, Spanien, Grækenland, Portugal, Irland, (det kollektive PIIGS), der ønsker en 'gratis tur' på bagsiden af Tysklands strålende finanspolitiske ledelse og kraftstationsøkonomiske struktur, skal debunkeres, og det påhviler kansler Merkel at begynde denne dialog og fortælling så snart muligt. Med det i tankerne ser det ud til, at både fru Merkel og Frankrigs præsident Sarkozy er blevet samlet i morges i deres forpligtelse og overbevisning om, at Grækenland ikke vil forlade euroen.
Den schweiziske centralbank har holdt deres basissats på nul. SNB-politikere reducerede låneomkostningerne fra 0.25 procent i sidste måned, mens de øgede likviditeten til pengemarkederne for at hjælpe med at svække franc. Den schweiziske centralbank indførte sidst et 'valutakapital' i 1978 for at dæmme op for gevinster i forhold til Deutsche-mærket. Selvom det ikke betegnes som et "loft", udgør centralbankens nylige protester, at det ville gøre noget for at holde franc'en bundet til ca. 1.20 i forhold til euroen, svarer til det samme. Måske i forventning om dette hold på nulbaseret rente har euroen opnået gevinster i forhold til franc i løbet af de sidste to handelssessioner.
De asiatiske markeder opnåede (for det meste) positive gevinster i handel natten over / tidlig morgen, Nikkei lukkede 1.76% og Hang Seng lukkede 0.71%. CSI lukkede 0.15%. Europæiske indekser har opnået betydelige gevinster inden for morgenhandel, STOXX er steget 2.12%, CAC 2.01%, DAX 2.13%. ftse er steget med 1.68%. Brent råolie stiger $ 150 pr. Tønde, guld falder ca. $ 5 pr. Ounce. SPX daglige fremtid antyder en åbning på cirka 0.5% op. Valutamarkeder har været relativt flade, den australske dollar er den bemærkelsesværdige undtagelse med beskedne fald natten over og tidligt om morgenen. Når vi vender os til USA-markederne, offentliggøres en række data i eftermiddags, som kan påvirke stemningen.
13:30 US - CPI aug
13:30 USA - Aktuel konto 2Q
13:30 USA - Empire State Manufacturing Index sept
13:30 US - Indledende og fortsatte jobløse krav
14:15 USA - Industriel produktion Aug.
14:15 USA - Kapacitetsudnyttelse Aug.
15:00 USA - Philly Fed sept
De oprindelige og fortsatte antal jobansøgninger vil være af stor interesse. En Bloomberg-undersøgelse har forudsagt et oprindeligt antal arbejdsløse krav på 411 414, sammenlignet med det tidligere tal på 3710 3717. En lignende undersøgelse forudsiger XNUMXK for fortsatte skader sammenlignet med det tidligere tal på XNUMXK.
Philly Fed betragtes som en tidlig 'heads up' med hensyn til, hvad andre dataudgivelser kan afsløre. Undersøgelsen er udført siden 1968 og består af en række spørgsmål såsom beskæftigelse, arbejdstid, ordrer, varebeholdninger og priser. En Bloomberg-undersøgelse af økonomer gav en median prognose på -15. Sidste måned kom indekset på -30.7.
eurozone krisefxccmarkedskommentarer
« Penge flyvning og trække guld tænder Grækenland er ordet, da risikoen for global recession øges til DEFCON 4 »