Feds holdt renten tæt på nul, men signalerede højere renter
Federal Reserve holdt renten omkring nul onsdag den 26. januar, men fastholdt sin intention om at opgive sin billige pengepolitik fra pandemien i lyset af betydelige prisstigninger.
Så hvad kan vi se i det lange løb?
Powells pressemøde
Federal Reserve-formand Jerome Powell foreslog på sin pressekonference efter mødet den 26. januar 2022, at Federal Open Market Committee (FOMC) ville holde fast i det obligationsopkøbsprogram, der blev skitseret i december 2021.
Fed erklærede i december 2021, at den ville stoppe med at tilføje til sin balance i marts 2022, en proces kendt som nedtrapning.
En prisstigning siden sidste år tynger imidlertid FOMC, som er ved at komme rundt til ideen om, at højere renter vil være påkrævet for at afværge løbsk inflation.
Højere renter kan reducere inflationen ved at øge låneomkostningerne og mindske efterspørgslen, især efter varer.
I begge ender
Fed har to mandater: prisstabilitet og maksimal beskæftigelse. Med hensyn til stabile priser var FOMC enige om, at inflationen fortsat er høj.
Ifølge forbrugerprisindekset steg priserne i USA med 7.0 procent mellem december 2020 og december 2021, den højeste år-til-år inflation siden juni 1982.
Fed-embedsmænd har advaret om, at høj inflation kan forblive gennem første kvartal af dette år, hvilket øger presset for at stramme politikken.
På trods af beskyldninger om, at det har været langsomt med at handle, handler Fed betydeligt hurtigere end forudsagt, på grund af inflationens manglende evne til at falme som forventet midt i solid efterspørgsel, tilstoppede forsyningskæder og strammere arbejdsmarkeder.
Powells anden periode
Mødet er det sidste af Powells nuværende embedsperiode som Fed-formand, som udløber i begyndelsen af februar. Præsident Joe Biden har nomineret ham til yderligere fire år som vicepræsident, og han forventes at blive godkendt af Senatet med bipartistøtte.
I sidste uge roste Biden Feds intentioner om at reducere pengestimulans og erklærede, at det er centralbankens ansvar at kontrollere inflationen, som er blevet et politisk spørgsmål for demokraterne forud for midtvejsvalget i november. De risikerer at miste deres spinkle flertal i Kongressen.
Markedsreaktion
Ikke overraskende så markederne disse bemærkninger som et signal om, at en strammere politik var på vej, og vi har set en typisk reaktion. Den amerikanske dollar og de kortsigtede statsobligationer stiger i låsetrin, og det 2-årige afkast når 1.12 procent, det højeste niveau siden februar 2020.
I mellemtiden glider amerikanske indekser på dagen, og sletter tidligere stigninger og mere risikable valutaer såsom australske og newzealandske dollars.
Hvad skal du kigge efter i de kommende måneder?
Fed hævede ikke renten onsdag, fordi embedsmænd har gjort det klart, at de agter at afslutte centralbankens køb af aktiver fra pandemien først.
FOMC sagde onsdag, at det ville afslutte denne proces i begyndelsen af marts, hvilket antyder, at den førsteklasses stigning siden epidemien kan forekomme inden for seks uger. Når man ser fremad, udsendte FOMC et papir, der skitserede principperne for, hvordan det aktivt kan skære sine aktivbeholdninger i fremtiden, og anførte, at et sådant skridt ville begynde, efter at processen med at hæve målintervallet for federal funds-renten er begyndt.
« Amerikansk økonomi voksede mere end forventet; hvad er det næste? Er EMA en levedygtig mulighed for Forex-strategi? »
