Gall Twf Refeniw Banciau Unol Daleithiau yn 2011 fod wedi cael ei weld yn arafach ers y dirwasgiad mawr ac yn annhebygol o wella yn 2012
Mae llawer ohonom o fewn y gymuned buddsoddi a masnachu wedi crafu ein pennau ar y cyd wrth ystyried pa mor ddifrifol yw herio’r farchnad ecwiti wedi bod dros y ddwy flynedd ddiwethaf. Oherwydd y newid patrwm a ffenomenau cymysg help llaw, achub a lleddfu meintiol (a danlinellwyd gan bolisi zirp unedig a fabwysiadwyd gan y rhan fwyaf o economïau blaenllaw) ychydig iawn o leoedd oedd gan arian parod i ddod o hyd i orffwysfa, cynigiwyd prisiau cyfranddaliadau ergo ar gyfaint masnachu cynyddol fas. . Er gwaethaf y ffaith hon, rydym bellach yn dysgu bod rhaglen ddi-baid o brynu cyfranddaliadau yn ôl wedi'i hyrwyddo'n frwd.
Mae'r datguddiad hwn, a ategir gan ostyngiad mewn incwm, elw a refeniw o fanciau, yn ei gwneud yn gyfnod hynod beryglus a hylosg i fuddsoddwyr yn y farchnad soddgyfrannau. Nid wyf ar fin sarhau gwybodaeth ein darllenwyr a chleientiaid i awgrymu ble, yn fy marn i, yw'r hafan fwyaf diogel ar gyfer arian parod ar hyn o bryd.
Mae'n debyg bod ecwitis yn mynd yn brinnach yn UDA am y tro cyntaf ers i'r farchnad teirw seciwlar ddechrau yn 2009, mae cwmnïau'n torri gwerthiant cyfranddaliadau i'r lefel isaf ers 2006 tra'n cymryd rhan mewn cynlluniau prynu cyfranddaliadau yn ôl ar y cyflymder cyflymaf mewn pedair blynedd. Fe wnaeth dros 1,970 o gwmnïau o’r Unol Daleithiau adbrynu $397 biliwn o stoc y llynedd, tra’n cyhoeddi dim ond $169 biliwn o ecwiti newydd.
Mae cyflenwad sy'n crebachu yn cefnogi prisiau a byddai'n well gan weithredwyr cwmnïau brynu cyfranddaliadau yn ôl na gwario'r arian parod i ehangu. Bydd rhagolygon twf sy'n diflannu yn cyfyngu ar enillion ac yn atal buddsoddwyr a dynnodd arian o gronfeydd stoc am wyth mis syth hyd at fis Rhagfyr, y darn hiraf ers o leiaf ddau ddegawd.
Mae'r S&P 500 yn masnachu am 13.6 gwaith enillion, i lawr o 15.2 flwyddyn yn ôl a 19 y cant yn llai na'r lefel gyfartalog ers 1960. Gostyngodd y mesurydd 0.04 pwynt yn 2011, y newid blynyddol lleiaf ers 1947, ar ôl ymchwyddo 11 y cant yn y pedwerydd chwarter. Mae'r S&P 500 wedi ennill 2.9 y cant hyd yn hyn eleni.
Gostyngodd gwerthiannau cyfranddaliadau UDA 8 y cant yn 2011 wrth i gyfraddau llog a oedd yn agos at y lefelau isaf erioed ysgogi cwmnïau i gyhoeddi bondiau yn lle hynny. Cododd gwerthiannau dyled corfforaethol 3.2 y cant i $800 biliwn, gan ragori ar yr offrymau stoc o’r ymyl ehangaf ers 2008, yn ôl data a gasglwyd gan Bloomberg.
Refeniw Banc yn Cwympo
Ymunodd Citigroup â JPMorgan Chase i bostio eu refeniw isaf ers anterth argyfwng ariannol 2008 wrth i fasnachu ddisgyn. Dywedodd Citigroup fod refeniw pedwerydd chwarter wedi disgyn 7 y cant o flwyddyn ynghynt i $17.2 biliwn. Gostyngodd incwm net 11 y cant i $1.17 biliwn wrth i refeniw masnachu ostwng 37 y cant ac wrth i fancio buddsoddi ostwng 45 y cant.
Syrthiodd Citigroup 6.8 y cant i $28.66 o 12:37 pm yn Efrog Newydd, y perfformiad gwaethaf yn y Mynegai Banc 24 cwmni. Gwellodd Wells Fargo 1.3 y cant i $29.98. Gostyngodd JPMorgan o Efrog Newydd 2.2 y cant i $35.12.
Mae'n debyg mai twf refeniw banciau'r UD yn 2011 oedd yr arafaf ers y Dirwasgiad Mawr ac mae'n annhebygol o wella yn 2012, meddai Mike Mayo, dadansoddwr yn CLSA Ltd., ar Bloomberg Television fis diwethaf. Dywedodd JPMorgan, banc asedau mwyaf y genedl, yr wythnos diwethaf fod refeniw wedi disgyn 18 y cant i $21.5 biliwn. Refeniw Citigroup oedd yr isaf ers pedwerydd chwarter 2008. Dywedodd y banc yn Efrog Newydd y byddai'n colli 5,000 o weithwyr, gyda 25 y cant yn dod o warantau a bancio. Daeth cwymp enillion Citigroup i ben flwyddyn pan lithrodd y cyfranddaliadau 44 y cant ynghanol pryder y byddai gwledydd Ewropeaidd cythryblus yn methu.
Trosolwg farchnad
Datblygodd stociau ddydd Mawrth, gan wthio'r S&P 500 i'w uchaf ers dechrau mis Awst, ond fe ddaeth marchnadoedd UDA yn ôl yn sydyn yn ddiweddarach yn y sesiwn oherwydd cwymp serth mewn elw Citigroup. Roedd y sector ariannol wedi perfformio’n well na’r farchnad ehangach yn y dyddiau cyntaf yn 2012.
Gostyngodd stoc Citigroup 8.1 y cant i $28.25 ar ôl iddo adrodd am enillion gwan. Collodd Mynegai Banciau KBW 1.4 y cant. Trwy ddydd Gwener, yr oedd y Mynegai i fyny tua. 10 y cant am y flwyddyn, tra bod y S&P 500 tua 2 y cant yn uwch.
Lladdodd gwerthiant y banciau rali a oedd wedi gwthio'r S&P 500 i 1,300 am y tro cyntaf ers mis Awst. Ychwanegodd y Dow 60.01 pwynt, neu 0.5 y cant, i gau ar 12,482.07 am 4 pm yn Efrog Newydd a chynyddodd Mynegai 500 Standard & Poor's 0.4 y cant i 1,293.67. Enillodd Mynegai Byd Holl Gwlad yr MSCI 0.9 y cant ar ôl i Fynegai Cyfansawdd Shanghai godi 4.2 y cant, ei ennill mwyaf ers 2009, wrth i dwf economaidd Tsieina fod ar frig amcangyfrifon.
Cododd yr ewro 0.6 y cant i 97.87 yen, gan arestio ei ddirywiad deuddydd, cryfhaodd yn erbyn naw o 16 o gymheiriaid mawr. Dibrisiodd y ddoler yn erbyn 14 o'i 16 o brif gymheiriaid. Gostyngodd y Mynegai Doler 0.5 y cant, gan gilio o uchafbwynt pedwar mis. Cododd olew 2 y cant i $100.71 y gasgen, gan dorri ar gwymp tridiau, wrth i Ffrainc wthio am orfodi gwaharddiad arfaethedig Ewrop ar olew Iran yn gyflymach.
Datganiadau calendr economaidd a allai effeithio ar deimlad yn sesiwn y bore
09:30 DU – Cyfradd Nifer y Hawlwyr Rhagfyr
09:30 DU – Hawliadau Di-waith yn Newid Rhagfyr
09:30 DU – Cynnydd Cyfartalog Enillion Tachwedd
09:30 DU – Cyfradd Diweithdra ILO Tachwedd
10:00 Ardal yr Ewro – Allbwn Adeiladu Tachwedd
12:00 UD - Ceisiadau Morgais MBA W / e 13 Ion
Gallai ffigurau swyddi'r DU effeithio ar deimlad sterling. Mae arolwg Bloomberg yn rhagweld cyfradd o 8.30% ar gyfer cyfradd yr ILO, yr un fath â'r mis blaenorol. Mae arolwg yn dangos rhagolwg canolrif o +7000 ar gyfer hawlwyr ychwanegol o gymharu â newid y mis diwethaf o +3000.
