Roedd gan y Ffeds gyfraddau llog yn agos at sero ond roedd yn arwydd o gyfraddau uwch
Cadwodd y Gronfa Ffederal gyfraddau llog tua sero ddydd Mercher, Ionawr 26, ond cynhaliodd ei bwriad i gefnu ar ei pholisïau arian rhad cyfnod pandemig yn wyneb codiadau sylweddol mewn prisiau.
Felly, beth allwn ni ei weld yn y tymor hir?
Cynhadledd i'r wasg Powell
Awgrymodd Cadeirydd y Gronfa Ffederal Jerome Powell yn ei gynhadledd newyddion ar ôl y cyfarfod ar Ionawr 26, 2022, y bydd y Pwyllgor Marchnad Agored Ffederal (FOMC) yn cadw at y rhaglen prynu bondiau a amlinellwyd ym mis Rhagfyr 2021.
Cyhoeddodd y Ffed ym mis Rhagfyr 2021 y byddai'n rhoi'r gorau i ychwanegu at ei fantolen erbyn mis Mawrth 2022, proses a elwir yn meinhau.
Fodd bynnag, mae cynnydd pris ers y llynedd yn pwyso ar y FOMC, sy'n dod o gwmpas y syniad y bydd angen cyfraddau llog uwch i osgoi chwyddiant sy'n rhedeg i ffwrdd.
Gallai cyfraddau llog uwch leihau chwyddiant drwy gynyddu costau benthyca a lleihau’r galw, yn enwedig am nwyddau.
Ar y ddau ben
Mae gan y Ffed ddau fandad: sefydlogrwydd prisiau ac uchafswm cyflogaeth. O ran prisiau sefydlog, cytunodd y FOMC fod chwyddiant yn parhau i fod yn uchel.
Yn ôl y Mynegai Prisiau Defnyddwyr, cynyddodd prisiau yn yr Unol Daleithiau 7.0 y cant rhwng Rhagfyr 2020 a Rhagfyr 2021, y gyfradd chwyddiant uchaf o flwyddyn i flwyddyn ers mis Mehefin 1982.
Mae swyddogion bwydo wedi rhybuddio y gallai darlleniadau chwyddiant uchel aros trwy chwarter cyntaf eleni, gan godi pwysau i dynhau polisi.
Er gwaethaf cyhuddiadau ei fod wedi bod yn araf i weithredu, mae'r Ffed yn gweithredu'n sylweddol gyflymach na'r disgwyl, oherwydd anallu chwyddiant i bylu yn ôl y disgwyl yng nghanol galw cadarn, cadwyni cyflenwi rhwystredig, a thynhau marchnadoedd llafur.
Powell yn ail dymor
Y cyfarfod yw un olaf cyfnod presennol Powell fel cadeirydd Ffed, sy'n dod i ben ddechrau mis Chwefror. Mae’r Arlywydd Joe Biden wedi ei enwebu am bedair blynedd arall yn Is-lywydd, a rhagwelir y bydd yn cael ei gymeradwyo gan y Senedd gyda chefnogaeth dwybleidiol.
Yr wythnos diwethaf, canmolodd Biden fwriadau'r Ffed i leihau ysgogiad ariannol a dywedodd mai cyfrifoldeb y banc canolog yw rheoli chwyddiant, sydd wedi dod yn fater gwleidyddol i'r Democratiaid cyn etholiadau canol tymor mis Tachwedd. Maen nhw mewn perygl o golli eu mwyafrif main yn y Gyngres.
Adwaith y farchnad
Nid yw'n syndod bod marchnadoedd yn gweld y sylwadau hyn fel arwydd bod polisi tynnach ar y ffordd, ac rydym wedi gweld ymateb nodweddiadol. Mae doler yr UD a chyfraddau trysorlys tymor byr yn dringo ar gam clo, gyda'r cynnyrch 2 flynedd yn cyrraedd 1.12 y cant, ei lefel uchaf ers mis Chwefror 2020.
Yn y cyfamser, mae mynegeion yr Unol Daleithiau yn llithro ar y diwrnod, gan ddileu enillion blaenorol ac arian cyfred mwy peryglus fel doler Awstralia a Seland Newydd.
Beth i chwilio amdano yn y misoedd nesaf?
Ni chynyddodd y Ffed gyfraddau llog ddydd Mercher oherwydd bod swyddogion wedi ei gwneud yn glir eu bod yn bwriadu gorffen pryniannau asedau cyfnod pandemig y banc canolog yn gyntaf.
Dywedodd y FOMC ddydd Mercher y byddai'n cwblhau'r broses honno ddechrau mis Mawrth, gan awgrymu y gallai'r cynnydd cyfradd gyntaf ers yr epidemig ddigwydd o fewn chwe wythnos. Gan edrych i'r dyfodol, cyhoeddodd y FOMC bapur yn amlinellu egwyddorion ar gyfer sut y gall fynd ati i dorri ei ddaliadau asedau yn y dyfodol, gan nodi y byddai cam o'r fath yn dechrau ar ôl i'r broses o godi'r ystod darged ar gyfer y gyfradd cronfeydd ffederal ddechrau.
« Tyfodd Economi UDA yn fwy na'r disgwyl; beth sydd nesaf? A yw LCA yn opsiwn ymarferol ar gyfer strategaeth Forex? »
