ФРС трымала працэнтныя стаўкі каля нуля, але сігналізавала пра больш высокія стаўкі
Федэральная рэзервовая сістэма захавала працэнтныя стаўкі каля нуля ў сераду, 26 студзеня, але захавала намер адмовіцца ад палітыкі танных грошай у эпоху пандэміі перад тварам значнага росту коштаў.
Такім чынам, што мы можам убачыць у доўгатэрміновай перспектыве?
Прэс-канферэнцыя Паўэла
Старшыня Федэральнай рэзервовай сістэмы Джэром Паўэл выказаў меркаванне на сваёй прэс-канферэнцыі пасля сустрэчы 26 студзеня 2022 года, што Федэральны камітэт па адкрытым рынку (FOMC) будзе прытрымлівацца праграмы пакупкі аблігацый, акрэсленай у снежні 2021 года.
ФРС абвясціла ў снежні 2021 года, што спыніць папаўненне свайго балансу да сакавіка 2022 года, працэс, вядомы як звужэнне.
Тым не менш, павышэнне цэн з мінулага года цягне на FOMC, які прыходзіць да думкі, што для прадухілення хуткай інфляцыі спатрэбіцца больш высокія працэнтныя стаўкі.
Больш высокія працэнтныя стаўкі могуць знізіць інфляцыю за кошт павелічэння выдаткаў па пазыках і зніжэння попыту, асабліва на тавары.
На абодвух канцах
ФРС мае два мандаты: стабільнасць цэн і максімальная занятасць. З пункту гледжання стабільных цэн, FOMC пагадзіўся, што інфляцыя застаецца высокай.
Згодна з індэксам спажывецкіх цэн, цэны ў Злучаных Штатах выраслі на 7.0 працэнта ў перыяд са снежня 2020 года па снежань 2021 года, гэта самы высокі ўзровень інфляцыі ў гадавым вылічэнні з чэрвеня 1982 года.
Прадстаўнікі ФРС папярэджваюць, што высокія паказчыкі інфляцыі могуць застацца да першага квартала гэтага года, што ўзмацняе ціск на ўзмацненне жорсткасці палітыкі.
Нягледзячы на абвінавачанні ў тым, што ФРС дзейнічае павольна, ФРС дзейнічае значна хутчэй, чым прагназавалася, з-за няздольнасці інфляцыі згаснуць, як чакалася, на фоне саліднага попыту, забітых ланцужкоў паставак і жорсткасці рынкаў працы.
Другі тэрмін Паўэла
Сустрэча з'яўляецца апошняй у цяперашнім часе знаходжання Паўэла на пасадзе старшыні ФРС, якое заканчваецца ў пачатку лютага. Прэзідэнт Джо Байдэн вылучыў яго яшчэ на чатыры гады на пасаду віцэ-прэзідэнта, і, як чакаецца, ён будзе ўхвалены Сенатам пры падтрымцы дзвюх партый.
На мінулым тыдні Байдэн высока ацаніў намеры ФРС паменшыць грашова-крэдытныя стымулы і заявіў, што кантраляваць інфляцыю ляжыць адказнасць цэнтральнага банка, якая стала палітычнай праблемай для дэмакратаў напярэдадні прамежкавых выбараў у лістападзе. Яны рызыкуюць страціць сваю невялікую большасць у Кангрэсе.
Рэакцыя рынку
Нядзіўна, што рынкі расцанілі гэтыя заўвагі як сігнал аб тым, што ідзе больш жорсткая палітыка, і мы бачылі тыповую рэакцыю. Даляр ЗША і кароткатэрміновыя казначэйскія стаўкі растуць раптоўна, пры гэтым 2-гадовая прыбытковасць дасягнула 1.12 працэнта, самага высокага ўзроўню з лютага 2020 года.
У той жа час індэксы ЗША слізгаюць на працягу дня, сціраючы ранейшыя прыбыткі і больш рызыкоўныя валюты, такія як аўстралійскі і новазеландскі даляр.
На што звярнуць увагу ў бліжэйшыя месяцы?
ФРС не павысіла працэнтныя стаўкі ў сераду, таму што чыноўнікі далі зразумець, што яны маюць намер першым завяршыць куплю актываў цэнтральнага банка эпохі пандэміі.
FOMC заявіў у сераду, што завершыць гэты працэс у пачатку сакавіка, маючы на ўвазе, што першакласны рост пасля эпідэміі можа адбыцца на працягу шасці тыдняў. Забягаючы наперад, FOMC апублікаваў дакумент, у якім выклаў прынцыпы таго, як ён можа актыўна скарачаць свае актывы ў будучыні, заявіўшы, што такі крок пачнецца пасля таго, як пачнецца працэс павышэння мэтавага дыяпазону стаўкі па федэральных фондах.
« Эканоміка ЗША вырасла больш, чым чакалася; што далей? Ці з'яўляецца EMA жыццяздольным варыянтам для стратэгіі Форекс? »
