Правіла цэнтральных банкаў
Рашэнні цэнтральных банкаў будуць кіраваць рынкамі на гэтым тыдні. Мы будзем слухаць FOMC, RNZ і BoJ. У FOMC ёсць спосаб узрушыць рынкі, і я ўпэўнены, што на гэтым тыдні яны апраўдаюць сваю рэпутацыю. Доўгачаканае рашэнне Божага Саюза будзе мець сур'ёзныя наступствы на рынку на працягу ўсяго тыдня, паколькі інвестары будуць пазіцыянавацца да сваіх інтэрпрэтацый каментарыяў кіраўнікоў банкаў на мінулым тыдні, калі ён сказаў, што банк будзе вельмі зручны.
Абвяшчэнне працэнтнай стаўкі Федэральнага камітэта па адкрытых рынках упершыню з'явілася на гэтым тыдні.
Сярод палітыкаў FOMC існуе відавочны падзел адносна таго, калі ФРС павінна пачаць узмацняць жорсткасць грашова-крэдытнай палітыкі. Некаторыя палітыкі заклікалі да выхаду і павышэння ставак ужо ў гэтым годзе, у той час як некалькі членаў камітэта палічылі, што палітыка павінна быць прадоўжана да 2016 года. Некаторыя з апошніх амерыканскіх эканамічных дадзеных пачынаюць паказваць прыкметы слабасці, і прагнозы прагназуюць павольней эканамічнага росту, не будзе дзіўна назіраць, як ФРС захоўвае прыхільніцкую пазіцыю і выказвае асцярожны погляд на эканоміку і рынак працы, але не перастае паведамляць пра чарговы раўнд колькаснага змякчэння на гэтай сустрэчы.
Аднак QE3 не застанецца зусім невядомым і застанецца жыццяздольным варыянтам, асабліва калі выпадковыя мяккія плямы ў эканамічных дадзеных ЗША стануць устойлівай тэндэнцыяй пагаршэння эканамічных умоў, якая доўжыцца па меншай меры пару месяцаў. Хоць дадатковае колькаснае паслабленне можа наступіць толькі ў другой палове года альбо проста зусім не зменшыцца, будучы лёс амерыканскага даляра па-ранейшаму будзе залежаць ад чаканняў трэцяга перыяду і наступнага кроку ФРС.
Далей мы даведаемся пра Рэзервовы банк Новай Зеландыі. Паколькі ўзровень інфляцыі ніжэйшы за чаканы, запаволенне сусветнай эканомікі і пазыковы крызіс ЕС далёка не скончыліся, Рэзервовы банк Новай Зеландыі не будзе спяшацца пачынаць павышаць стаўкі і, як чакаецца, захавае арыенціровачную працэнтную стаўку на ўзроўні цяперашніх 2.50 % узроўню. RNZ паспрабуе прадбачыць маючы адбыцца крок РБА, а таксама інтэрпрэтаваць рашэнне 3 красавіка.
Толькі ў пятніцу мы атрымаем навіны ад Банка Японіі пра іх рашэнне і працэнтную стаўку. Усе чакаюць, што Банк Японіі абвесціць пра дадатковае пашырэнне сваіх аперацый па змякчэнні колькаснага рэжыму, але не ўсе робяць стаўку на тое, што банк падніме паказчык па інфляцыі да 2%.
Такі крок меў бы сэнс, асабліва таму, што ў лютым спалучэнне большай колькасці кантролю якасці з мэтавым узроўнем інфляцыі ў 1% апынулася эфектыўным інструментам кампаніі Банка Японіі па паслабленні ены. Улічваючы, што рашэнне аб дадатковых пакупках актываў можа быць ужо ацэнена, японскаму цэнтральнаму банку трэба будзе даць паведамленне "шоку і трапятання", каб выклікаць яшчэ адну істотную слабасць ены.
Калі гэтага не зрабіць, ена можа хутка знішчыць некаторыя нядаўнія страты ў адносінах да долара ЗША і іншых асноўных валют.
