Теорія хвиль Елліот і безумство натовпів
Знаменитий аналітик і ринковий технік Роберт Прехтер натрапив на роботу Ральфа Елліотта, працюючи ринковим техніком в інвестиційному банку Merrill Lynch. Його видатність як синоптика, під час бичачого ринку 1980-х, найбільше розкрила роботу Елліотта.
Прехтер залишається найбільш відомим аналітиком Елліотта. Роберт Прехтер - автор і співавтор 14 книг, його книга "Підкорити крах" стала бестселером New York Times. Він публікував свої щомісячні фінансові коментарі в бюлетені "Теоретик хвилі Елліотта" за 1979 рік і є засновником Міжнародної хвилі Елліотта. Прехтер працював у правлінні Асоціації ринкових техніків дев'ять років. В останні роки Прехтер підтримав дослідження соціономіки, теорії про соціальну поведінку людини.
Ральф Елліот був професійним бухгалтером, який відкрив основні соціальні принципи і розробив аналітичні інструменти того, що пізніше було відоме як Принцип хвилі Еліота в 1930-х. Він запропонував, щоб ринкові ціни розгорталися за певними ідентифікованими моделями, які сьогодні практики називають хвилями Еліотта, або просто "хвилями". Елліот опублікував свою теорію поведінки на ринку в книзі "Принцип хвилі" в 1938 р. І всебічно висвітлив її у своїй головній праці "Закони природи: Таємниця Всесвіту" в 1946 р. Еліот заявив, що "оскільки людина піддається ритмічній процедурі , обчислення, пов’язані з його діяльністю, можна прогнозувати далеко в майбутнє з обґрунтуванням і впевненістю, які до цього часу недосяжні ".
Принцип хвилі Елліотта - це детальний опис і "формула" того, як групи людей думають і як наслідок поводяться. EWP виявляє, що масова психологія викликає коливання від песимізму до оптимізму та назад у природній ритмічній послідовності, створюючи тим самим конкретні та вимірювані закономірності. Принцип хвилі Еліота можна чітко побачити "на роботі" на фінансових ринках, де зміна психології інвесторів фіксується у формі руху цін. Якщо ви можете ідентифікувати повторювані цінові моделі і з’ясувати, де ціна знаходиться в цих повторюваних моделях, ви можете сподіватися (з розумним рівнем ймовірності) передбачити, куди ціна рухається далі.
Однак EWP все ще залишається принципово вправою щодо ймовірності. Елліотик - це той, хто здатний визначити структуру ринків і передбачити найімовірніший наступний крок, виходячи з положення в цих структурах. Знаючи хвильові схеми, ви будете знати, що ринки, ймовірно, будуть робити далі, і не менш важливо, що вони, ймовірно, не будуть робити далі. За допомогою EWP можна визначити найбільш ймовірні ходи з найменшим ризиком.
У моделі Елліотта ринкова ціна чергується між імпульсивною фазою мотивації та фазою коригування на всіх часових шкалах тенденції. Імпульси поділяються на набір з 5 хвиль нижчого ступеня, що чергуються між рухомим і коригуючим характером, хвилі 1, 3 і 5 - імпульсами, а хвилі 2 і 4 - меншими повторами хвиль 1 і 3. Корекційні хвилі поділяються на 3 менші хвилі, що починаються з п’ятихвильового імпульсу контртенду, зворотного ходу та іншого імпульсу. На ведмежих ринках домінуючою є тенденція до зниження, тому картина змінюється навпаки, п’ять хвиль вниз і три вгору. Рухові хвилі завжди рухаються разом із трендом, тоді як коригуючі хвилі рухаються проти нього.
ХВИЛИ
П’ятихвильовий візерунок; Домінантна тенденція
Хвиля 1:
Хвилю можна важко визначити на початку. Коли починається перша хвиля нового бичачого ринку, фундаментальні новини, як правило, негативні. Попередня тенденція все ще може бути чинною. Опитування про настрої є ведмежим. Обсяг може зростати в міру зростання цін, але не настільки, щоб забезпечити попередження технічних аналітиків.
Хвиля 2:
Хвиля дві коригує хвилю одна, але ніколи не виходить за межі початкової точки хвилі одна. Коли ціна підтверджує попередні низькі, ведмежі настрої, наростають позитивні ознаки для тих, хто шукає. Під час другої хвилі обсяг повинен бути меншим, ніж під час першої хвилі, ціни, як правило, не відступають більше, ніж 61.8% від набору Фібоначчі хвилі XNUMX, ціна повинна падати в три хвилі.
Хвиля 3:
Хвиля три - це, як правило, найбільша і найпотужніша хвиля в тренді. Новини зараз позитивні. Ціна швидко зростає, будь-які виправлення є короткочасними та неглибокими. По мірі того як хвиля три починається, новини, ймовірно, все ще є ведмежими, і більшість учасників ринку залишаються негативними; але до середини хвилі три "натовп" часто приєднується до нової бичачої тенденції.
Хвиля 4:
Хвиля четверта, як правило, коригуюча. Ціна може рухатися вбік протягом тривалого періоду, і хвиля чотири зазвичай відступає менше, ніж 38.2% Фібоначчі хвилі три. Об'єм нижче обсягу хвилі три. Це може бути гарним місцем для відступу, четверті хвилі часто можуть засмучувати через відсутність прогресу у більшій тенденції.
Хвиля 5:
Хвиля п'ята - це заключний етап у напрямку домінуючого тренду. Новини майже загальнопозитивні, і всі є бичачими. Це коли багато трейдерів нарешті купують гроші безпосередньо до досягнення вершини. Об'єм часто нижчий у хвилі п'ять, ніж у хвилі три, і багато показники імпульсу можуть виявляти розбіжності (ціна досягає нового максимуму, але показники не досягають нового піку).
Трихвильовий візерунок; Коригувальна тенденція
Хвиля А:
Виправлення важче визначити, ніж імпульсні рухи. На хвилі А ведмежого ринку новини все ще позитивні. Технічні показники, що супроводжують хвилю А, включають збільшення обсягу.
Хвиля В:
Ціни змінюються вище, багато хто бачить у цьому відновлення нинішнього бичачого ринку. Ті, хто знайомий з класичним технічним аналізом, можуть бачити пік як модель розвороту правого плеча голови та плечей. Гучність під час хвилі B повинна бути нижчою, ніж у хвилі A. Основи, ймовірно, більше не покращуються, швидше за все, вони ще не стали негативними.
Хвиля С:
Ціна рухається імпульсивно нижче за п’ять хвиль. Обсяг зростає, і на третьому етапі хвилі С ведмежий ринок міцно закріпився. Хвиля С є принаймні такою ж великою, як хвиля А.
ПРАВИЛА EWP
Існують три основні правила, необхідні для інтерпретації хвилі Елліотта. Існує багато вказівок, але лише три непорушні правила, що не порушуються. Настанови підлягають тлумаченню. Ці правила застосовуються лише до 5-хвильової імпульсної послідовності. Виправлення, які є набагато складнішими, мають більше свободи, коли справа стосується тлумачення.
ПРАВИЛА
Правило 1: Хвиля 2 не може простежити більше 100% хвилі 1.
Правило 2: Хвиля 3 ніколи не може бути найкоротшою з трьох імпульсних хвиль.
Правило 3: Хвиля 4 ніколи не може перекривати хвилю 1.
Вказівки
- Рекомендація 1: Коли хвиля 3 є найдовшою імпульсною хвилею, хвиля 5 приблизно дорівнюватиме хвилі 1.
- Рекомендація 2: Форми для хвилі 2 та хвилі 4 будуть чергуватися. Якщо хвиля 2 є різкою корекцією, хвиля 4 буде плоскою корекцією. Якщо хвиля 2 рівна, хвиля 4 буде різкою.
- Рекомендація 3: Після просування 5-хвильового імпульсу корекції (abc) зазвичай закінчуються в області попередньої хвилі 4 низького рівня.
Серед техніків ринку хвильовий аналіз широко прийнятий як складова їхньої торгівлі. EWP складає іспит, який аналітики повинні скласти, щоб отримати присвоєння статусу спеціаліста з маркетингових послуг (CMT), професійну акредитацію, розроблену Асоціацією ринкових техніків (MTA).
Робін Вілкін, екс-глобальний керівник відділу валютних та товарних технічних стратегій JPMorgan Chase; "Принцип хвилі Елліотта забезпечує систему ймовірностей щодо того, коли виходити на певний ринок і куди виходити, чи то для отримання прибутку, чи збитку".
Джордан Котік, керівник відділу технічної стратегії Barclays Capital і колишній президент Асоціації ринкових техніків; "Відкриття EWP значно випередило свій час. Насправді, протягом останніх десяти років чи двох багато видатних науковців сприйняли ідею Елліотта і активно виступали за існування фракталів фінансового ринку".
Пол Тюдор Джонс, мільярдний торговець товарами, називає стандартний текст Прехтера та Фроста про Елліотта однією з "чотирьох Біблій бізнесу".
Критики
Переконання, що ринки проявляються у впізнаваних моделях, насправді суперечить ефективній гіпотезі ринку, яка стверджує, що ціни не можуть бути передбачені на основі даних ринку, таких як ковзаючі середні та обсяг. За цими міркуваннями, якби можливі були успішні ринкові прогнози, інвестори купували (або продавали), коли метод передбачав підвищення (або зниження), до того моменту, що ціни негайно зростуть (або впадуть), тим самим руйнуючи прибутковість та прогнозовану силу методу. На ефективних ринках знання торговцями Принципу хвилі Еліотта призведе до зникнення тих самих закономірностей, які вони намагалися передбачити, що робить метод і всі форми технічного аналізу марними.
« Чи є у Прем'єр-ліги Х-фактор римського хліба та цирків? Перший із багатьох днів D для Європи, Дні прийняття рішень »
