14. септембра • Тржишни коментари • 14799 Прегледи • Komentari о Лету новца и Извлачењу златних зуба
Постоји феномен који се дешава широм Европе и који се прећуткује, тема је бекство новца и припада истој Пандориној кутији тема за дискусију владе и централне банке не би радије биле део „инвестиционих дискусија“ за ручком или вечером међу масама. .
„Тако сам одјурио до Барцлаиса у време ручка, извадио сву своју готовину, купио старо злато у залагаоницима (сада раде пломбирање зуба!), а онда сам отрчао до мјењачнице и замијенио своје новчанице фунте за ; Францс, Иен, Кроне, Ауссиес и Лоониес.. момак иза тезге је коначно стао са хромим "Луни господине?" шалите се сада, мислим да је коначно схватио."
„Чудно како инсистирају на идентификацији пасоша у продавници новца само да би променили пар стотина фунти. Можда сакривање испод кревета и није тако добра идеја, можда ће доћи 'полиција новца' и пробудити ме усред ноћи и захтевати га назад, или ме упозорити док га претвара у стерлинг док ће све запленити злато моје..хахахаха, то се никад не би догодило..зар не?“
Чини се да се бежање новца дешава на многим нивоима, од банкарских институција до пекара, поверења у домаће валуте различитих земаља или држава, повраћаја понуђених каматних стопа и свеукупне сигурности морају бити на најнижем нивоу који није забележен од банкарске кризе 2008-2009. Најновија бука, претварање и депоновање у скандинавске валуте као сигурног уточишта, може да се убрза, посебно сада када је швајцарски франак (привремено или на неки други начин) изгубио свој статус сигурног уточишта, док јен не може да задржи свој статус уточишта заувек.
У ствари, опис валута „уточишта за спасавање“ могао би бити (у данашње време) погрешан назив, валуте би, обрнуто, могле бити у „трци за дно“ док институционални инвеститори траже „најбоље од најгорих“ доступних опција. Није да постоји вера у политику јапанске владе, или инвеститори мисле да је швајцарска централна банка одлично управљала током кризе од 2008. године, статус уточишта јена и франака постоји зато што нису еври, стерлинги или амерички долари.
Европске банке губе депозите у огромним количинама, дужничка криза је многе институционалне и приватне штедише уплашила. Депозити у грчким банкама су пали за 19% током прошле године, пад депозита ирских банака је спектакуларан, близу 40% током протеклих осамнаест месеци. Финансијске фирме из ЕУ мање позајмљују једна другој, док су компаније на тржишту новца у САД значајно смањиле своју изложеност у већини европских банака. Ово понашање и недостатак поверења су веома значајни с обзиром на то да је симптоматично за месеце пре кредитне кризе 2007-2009.
Док је ЕЦБ прискочила на план да понуди помоћ у износу до 500 милијарди евра, исте банке ограничавају кредитирање, покушаји да седе на додатној инфузији ликвидности док депозити крваре не могу бити одрживи.
Овај недостатак поверења и бежање депозитног новца у земљи није искључиво у надлежности грчких и ирских банака или других ПИИГС-ових банака, Немачка је доживела пад од 2010 процената финансијских институција од 28. и пад од 2008% од 6. У Француској су слични депозити имали смањен за 2010% од 14., а Шпанија је доживела пад од 2010% од маја 1. Али ево запањујуће загонетке и поређења зашто, упркос посвећености влада као што су УК и ЕЦБ да раздвоје малопродајни и инвестициони новац, морају бити забринути у погледу приватних лица која усвајају понашање финансијских институција. У Италији су депозити становништва опали само за 2010% од 100. године, али остали одливи институционалних депонената су се смањили за 13 милијарди евра у истом периоду, што је пад од 10% потврђен подацима Банке Италије и ЕЦБ. Ако би мали инвеститори усвојили исту праксу бежања новца као институције, онда би капитал банака могао бити озбиљно тестиран. Бројке за чисто депозите становништва је тешко потврдити, међутим, прихваћена је мудрост да они чине око 63% укупног износа. Малопродајни инвеститори у Италији такође поседују око 5% банкарског дуга у облику обвезница, с обзиром на то да „обећају да ће платити“ до 0.88% наспрам просечних XNUMX% на нормалне новчане депозите, привлачност је очигледна. Међутим, секуларни бег физичких лица из италијанских банака могао би бити крајњи.
Европске банке настављају да се обраћају ЕЦБ за помоћ, грчке и ирске банке су заједно узеле 100 милијарди евра у августу, а Португал и Шпанија отприлике исто. Зајмови дати у замену за обвезнице у овој фази, док постоји потенцијална зараза, сматрају се невероватно ризичним, а неки коментатори то упоређују са смећем за паркирање без депоније на видику. Банке изван Грчке, Ирске, Португала и Шпаније имају ризик од 1.7 билиона долара у зајмовима владама и корпорацијама тих земаља, као и гаранцијама и уговорима о дериватима, наводи Банка за међународна поравнања. За све оне који су мало збуњени у томе где лежи ризик и која би коначна пилула могла бити ту је цифра и зато Тим Гајтнер скупља своје ваздушне миље и лупа Америцан Екпресс картицу.
Грчки кредитори поседују око 40 милијарди евра државног дуга своје владе. Ако преузму губитке од 40 посто или више на тим обвезницама, то би избрисало сав капитал који држе банке у земљи према Европској комисији. Грчке државне обвезнице су већ дисконтоване за 60 одсто на секундарном тржишту, према подацима које је прикупио Блумберг. Осим што се плаше конверзије драхми, имућни Грци премештају новац из земље како би избегли да њихови банковни рачуни постану мета порезника. Ова динамика је такође на делу у Италији и несумњиво је била тиха пракса у Ирској већ неко време.
Чињеница да су европски зајмодавци сада прибегли премештању новца из региона могла би се или сматрати крајњом издајом или ироничним с обзиром да институције верују Фед-у изнад и изнад својих банака које их издају. Готовина коју стране банке држе у америчким Федералним резервама удвостручила се на 979 милијарди долара крајем августа са 443 милијарде на крају фебруара, према подацима Фед-а. Ако је ЕЦБ саучесник у овој акцији, онда је петља издаје завршена. Ако централна банка има такав недостатак поверења у сопствену валуту да затвара очи и активно подстиче лет ка америчким доларима, који заузврат заправо наплаћују огромне депозите, у ствари дајући негативне камате у замену за сигурност, онда заиста нова ниска и Надир је достигнут.
За оне међу нама који не могу да пошаљу милијарду или нешто више у њујоршку банку Меллон, можда би се продавница новца, залагаонице и душек могли показати као наше сигурно уточиште. Само водите рачуна да ставите ланац на врата када отварате врата ноћу и увек тражите доказ о идентификацији.
Еврозонафкццлет новца
« Незапосленост у САД доводи до пораста сиромаштва Име је Бонд, Еуробонд »
Лет новца и повлачење златних зуба
14. септембра • Тржишни коментари • 14799 Прегледи • Komentari о Лету новца и Извлачењу златних зуба
Постоји феномен који се дешава широм Европе и који се прећуткује, тема је бекство новца и припада истој Пандориној кутији тема за дискусију владе и централне банке не би радије биле део „инвестиционих дискусија“ за ручком или вечером међу масама. .
„Тако сам одјурио до Барцлаиса у време ручка, извадио сву своју готовину, купио старо злато у залагаоницима (сада раде пломбирање зуба!), а онда сам отрчао до мјењачнице и замијенио своје новчанице фунте за ; Францс, Иен, Кроне, Ауссиес и Лоониес.. момак иза тезге је коначно стао са хромим "Луни господине?" шалите се сада, мислим да је коначно схватио."
„Чудно како инсистирају на идентификацији пасоша у продавници новца само да би променили пар стотина фунти. Можда сакривање испод кревета и није тако добра идеја, можда ће доћи 'полиција новца' и пробудити ме усред ноћи и захтевати га назад, или ме упозорити док га претвара у стерлинг док ће све запленити злато моје..хахахаха, то се никад не би догодило..зар не?“
Чини се да се бежање новца дешава на многим нивоима, од банкарских институција до пекара, поверења у домаће валуте различитих земаља или држава, повраћаја понуђених каматних стопа и свеукупне сигурности морају бити на најнижем нивоу који није забележен од банкарске кризе 2008-2009. Најновија бука, претварање и депоновање у скандинавске валуте као сигурног уточишта, може да се убрза, посебно сада када је швајцарски франак (привремено или на неки други начин) изгубио свој статус сигурног уточишта, док јен не може да задржи свој статус уточишта заувек.
У ствари, опис валута „уточишта за спасавање“ могао би бити (у данашње време) погрешан назив, валуте би, обрнуто, могле бити у „трци за дно“ док институционални инвеститори траже „најбоље од најгорих“ доступних опција. Није да постоји вера у политику јапанске владе, или инвеститори мисле да је швајцарска централна банка одлично управљала током кризе од 2008. године, статус уточишта јена и франака постоји зато што нису еври, стерлинги или амерички долари.
Европске банке губе депозите у огромним количинама, дужничка криза је многе институционалне и приватне штедише уплашила. Депозити у грчким банкама су пали за 19% током прошле године, пад депозита ирских банака је спектакуларан, близу 40% током протеклих осамнаест месеци. Финансијске фирме из ЕУ мање позајмљују једна другој, док су компаније на тржишту новца у САД значајно смањиле своју изложеност у већини европских банака. Ово понашање и недостатак поверења су веома значајни с обзиром на то да је симптоматично за месеце пре кредитне кризе 2007-2009.
Док је ЕЦБ прискочила на план да понуди помоћ у износу до 500 милијарди евра, исте банке ограничавају кредитирање, покушаји да седе на додатној инфузији ликвидности док депозити крваре не могу бити одрживи.
Овај недостатак поверења и бежање депозитног новца у земљи није искључиво у надлежности грчких и ирских банака или других ПИИГС-ових банака, Немачка је доживела пад од 2010 процената финансијских институција од 28. и пад од 2008% од 6. У Француској су слични депозити имали смањен за 2010% од 14., а Шпанија је доживела пад од 2010% од маја 1. Али ево запањујуће загонетке и поређења зашто, упркос посвећености влада као што су УК и ЕЦБ да раздвоје малопродајни и инвестициони новац, морају бити забринути у погледу приватних лица која усвајају понашање финансијских институција. У Италији су депозити становништва опали само за 2010% од 100. године, али остали одливи институционалних депонената су се смањили за 13 милијарди евра у истом периоду, што је пад од 10% потврђен подацима Банке Италије и ЕЦБ. Ако би мали инвеститори усвојили исту праксу бежања новца као институције, онда би капитал банака могао бити озбиљно тестиран. Бројке за чисто депозите становништва је тешко потврдити, међутим, прихваћена је мудрост да они чине око 63% укупног износа. Малопродајни инвеститори у Италији такође поседују око 5% банкарског дуга у облику обвезница, с обзиром на то да „обећају да ће платити“ до 0.88% наспрам просечних XNUMX% на нормалне новчане депозите, привлачност је очигледна. Међутим, секуларни бег физичких лица из италијанских банака могао би бити крајњи.
Европске банке настављају да се обраћају ЕЦБ за помоћ, грчке и ирске банке су заједно узеле 100 милијарди евра у августу, а Португал и Шпанија отприлике исто. Зајмови дати у замену за обвезнице у овој фази, док постоји потенцијална зараза, сматрају се невероватно ризичним, а неки коментатори то упоређују са смећем за паркирање без депоније на видику. Банке изван Грчке, Ирске, Португала и Шпаније имају ризик од 1.7 билиона долара у зајмовима владама и корпорацијама тих земаља, као и гаранцијама и уговорима о дериватима, наводи Банка за међународна поравнања. За све оне који су мало збуњени у томе где лежи ризик и која би коначна пилула могла бити ту је цифра и зато Тим Гајтнер скупља своје ваздушне миље и лупа Америцан Екпресс картицу.
Грчки кредитори поседују око 40 милијарди евра државног дуга своје владе. Ако преузму губитке од 40 посто или више на тим обвезницама, то би избрисало сав капитал који држе банке у земљи према Европској комисији. Грчке државне обвезнице су већ дисконтоване за 60 одсто на секундарном тржишту, према подацима које је прикупио Блумберг. Осим што се плаше конверзије драхми, имућни Грци премештају новац из земље како би избегли да њихови банковни рачуни постану мета порезника. Ова динамика је такође на делу у Италији и несумњиво је била тиха пракса у Ирској већ неко време.
Чињеница да су европски зајмодавци сада прибегли премештању новца из региона могла би се или сматрати крајњом издајом или ироничним с обзиром да институције верују Фед-у изнад и изнад својих банака које их издају. Готовина коју стране банке држе у америчким Федералним резервама удвостручила се на 979 милијарди долара крајем августа са 443 милијарде на крају фебруара, према подацима Фед-а. Ако је ЕЦБ саучесник у овој акцији, онда је петља издаје завршена. Ако централна банка има такав недостатак поверења у сопствену валуту да затвара очи и активно подстиче лет ка америчким доларима, који заузврат заправо наплаћују огромне депозите, у ствари дајући негативне камате у замену за сигурност, онда заиста нова ниска и Надир је достигнут.
За оне међу нама који не могу да пошаљу милијарду или нешто више у њујоршку банку Меллон, можда би се продавница новца, залагаонице и душек могли показати као наше сигурно уточиште. Само водите рачуна да ставите ланац на врата када отварате врата ноћу и увек тражите доказ о идентификацији.
Еврозонафкццлет новца
« Незапосленост у САД доводи до пораста сиромаштва Име је Бонд, Еуробонд »