ෆෙඩරල් කථාව ප්රකාශ කිරීම
කොටස් කොටස් තීරණය වටා යම් අස්ථාවරත්වයක් පෙන්නුම් කළ නමුත් පාහේ නොවෙනස්ව වසා ඇත. US Treasuries තීරණයට පෙර පහත වැටී ඇති අතර, Twist පිටපතට අනුව, සමහර වක්‍ර නාට්‍ය සිදු වූ අතර, එය දිගු අවසානයෙහි අභිප්‍රාය වීමට සහ වසර 5 සිට 30 දක්වා කොටස්වල වලසෙකු සමතලා වීමට හේතු විය. EUR/USD ප්‍රථමයෙන් පහළට වැටී, පසුව ඉහළට නැඟී, නැවත පහත වැටීමට පෙර සහ පෙර FOMC මට්ටම් ආසන්නයේ අසමසම ලෙස වැසී ගියේය.
ජුනි FOMC ප්රකාශය ගෘහස්ථ වියදම් සහ ශ්‍රම වෙලඳපොල වැනි විවිධ අංශවල ආර්ථිකය මන්දගාමී වීම හඳුනාගෙන ඇත. ව්‍යාපාර ස්ථාවර ආයෝජන අඛණ්ඩව ඉදිරියට යන බවක් දක්නට ලැබුණි (වෙනස් නොවන සහ නිවාස අංශය විස්තර කළේ යම් දියුණුවක (වෙනස් නොවන) සලකුනු තිබියදීත් අවපාතයක් ලෙසිනි. ගෘහස්ථ වියදම් වර්ෂයට පෙර වසරට වඩා තරමක් මන්දගාමී වේගයකින් ඉහළ යන බව පෙනෙන අතර අප්‍රේල් මාසයේදී එය එසේ විය. ශ්‍රම වෙලඳපොල මත, ප්රකාශය පවසන්නේ “මෑත මාසවල රැකියා වර්ධනය මන්දගාමී වී ඇති අතර, ශ්‍රම වෙලඳපොල තත්වයන් වැඩිදියුණු වී ඇති අතර අප්‍රේල් මාසයේදී විරැකියා අනුපාතය පහත වැටුණු බවයි.
ආර්ථික දැක්ම සම්බන්ධයෙන්, කුඩා ගැලපීමක් සිදු විය. ඉදිරි කාර්තු තුළ වර්ධනය තවමත් මධ්‍යස්ථව පවතිනු ඇතැයි අපේක්ෂා කරන අතර පසුව ඉතා ක්‍රමයෙන් වර්ධනය වනු ඇත (ඉතා එකතු කිරීම). විරැකියා අනුපාතය දැන් සෙමින් පහත වැටෙනු ඇතැයි අපේක්ෂා කරන අතර අප්‍රේල් මාසයේදී එය ක්‍රමයෙන් සිදුවනු ඇතැයි අපේක්ෂා කෙරේ. මූල්‍ය වික්‍රියා පෙර පරිදිම සැලකිය යුතු අවාසි අවදානමක් ඇති කරයි. කෙසේ වෙතත්, 2013 සහ 2014 යන වසර දෙක සඳහා ආර්ථික ප්‍රක්ෂේපන තරමක් අඩුවෙන් සංශෝධිත විය, එයින් අදහස් කරන්නේ වර්ධනය තවත් වසර දෙකක් සඳහා ප්‍රවණතා වර්ධනයට වඩා සෙමින් හෝ අඩු වනු ඇතැයි අපේක්ෂා කරන බවයි. එහි ප්‍රතිඵලයක් වශයෙන්, ආණ්ඩුකාරවරු විරැකියා අනුපාතය සඳහා ඔවුන්ගේ ප්‍රක්ෂේපණයන් වැඩි දියුණු කළ අතර, වසර අවසාන වන විට ස්ථාවර විරැකියා අනුපාතයක් පෙන්නුම් කරන අතර 2014 අවසන් වන විට ෆෙඩරල් අරමුදල් අනුපාතය නොවෙනස්ව තබා ඇත (0-0.25%) සහ එහි ඉදිරි දැක්ම අනුපාතිකය. මග පෙන්වීම. අවම වශයෙන් 2014 අගභාගය වන විටත් කොන්දේසි අතිශයින් අඩු එෆ්එෆ් මට්ටම් සහතික කරනු ඇතැයි FOMC තවමත් අපේක්ෂා කරයි. වර්ධනය සහ විරැකියාව පිළිබඳ සංශෝධන ඉදිරි දැක්ම FOMC ප්‍රතිපත්තිය ලිහිල් කළේ මන්දැයි පැහැදිලි කරයි. මෙහෙයුම් පෙරළියක් තෝරාගැනීමෙන් ඇඟවෙන්නේ ෆෙඩරල් මහ බැංකුව කම්පනය සහ විස්මිත ක්‍රියාවක් සඳහා තෝරා නොගත් බවයි.
ආයෝජකයින් බලාපොරොත්තු වූයේ QE-3 වැඩසටහනක් වන අතර එය වඩාත් බලගතු ක්‍රියාවක් වනු ඇත. ෆෙඩරල් මහ බැංකුව ඉදිරි ක්‍රියාමාර්ග ගැනීමට සූදානම් බව ප්‍රකාශයේ පැහැදිලි සඳහනෙන් අදහස් වන්නේ එය භාවිතා කළ මෙවලම පිළිබඳ තීරණය මනාව සමතුලිත වූ බවයි. විශේෂයෙන්ම ශ්‍රම වෙලඳපොල තත්ත්වයන් වැඩි දියුණු නොවන්නේ නම්, ෆෙඩරල් මහ බැංකුව වැඩි කාලයක් බලා නොසිටින බව බර්නාන්කේ මහතා දැනටමත් මාධ්‍ය හමුව ආරම්භයේදීම තහවුරු කළේය. එවැනි ක්‍රියාවකින් තවත් QE-3ක් අදහස් විය හැකි බව ඔහු සඳහන් කළේය (වසර අවසානය වන විට ෆෙඩරල් බැංකුවේ කෙටි දින සුරැකුම්පත් ඉතිරිව නොමැති අතර තවත් මෙහෙයුම් පෙරළියක් සිදු විය නොහැක), නමුත් මෙහෙයුම් පෙරළිය මාස 6ක් පවතිනු ඇතැයි තීරණය කර ඇති බැවින්, එවැනි QE-3 තවමත් කේක් එකේ පිළිස්සී නැත. වෙනත් ලිහිල් කිරීමේ විකල්පයන් හැකි ය. අගෝස්තු රැස්වීමට පෙර තවත් මාස දෙකක පරිසර දත්ත ඇති අතර, එබැවින් දැනටමත් අගෝස්තු මාසයේදී ෆෙඩරල් මහ බැංකුව තවත් නවාතැන් සඳහා යා හැකි බව බැහැර නොකරන්න, සහ බැහැර නොකරන්න, පේළි දෙකක් ඉහළින් ලියා තිබුණද, එය පෝරමයේ විය හැකිය. QE-3 හි. මෙම රැස්වීමේදී ඔවුන් නිර්භීත ක්‍රියාමාර්ග නොගත්තේ මන්දැයි බර්නාන්කේ ඉඟි කළේය: දත්ත තවමත් ඉතා පැහැදිලි නැත (කාලගුණය සහ අනෙකුත් සෘතුමය ගැලපුම් ගැටළු ඒවා විකෘති කර ඇත) සහ සම්මත නොවන මෙවලම් අවදානම් සහ පිරිවැය දරයි.
එබැවින්, ෆෙඩරල් මහ බැංකුවට අවශ්ය වන්නේ ඔවුන්ව වරදකරුවෙකු කිරීමටය; සමහර විට EMU අර්බුදය උත්සන්න වුවහොත් ෆෙඩරල් බැංකුවට පතොරම් කිහිපයක් තබා ගැනීමට අවශ්ය විය. අවශ්ය නම් මහ බැංකුව වඩාත් නිර්භීත ක්‍රියාමාර්ග ගන්නා බව ඔහු තරයේ කියා සිටියේය.
පසුගිය වසරේ තීරණය කළ මෙහෙයුම් පෙරළිය ජුනි මාසය අවසන් වන විට අවසන් වේ. FOMC සිය සුරැකුම්පත්වල සාමාන්‍ය කල්පිරීමේ කාලය දීර්ඝ කිරීමේ වැඩසටහන වසර අවසානය දක්වා දිගටම කරගෙන යාමට තීරණය කළේය. NY Fed විසින් මෙහෙයුම් සිදු කරනු ඇත. එය දැනට පවතින වේගය අනුව වසර 6 සිට අවුරුදු 30 දක්වා ඉතිරිව ඇති භාණ්ඩාගාර සුරැකුම්පත් මිලදී ගන්නා අතර දළ වශයෙන් අවුරුදු 3ක් හෝ ඊට අඩු කාලයක් ඉතිරිව ඇති භාණ්ඩාගාර සුරැකුම්පත් විකුණා හෝ මුදා හරිනු ඇත. ෆෙඩරල් මහ බැංකුව පවසන්නේ මෙය දිගුකාලීන පොලී අනුපාත මත පහළට පීඩනය යෙදිය යුතු අතර පුළුල් මූල්‍ය තත්ත්වයන් වඩාත් පහසු කිරීමට උපකාරී වන බවයි. වැඩසටහන අවසන් වන විට, 2016 ජනවාරි මාසය දක්වා කල් පිරෙන සුරැකුම්පත් කිසිවක් මහ බැංකුව සතුව නොමැති බව NY ෆෙඩරල් බැංකුව වැඩිදුරටත් පැවසීය. මිලදී ගැනීම් බෙදා හැරීම දළ වශයෙන් පළමු වැඩසටහනට සමාන වේ (අවුරුදු 2-2012 බාල්දියෙන් 30%, එක් එක් අවුරුදු 20-30 සහ 32-6 බාල්දිය තුළ 8%, වසර 8-10 තුළ 4% සහ 10% වසර 20-3 TIPS. වැඩසටහන අවසන් වන විට, මිලදී ගැනීම් සහ විකුණුම් එක් එක් මුදල $6B වේ.
« වෙළඳපල සමාලෝචනය 21 ජූනි 2012 බොරතෙල් ෆෙඩරල් ප්රකාශ මතට ඇද වැටේ »
