Чем опасны короткие продажи?

«Продай в мае и уходи», если бы это было так просто.

3 июня • Статьи о торговле на Форекс, Комментарии рынка • 5106 просмотров • Комментарии отключены на тему «Продай в мае и уходи», если бы это было так просто.

Считается, что фраза «продай в мае и уходи» происходит от старинной английской поговорки; «Продай в мае, уезжай и возвращайся в День Святого Леже». Эта фраза относится к обычаю прежних времен, когда аристократы, торговцы и банкиры покидали загрязненный Лондон и сбегали в деревню в жаркие летние месяцы. Чтобы затем вернуться в город Лондон, после того, как были проведены скачки St. Leger Stakes.

Эти скачки, впервые проведенные в 1776 году для трехлетних чистокровных жеребят и кобыл, до сих пор традиционно являются частью трехдневного скакового фестиваля, проводимого в Донкастере на севере Англии. Это последняя встреча в году в плоских гонках, которая с приближением зимних месяцев опускает занавес перед сезоном плоских гонок.

В течение мая 2019 года фондовые рынки США испытали значительный спад; SPX фактически зарегистрировал второе по величине месячное падение с 1960-х годов. В течение мая SPX и NASDAQ падали четыре недели подряд, DJIA падали шесть недель подряд; самая длинная полоса неудач за восемь лет.

  • Индекс DJIA упал на -6.69%.
  • SPX упал на -6.58%.
  • NASDAQ упал на -7.93%.

В последнюю торговую неделю мая.

  • Индекс DJIA упал на -3.01%.
  • SPX упал на -2.62%.
  • NASDAQ упал на -2.41%.

Падение фондовых индексов США и фактических месячных показателей станет настоящим шоком для долгосрочных частных инвесторов, которые покупают и держат. Но в глобальной, круглосуточной, современной торговой среде было бы непросто просто отказаться от торговли: акциями, индексами или другими рынками в течение следующих четырех месяцев.

Более того, спад обеспечил превосходные торговые условия для коротких продавцов фондовых индексов США в течение мая, одновременно предоставив стимул для других рынков; в первую очередь форекс и товарные рынки, которые торговались в чрезвычайно широком диапазоне в течение месяца. В целом существовала нестабильность, благодаря введению администрацией Трампа дополнительных импортных пошлин для Китая и угрозам введения новых тарифов в отношении Мексики и ЕС. 

Сейчас май закончился, многие аналитики и экономисты пытаются предсказать; «Что будет дальше, куда движутся фондовые рынки?» Что очевидно, если судить по двум продажам, имевшим место в течение последних двух кварталов, так это то, что мировая экономика в настоящее время поворачивается на основе действий и слов президента США. Невозможно пересчитать и сравнить предыдущий раз; когда фундаментальный и технический анализ был низведен до избыточного статуса, в знак уважения к активности в социальных сетях и односторонней политике POTUS.

В течение последних двух кварталов 2018 года фондовые рынки (во всем мире) резко упали из-за торговой войны и введения тарифов. В течение мая модели повторялись, и можно было сделать надежное предположение, что фондовые рынки будут двигаться двояко. Либо инвесторы будут откалибровать значение новой нормы, и рынки будут торговать в боковом направлении, либо, возможно, продолжат распродажу, преодолев минимумы, зафиксированные во время спада 2018 года. Инвесторы могут использовать коэффициенты P / E, соотношение цены и прибыли и решить, что какая-то форма иррационального изобилия все еще существует. Текущее отношение P / E SPX составляет около 21, среднее значение, начиная с 1950-х годов, составляет около 16, поэтому можно выдвинуть аргумент, что индекс переоценен примерно на 23%.

Аналитики также часто ссылаются на «справедливую стоимость» фондовых рынков, и хотя многие, цитируемые в основной финансовой прессе, в настоящее время предполагают, что фондовые индексы США в настоящее время близки к справедливой стоимости, другие предупреждают, что уровни падения в декабре 2018 года могут быть снова достиг. Кроме того, скорее, чем следующая распродажа будет вызвана настроениями, любое будущее падение, если оно будет предсказано на основе давления рецессии, вызванного введением тарифов, наносящих ущерб мировой торговле, может быть вызвано как отсутствием настроений, так и крайне плохими показателями. С другой стороны, фондовые рынки США и другие мировые индексы могут вырасти; инвесторы могут просто игнорировать тарифы и игнорировать важные показатели, такие как падение роста ВВП, и просто покупать на спадах.

Рынки управляются настроениями и уверенностью в такой же степени, как и достоверные данные. Администрация Трампа первоначально укрепила доверие в 2017 году и продолжила восстановление рынка и экономики, начатое при предыдущей администрации. Широкое снижение налогов, инициированное для корпораций в 2017-2018 годах, при ставках всего 15%, привело к росту рынка акций в 2018 году. Однако это влияние сейчас ослабевает, как и уверенность Белого дома и POTUS в проведении последовательной фискальной политики.

Некоторые аналитики предполагают, что если тарифы сохранятся без каких-либо признаков компромисса, то единственная помощь, которую могут ожидать рынки, - это снижение основной процентной ставки с 2.5%. Снижение денежно-кредитной политики, которое может потребоваться из-за давления рецессии, которого можно избежать. Потенциальный спад, который будет вызван не окончанием экономического цикла, а полностью из-за POTUS, представляет собой уникальный опыт.

Комментарии закрыты.

« »