Os índices de ações dos EUA continuarão a atingir níveis recordes às custas do dólar?
Os mercados de ações dos EUA mantiveram seus aumentos que desafiam a gravidade na semana passada, com os índices DJIA, SPX e NASDAQ continuando a atingir altas recordes. É importante notar que o DJIA finalmente quebrou o nível de 20,000 em janeiro de 2017 e aqui estamos, trinta meses depois, e 27,000 foram violados, representando um aumento de trinta e cinco por cento. O aumento no NASDAQ foi mais impressionante, o índice de tecnologia subiu cerca de 60% durante o mesmo período, com as ações FAANG sendo responsáveis pela maior parte do crescimento.
Os cortes de impostos corporativos introduzidos pela administração Trump são os principais fatores que causam tais aumentos estelares devido ao aumento do investimento nos mercados financeiros em busca de dividendos e rendimentos; os aumentos do mercado não são consequência do crescimento econômico. À medida que várias grandes empresas corporativas nos EUA publicam seus últimos relatórios e lucros nesta semana, será fascinante observar se esse estímulo fiscal continuou a sugar os mercados ou se o impulso observado pela primeira vez na temporada de lucros de 2018 está começando a desaparecer.
A taxa de imposto corporativo foi reduzida de 35% para 21%, pois algumas deduções e créditos comerciais relacionados também foram reduzidos ou completamente eliminados. Mas, apesar dos cortes massivos, o crescimento do PIB não experimentou um impulso significativo e sustentado, aumentando as críticas de que os cortes de impostos foram tendenciosos, já que o efeito gotejamento parece ser marginal.
Embora o aparato do governo dos EUA enfatize continuamente os números recorde de baixo desemprego e emprego como sinais de que a economia dos EUA está flutuante, Wall Street avançou enquanto a Main Street permanece em crise. De acordo com certos dados da Pew Research, aproximadamente 40% dos lares dos EUA não podem colocar as mãos em cerca de US $ 400 para uma emergência sem recorrer a empréstimos e aproximadamente 40 milhões de americanos recebem vale-refeição para comer. 17% das crianças americanas vivem na pobreza.
A preocupação de que o suposto impulso econômico seja contido no nível da elite e nos mercados financeiros, pode ser um fator na crença do presidente do Fed, Jerome Powell, de que a economia dos EUA pode precisar de estímulo monetário por meio de um corte nas taxas de juros em julho. Durante seu recente depoimento no Capitólio, ele enfatizou: as preocupações com o comércio global, o fraco crescimento da manufatura nos EUA, a inflação baixa e o PIB fraco são razões para reduzir potencialmente a taxa básica de juros abaixo dos atuais 2.5%. Seus comentários causaram uma nova venda no valor do dólar dos EUA em toda a linha.
Numa base semanal, o índice do dólar, DXY, caiu cerca de -0.49%, USD / JPY caiu -0.52% e USD / CHF caiu -0.76%. Tanto EUR / USD quanto GBP / USD subiram 0.40% na semana até 12 de julho, enquanto AUD / USD subiram 0.63%. Os analistas e traders de câmbio irão monitorar cuidadosamente o sentimento do dólar americano esta semana em busca de mais evidências de que o FOMC irá reduzir a taxa principal em 0.25% em sua reunião de 30-31 de julho.
Além dos dados de vendas de varejo avançados mais recentes para os EUA e os números da produção industrial / manufatura a serem publicados na terça-feira, 16 de julho, é uma semana relativamente tranquila para eventos do calendário econômico e dados específicos para os EUA. Vários presidentes e funcionários do Federal Reserve devem fazer discursos e eles serão examinados de perto devido à crença de que o FOMC agora tem chance de reduzir a taxa no final de julho.
Segunda-feira, 22 de julho está programado para ser o dia em que o partido Conservador revela a decisão de voto de seus membros para eleger seu próximo líder e o primeiro-ministro padrão do Reino Unido. As chances estão na figura divisora de Boris Johnson ganhar a votação. Durante a acumulação desta semana, a especulação em torno da libra esterlina pode aumentar, com os comerciantes do mercado de câmbio começando a se posicionar para o resultado. Assumindo que Johnson não está jogando para seus eleitores de direita, ameaçando uma saída sem acordo até 31 de outubro, então as previsões para o valor do GBP parecem ameaçadoras.
No caso de uma saída sem negociação, alguns analistas de bancos de investimento prevêem a paridade da GBP com o euro e o dólar dos EUA, independentemente de quaisquer ajustes de política monetária pelo BCE e FOMC, uma vez que o BoE também deve reduzir as taxas para evitar qualquer Brexit iminente recessão. Os eventos do calendário econômico para o Reino Unido nesta semana incluem: dados de emprego e desemprego, a última leitura do IPC, estatísticas de empréstimos do governo e vendas no varejo. Todas as impressões de dados podem alterar o valor do PIB se as métricas errarem ou superar as previsões em qualquer distância.
As notícias da zona do euro esta semana estão centradas principalmente nos números do IPC e em várias leituras de sentimento de Zew. Se os números da inflação vierem na previsão da Reuters de crescimento de 1.1% A / A quando os dados forem publicados na quarta-feira, 17 de julho às 10.00hXNUMX, então pode aumentar a especulação de que o BCE tem folga e justificativa para reduzir a taxa de juros a fim de estimular o crescimento no bloco. Portanto, o valor do euro pode mudar dependendo da figura da inflação.
Outros eventos notáveis do calendário nesta semana incluem o CPI do Canadá, que deverá cair para 2.0% de 2.4% A / A quando o número for revelado na tarde de quarta-feira, uma leitura que pode aumentar a especulação de que o Banco do Canadá poderia reduzir a principal taxa de juros. O IPC japonês está previsto para chegar a 0.7% A / A, o que poderia (mais uma vez) lançar dúvidas sobre a eficácia das medidas de crescimento e estímulo da Abenomics de quatro setas.
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