Vil amerikanske aksjeindekser fortsette å nå rekordhøyder på bekostning av amerikanske dollar?
De amerikanske aksjemarkedene opprettholdt sine tyngdekraftsutviklinger i forrige uke da DJIA-, SPX- og NASDAQ-indeksene fortsatte å ta rekordhøyder. Det er verdt å merke seg at DJIA endelig brøt gjennom 20,000 2017-nivået i januar 27,000, og her er vi, tretti måneder senere og 60 XNUMX har blitt brutt, noe som representerer en trettifem prosent økning. Økningen i NASDAQ har vært mer imponerende, tech-indeksen har steget med rundt XNUMX% i samme periode med FAANG-aksjene som står for størstedelen av veksten.
Bedriftsskattkuttene Trump-administrasjonen innførte er nøkkelfaktorene som forårsaker slike stjernestigninger på grunn av økte investeringer i finansmarkedene på jakt etter utbytte og avkastning. Markedsstigningene er ikke som en konsekvens av økonomisk vekst. Ettersom flere store bedriftsfirmaer i USA publiserer sine siste rapporter og inntjening denne uken, vil det være fascinerende å merke seg om denne finanspolitiske stimulansen har fortsatt å presse markedene, eller om det løftet først ble notert i inntjeningssesongen 2018 begynner å falme.
Selskapsskattesatsen ble senket fra 35% til 21%, da noen relaterte virksomhetsfradrag og kreditter også ble redusert eller fullstendig eliminert. Men til tross for de enorme kuttene har BNP-veksten ikke oppnådd et betydelig, vedvarende løft, og legger til kritikken om at skattekuttene var lobesidige, ettersom drypp-ned-effekten ser ut til å være marginal.
Selv om det amerikanske regjeringsapparatet kontinuerlig vil understreke rekordlave arbeidsledighet og sysselsettingstall som tegn på at USAs økonomi er svingende, har Wall Street gått foran mens Main Street forblir i svakhet. I følge visse data fra Pew Research kan ikke 40% av USAs husholdninger legge hendene på rundt $ 400 for en nødsituasjon uten å ty til lån, og omtrent 40 millioner amerikanere får matmerker for å spise. 17% av amerikanske barn lever i fattigdom.
Bekymringen for at det antatte økonomiske løftet er inneholdt på elitenivå og finansmarkeder, kan være en faktor i Fed-lederen Jerome Powells tro på at USAs økonomi kan trenge monetær stimulans gjennom et rentenedsettelse i juli. I løpet av sitt siste vitnesbyrd om Capitol Hill understreket han: bekymringer for global handel, svak produksjonsvekst i USA, lav inflasjon og svakt BNP som grunner til potensielt å senke styringsrenten under dagens 2.5% -nivå. Hans bemerkninger førte til et ytterligere utsalg i verdien av amerikanske dollar over hele linja.
På en ukentlig basis er dollarindeksen, DXY, nede rundt -0.49%, USD / JPY ned -0.52% og USD / CHF ned -0.76%. Både EUR / USD og GBP / USD økte med 0.40% i uken frem til 12. juli, mens AUD / USD steg med 0.63%. Valutaanalytikere og handelsmenn vil nøye overvåke amerikanske sentimenter denne uken for ytterligere bevis for at FOMC vil redusere hovedrenten med 0.25% på møtet 30-31. Juli.
Annet enn de siste avanserte detaljhandelsdataene for USA og produksjonsdata for industri / produksjon som ble publisert tirsdag 16. juli, er det en relativt stille uke for økonomiske kalenderhendelser og spesifikke data for USA. Flere Federal Reserve-presidenter og tjenestemenn er innstilt på å holde taler, og disse vil bli nøye undersøkt på grunn av troen på at FOMC nå er odds på å senke satsen i slutten av juli.
Mandag 22. juli er planlagt å være dagen Tory-partiet avslører avstemmingsbeslutningen fra medlemmene om å velge sin neste leder og standard statsminister i Storbritannia. Oddsen er på den splittende figuren Boris Johnson vinner avstemningen. Under oppbyggingen denne uken kan spekulasjonene rundt sterling øke, ettersom valutahandelshandlere begynner å posisjonere seg for resultatet. Forutsatt at Johnson ikke spiller mot sine høyrevelgere ved å true en avgang uten avtale innen 31. oktober, ser spådommene for verdien av GBP illevarslende ut.
I tilfelle en avtale uten avtale forutsier visse analytikere i investeringsbanker GBP-paritet med euro og amerikanske dollar uavhengig av eventuelle pengepolitiske tilpasninger fra ECB og FOMC, da BoE sannsynligvis også vil senke kursene for å avverge enhver forestående Brexit resesjon. Økonomiske kalenderhendelser for Storbritannia denne uken inkluderer: sysselsettings- og arbeidsledighetsdata, den siste KPI-avlesningen, statlig lånestatistikk og detaljhandel. Alle datautskrifter kan endre verdien av BNP hvis beregningene savner eller slår prognosene på noen avstand.
Nyheter i eurosonen sentrerer hovedsakelig på KPI-tall og ulike Zew-følelser. Hvis inflasjonstallet kommer inn i Reuters-prognosen om 1.1% årlig vekst når dataene blir publisert onsdag 17. juli klokken 10.00, kan spekulasjoner øke at ECB har slakken og begrunnelsen for å senke renten for å stimulere veksten i blokken. Derfor kan euroens verdi endre seg avhengig av inflasjonstallet.
Andre bemerkelsesverdige kalenderhendelser denne uken inkluderer Canadas KPI som forventes å falle til 2.0% fra 2.4% året før når tallet avsløres onsdag ettermiddag, en avlesning som kan øke spekulasjonen om at Bank of Canada kan senke hovedrenten. Japansk KPI forventes å komme inn på 0.7% YoY, noe som (nok en gang) kan være i tvil om effektiviteten til de fire pilene Abenomics vekst og stimuleringstiltak.
« Hva en pokerbeatsalgoritme kan lære FX-tradere Kinas BNP faller til et tjuefem års rekord lavt, ettersom USD fortsetter å falle i sammenheng med økende amerikanske aksjemarkeder »
