10. okt • Markedskommentarer • 10197 Visninger • 2 Kommentarer på Vil Åpning av ormdunk tenne pulveret?
Unnskyld for å ha blandet sammen to metaforer i tittelen, jeg vurderte tre, (Pandoras boks kunne lett ha blitt glatt inn), men to forskjellige "hendelser" de siste dagene har tent berøringspapiret ... oops ... det er den tredje metaforen. Den ene hendelsen flyttet kjevekjeven inn i krigskrig mot en spesifikk økonomisk ubehag, den andre er fortsatt dypt forankret i kjeveområdet.
Storbritannias BoE og dens spesifikke pengepolitiske komité har forpliktet seg til å injisere mer enn £ 75 milliarder i britiske banker ved hjelp av QE2. Forsvaret av politikken var raskt, ifølge et høytstående medlem av MPC er det "ganske mye rom" for en ytterligere runde med kvantitativ lettelse. Martin Weale sa at selv om sentralbanker ikke skal sees på som løsningen på "verdens problemer", er en tredje runde med QE mulig. Flyttingen er den første endringen av programmet siden november 2009 og ga det klareste signalet hittil om at banken mener Storbritannia er på randen til en dobbeltdypresesjon.
I en tale til Dermot Murnaghan på Storbritannias Sky News på søndag, sa Weale at med så lave renter at banken fremdeles kunne pumpe mer penger inn i systemet ettersom den prøver å stimulere økonomisk vekst.
Det er ganske mye rom for videre kvantitativ lettelse. Før kjøpene som vi kunngjorde i forrige uke, var mengden statsgjeld i systemet faktisk høyere enn den hadde vært før den tidligere kampen om kvantitativ lettelse. Det er ganske mye mer som kan gjøres, men samtidig tror jeg man må erkjenne at sentralbanker ikke kan forventes på egenhånd for å løse alle verdens problemer.
Weale benektet at QE rett og slett fører til inflasjon uten å stimulere økonomien, og hevdet at situasjonen ville være verre uten andre runde av QE. Men han erkjente at det var "usikkerhet" om virkningen av QE. "Jeg har ikke hørt noen antyde at kvantitativ lettelse faktisk hemmer veksten i økonomien, at den ikke gir støtte," la han til. "Noen mennesker har antydet at det oversettes ganske direkte til inflasjon uten å støtte økonomisk vekst, men jeg kan ikke se noen grunn til at det skulle være tilfelle."
Retorikken som kommer fra den siste 'Merkozy' (Merkel / Sarkozy) pow wow, har så ut til å stivne litterær over natten. Fortellingen har forvandlet seg fra blå himmel og tenkt inn i det som ser ut til å være en bestemt politikk. Angela Merkel og Nicolas Sarkozy ser ut til å ha forvandlet kampkampene sine til en plan for lansering senere denne måneden som vil innhente en 12 uker gammel plan som ennå ikke har blitt satt på plass.
“Vi vil rekapitalisere bankene. Vi vil gjøre det i full enighet med våre tyske venner fordi økonomien trenger det, for å sikre vekst og finansiering. ” - President Sarkozy.
Naturligvis var det en detalj han ikke klarte å nevne det faktum at alle sytten medlemmer av eurosonen vil måtte ratifisere en slik politikk, men sammenheng begynner å dukke opp, om enn på en smertelig langsom måte. Hvis 'markedene' kan bevege seg forbi spørsmålet om Hellas sannsynlige mislighold; vurderer det uunngåelig, men å måle den sannsynlige effekten som marginal gitt et enormt rekapitaliseringsprogram, ville da allerede være på plass, så kan eurosonens ledere anse det som en godt utført jobb. Det som ikke skal ignoreres er Sarkozys motiver, inntrykket til velgerne er at han jobber hardt med løsningen, men han må ikke bare imponere franskmennene, men også markedene gitt Frankrikes kredittraring, må være under press. Italias og Spanias nedgradering fredag ettermiddag vil ha skremt den franske regjeringen. På samme måte vil de store franske bankenes solvens bli ytterligere avhørt og testet i løpet av de kommende ukene, spesielt med tanke på intervensjonen for å redde Dexia.
Markedene har svart positivt på utviklingen i helgen, SPX fremtidige aksjeindeks er opp rundt 1%. STOXX er for øyeblikket oppe rundt 0.55%, UK FTSE er opp 0.59%, CAC er opp 0.7% og DAX er for øyeblikket opp 0.36%. Den viktigste italienske kursen, MIB 40, er for øyeblikket opp 1.17%, selv om den på rundt 25% negativt år fra år har mistet terreng og avstand til å dekke.
Mens det gjelder emner med dårlig utførte indekser som en øvelse i nøkternhet, er det verdt å vurdere verdien "summen" som er blitt slettet fra markedene etter hvert som den nylige rutinen tok tak. I følge Bloomberg er rundt 11 billioner dollar blitt utslettet av den globale aksjeverdien. Investorer øker volumet av bearish handler med det største antallet på minst fem år, overbevist om at de laveste verdsettelsene siden 2009 ikke vil være noen hindring for tap etter at 11 billioner dollar ble slettet fra aksjer.
Lånte aksjer, en indikasjon på kortsalg, klatret til 11.6 prosent av aksjen i forrige måned fra 9.5 prosent i juli, den største økningen siden minst 2006, ifølge informasjon samlet av Bloomberg av Data Explorers, et London-basert forskningsfirma. Handler som tjener når kinesiske aksjer faller, har nådd et høydepunkt på fire år og bearish innsatser i USA er de fleste siden 2009, viser børsdataene.
Euroen har gjort betydelige gevinster i forhold til de store parene tidlig på morgenen og midten av morgenen. Foreløpig opp mot dollar og yen har det slettet tapene fra fredagens økter. Som et poeng det er verdt å merke seg, til tross for prøvelsene og euroen har gjennomgått i løpet av de siste tolv månedene, gikk euroen fremdeles frem på tolvmånedersposisjonen i forhold til dollar målt fra september 2010-2011.
I juni 2010 nådde det et lavt nivå på € 1.20, og det hvisket seg på det tidspunktet at paritet kunne være i sikte. Sterlings korrelasjon med dagens euro-bevegelse har vært tydelig da begge valutaene også har falt i forhold til Swissy. Dollaren har falt naturlig nok mot fire av hovedfagene, som en refleksjon av hovedtilliten til markedet, er det sannsynlig at dollaren alltid vil bli solgt. Dette kan indikere at den fremtidige egenkapitalen på SPX neppe vil oppleve en reversering i følelsen når NY-sesjonen er i gang.
eurosonen gjeldskrisenforexmarkedskommentarerkvantitative lettelser
« Velge de riktige Forex-verktøyene for å hjelpe din handelsutvikling Vær rask på tegningen for å tegne en linje under tegningen »
Vil åpning av ormeboks tenne på pulveret?
10. okt • Markedskommentarer • 10197 Visninger • 2 Kommentarer på Vil Åpning av ormdunk tenne pulveret?
Unnskyld for å ha blandet sammen to metaforer i tittelen, jeg vurderte tre, (Pandoras boks kunne lett ha blitt glatt inn), men to forskjellige "hendelser" de siste dagene har tent berøringspapiret ... oops ... det er den tredje metaforen. Den ene hendelsen flyttet kjevekjeven inn i krigskrig mot en spesifikk økonomisk ubehag, den andre er fortsatt dypt forankret i kjeveområdet.
Storbritannias BoE og dens spesifikke pengepolitiske komité har forpliktet seg til å injisere mer enn £ 75 milliarder i britiske banker ved hjelp av QE2. Forsvaret av politikken var raskt, ifølge et høytstående medlem av MPC er det "ganske mye rom" for en ytterligere runde med kvantitativ lettelse. Martin Weale sa at selv om sentralbanker ikke skal sees på som løsningen på "verdens problemer", er en tredje runde med QE mulig. Flyttingen er den første endringen av programmet siden november 2009 og ga det klareste signalet hittil om at banken mener Storbritannia er på randen til en dobbeltdypresesjon.
I en tale til Dermot Murnaghan på Storbritannias Sky News på søndag, sa Weale at med så lave renter at banken fremdeles kunne pumpe mer penger inn i systemet ettersom den prøver å stimulere økonomisk vekst.
Det er ganske mye rom for videre kvantitativ lettelse. Før kjøpene som vi kunngjorde i forrige uke, var mengden statsgjeld i systemet faktisk høyere enn den hadde vært før den tidligere kampen om kvantitativ lettelse. Det er ganske mye mer som kan gjøres, men samtidig tror jeg man må erkjenne at sentralbanker ikke kan forventes på egenhånd for å løse alle verdens problemer.
Weale benektet at QE rett og slett fører til inflasjon uten å stimulere økonomien, og hevdet at situasjonen ville være verre uten andre runde av QE. Men han erkjente at det var "usikkerhet" om virkningen av QE. "Jeg har ikke hørt noen antyde at kvantitativ lettelse faktisk hemmer veksten i økonomien, at den ikke gir støtte," la han til. "Noen mennesker har antydet at det oversettes ganske direkte til inflasjon uten å støtte økonomisk vekst, men jeg kan ikke se noen grunn til at det skulle være tilfelle."
Retorikken som kommer fra den siste 'Merkozy' (Merkel / Sarkozy) pow wow, har så ut til å stivne litterær over natten. Fortellingen har forvandlet seg fra blå himmel og tenkt inn i det som ser ut til å være en bestemt politikk. Angela Merkel og Nicolas Sarkozy ser ut til å ha forvandlet kampkampene sine til en plan for lansering senere denne måneden som vil innhente en 12 uker gammel plan som ennå ikke har blitt satt på plass.
“Vi vil rekapitalisere bankene. Vi vil gjøre det i full enighet med våre tyske venner fordi økonomien trenger det, for å sikre vekst og finansiering. ” - President Sarkozy.
Naturligvis var det en detalj han ikke klarte å nevne det faktum at alle sytten medlemmer av eurosonen vil måtte ratifisere en slik politikk, men sammenheng begynner å dukke opp, om enn på en smertelig langsom måte. Hvis 'markedene' kan bevege seg forbi spørsmålet om Hellas sannsynlige mislighold; vurderer det uunngåelig, men å måle den sannsynlige effekten som marginal gitt et enormt rekapitaliseringsprogram, ville da allerede være på plass, så kan eurosonens ledere anse det som en godt utført jobb. Det som ikke skal ignoreres er Sarkozys motiver, inntrykket til velgerne er at han jobber hardt med løsningen, men han må ikke bare imponere franskmennene, men også markedene gitt Frankrikes kredittraring, må være under press. Italias og Spanias nedgradering fredag ettermiddag vil ha skremt den franske regjeringen. På samme måte vil de store franske bankenes solvens bli ytterligere avhørt og testet i løpet av de kommende ukene, spesielt med tanke på intervensjonen for å redde Dexia.
Markedene har svart positivt på utviklingen i helgen, SPX fremtidige aksjeindeks er opp rundt 1%. STOXX er for øyeblikket oppe rundt 0.55%, UK FTSE er opp 0.59%, CAC er opp 0.7% og DAX er for øyeblikket opp 0.36%. Den viktigste italienske kursen, MIB 40, er for øyeblikket opp 1.17%, selv om den på rundt 25% negativt år fra år har mistet terreng og avstand til å dekke.
Mens det gjelder emner med dårlig utførte indekser som en øvelse i nøkternhet, er det verdt å vurdere verdien "summen" som er blitt slettet fra markedene etter hvert som den nylige rutinen tok tak. I følge Bloomberg er rundt 11 billioner dollar blitt utslettet av den globale aksjeverdien. Investorer øker volumet av bearish handler med det største antallet på minst fem år, overbevist om at de laveste verdsettelsene siden 2009 ikke vil være noen hindring for tap etter at 11 billioner dollar ble slettet fra aksjer.
Lånte aksjer, en indikasjon på kortsalg, klatret til 11.6 prosent av aksjen i forrige måned fra 9.5 prosent i juli, den største økningen siden minst 2006, ifølge informasjon samlet av Bloomberg av Data Explorers, et London-basert forskningsfirma. Handler som tjener når kinesiske aksjer faller, har nådd et høydepunkt på fire år og bearish innsatser i USA er de fleste siden 2009, viser børsdataene.
Euroen har gjort betydelige gevinster i forhold til de store parene tidlig på morgenen og midten av morgenen. Foreløpig opp mot dollar og yen har det slettet tapene fra fredagens økter. Som et poeng det er verdt å merke seg, til tross for prøvelsene og euroen har gjennomgått i løpet av de siste tolv månedene, gikk euroen fremdeles frem på tolvmånedersposisjonen i forhold til dollar målt fra september 2010-2011.
I juni 2010 nådde det et lavt nivå på € 1.20, og det hvisket seg på det tidspunktet at paritet kunne være i sikte. Sterlings korrelasjon med dagens euro-bevegelse har vært tydelig da begge valutaene også har falt i forhold til Swissy. Dollaren har falt naturlig nok mot fire av hovedfagene, som en refleksjon av hovedtilliten til markedet, er det sannsynlig at dollaren alltid vil bli solgt. Dette kan indikere at den fremtidige egenkapitalen på SPX neppe vil oppleve en reversering i følelsen når NY-sesjonen er i gang.
eurosonen gjeldskrisenforexmarkedskommentarerkvantitative lettelser
« Velge de riktige Forex-verktøyene for å hjelpe din handelsutvikling Vær rask på tegningen for å tegne en linje under tegningen »