15. september • Markedskommentarer • 6673 Visninger • Comments Off på navnet Bond, Eurobond
EU-kommisjonens president Jose Manuel Barroso har en plan, og den støttes av en rekke høyprofilerte tall som en "redningsplan" for gjeldskrisen Euroland og dessuten de store europeiske bankene står overfor. Planen er å utstede "euroobligasjoner" som en rå metode for å "tørke opp" all smerten og dele byrden i alle de sytten medlemslandene i eurosonen.
Den italienske finansministeren har kalt den "hovedløsningen" til eurosonens gjeldskrise. Store figurer i finansverdenen, inkludert milliardærinvestoren og valutaspekulanten George Soros, har gitt Eurobonds sin velsignelse og støtte. Så hva er fangsten og hvorfor den inderlige motstanden fra visse hold? Hvorfor har Tyskland gjentatte ganger uttrykt urokkelig motstand mot hele forestillingen om euroobligasjoner?
Eurobond-løsningen er vakker i sin enkelhet. Enkelte europeiske regjeringer finner det stadig dyrere å låne fra pengemarkedene. Etter hvert som økonomiene deres stagnerer, og de lider under store gjeldsbelastninger og lånebehov, har lånekostnadene blitt ublu. Hellas låner toårige obligasjoner til 25%, mens Tyskland har vært i stand til å låne til de billigste rentene i seksti år. Utvilsomt gjenspeiler dette Tysklands finanspolitiske forsiktighet, men de strukturelle problemene i euro har satt sør-europeere i en ulempe. Eurobond-løsningen er at alle sytten regjeringer i eurosonen i fellesskap skal garantere hverandres gjeld, i form av vanlige obligasjoner. Ved å gjøre dette kunne alle regjeringer låne på samme grunnlag og til samme pris.
Det største løftet for Eurobond-planen har ikke kommet fra medlemslandene, men fra kinesiske tjenestemenn som ser ut til å ha spikret fargene til masten. Kina er tilsynelatende villige til å kjøpe euroobligasjoner fra land som er involvert i statsgjeldskrisen. Zhang Xiaoqiang, nestleder for landets beste økonomiske planleggingsbyrå, tilbød sin støtte på World Economic Forum i Dalian sammen med støttende kommentarer fra premier Wen Jiabao tidligere i uken ved samme arrangement.
Det er mer enn et snev av mistanke om at årsaken til Tysklands innvendinger ser ut til å være innenrikspolitikk. Tyske ledere er utvilsomt oppmerksomme på landets null BNP-veksttall de siste ukene og er fullstendig klar over at et eurokollaps ikke kunne være "ordnet", det ville være kaotisk, spesielt for Tyskland. Tall på en tjuefem prosent reduksjon av handel og BNP har blitt sendt av mange markedskommentatorer. Til tross for karet som slår fremmedfrykt retorikk publisert i tyske avisers massemedier, finnes ikke alternativet til en obligasjonsredning, det ser ikke ut til å være en plan B. Derfor må plan A selges til den skeptiske tyske befolkningen.
Kanskje de konsentrerer sine kollektive tanker om den nylige veksten i arbeidsledighet og påminner den tyske nasjonen om at hvis visse europeiske partnere går ned, vil de ta Tyskland med seg, vil være tilstrekkelig. Den emosjonelle retorikken til; Italia, Spania, Hellas, Portugal, Irland, (det kollektive PIIGS) som ønsker en "gratis tur" på baksiden av Tysklands strålende finansforvaltning og kraftstasjon økonomiske struktur, må debunking og det påhviler kansler Merkel å starte den dialogen og fortellingen så snart mulig. Med dette i tankene ser det ut til at både Merkel og Frankrikes president Sarkozy har blitt samlet i morges i sin forpliktelse og overbevisning om at Hellas ikke vil forlate Euro.
Den sveitsiske sentralbanken har holdt grunnrenten på null. SNB-beslutningstakere reduserte lånekostnadene fra 0.25 prosent i forrige måned, samtidig som de økte likviditeten til pengemarkedene for å svekke franc. Den sveitsiske sentralbanken introduserte sist en 'valutakap' i 1978 for å stanse gevinster kontra Deutsche-merket. Selv om det ikke ble betegnet som et "sverd" sentralbankens nylige protester, tilsvarte det at det ville gjøre noe for å holde franken knyttet til rundt 1.20 kontra Euro. Kanskje i påvente av dette nullbaserte rentenivået har Euro gjort gevinster i forhold til franc de siste to handelssesjonene.
Asiatiske markeder ga (for det meste) positive gevinster i handel over natt / tidlig morgen, Nikkei lukket opp 1.76% og Hang Seng lukket opp 0.71%. CSI la ned 0.15%. Europeiske indekser har gjort betydelige gevinster i morgenhandel, STOXX har avansert 2.12%, CAC 2.01%, DAX 2.13%. ftse er opp 1.68%. Brent råolje er opp $ 150 per fat, gull er ned ca. $ 5 per unse. Den daglige SPX-fremtiden antyder en åpning på ca. 0.5% opp. Valutamarkedene har vært relativt flate, den australske dollaren er det bemerkelsesverdige unntaket med beskjedne fall over natt og tidlig morgen. Når det gjelder USA-markeder, er det en rekke data som skal publiseres i ettermiddag som kan påvirke følelsen.
13:30 USA - KPI aug
13:30 USA - Gjeldende konto 2Q
13:30 USA - Empire State Manufacturing Index sept
13:30 USA - Innledende og pågående arbeidsløse krav
14:15 USA - Industriell produksjon aug
14:15 USA - Kapasitetsutnyttelse Aug.
15:00 USA - Philly Fed sept
KPI-tallet er spådd å være relativt stabil måned for måned, spådommer er at det årlige tallet skal forbli uendret på 3.6%.
De opprinnelige og fortsatte jobbenummer vil være av stor interesse. En Bloomberg-undersøkelse har spådd et opprinnelig antall arbeidsløse krav på 411 414, sammenlignet med det forrige tallet på 3710 3717. En lignende undersøkelse forutsier XNUMXK for fortsatte krav, sammenlignet med forrige tall på XNUMXK.
Philly Fed regnes som en tidlig 'heads up' med hensyn til hva andre datautgivelser kan avsløre, undersøkelsen har blitt utført siden 1968 og består av en rekke spørsmål som sysselsetting, arbeidstid, ordrer, varelager og priser. En Bloomberg-undersøkelse av økonomer ga en median prognose på -15. I forrige måned kom indeksen på -30.7.
eurosonen krisefxccmarkedskommentarer
« Pengefly og å trekke gulltenner Hellas er ordet da risikoen for global resesjon øker til DEFCON 4 »
Navnet Bond, Eurobond
15. september • Markedskommentarer • 6673 Visninger • Comments Off på navnet Bond, Eurobond
EU-kommisjonens president Jose Manuel Barroso har en plan, og den støttes av en rekke høyprofilerte tall som en "redningsplan" for gjeldskrisen Euroland og dessuten de store europeiske bankene står overfor. Planen er å utstede "euroobligasjoner" som en rå metode for å "tørke opp" all smerten og dele byrden i alle de sytten medlemslandene i eurosonen.
Den italienske finansministeren har kalt den "hovedløsningen" til eurosonens gjeldskrise. Store figurer i finansverdenen, inkludert milliardærinvestoren og valutaspekulanten George Soros, har gitt Eurobonds sin velsignelse og støtte. Så hva er fangsten og hvorfor den inderlige motstanden fra visse hold? Hvorfor har Tyskland gjentatte ganger uttrykt urokkelig motstand mot hele forestillingen om euroobligasjoner?
Eurobond-løsningen er vakker i sin enkelhet. Enkelte europeiske regjeringer finner det stadig dyrere å låne fra pengemarkedene. Etter hvert som økonomiene deres stagnerer, og de lider under store gjeldsbelastninger og lånebehov, har lånekostnadene blitt ublu. Hellas låner toårige obligasjoner til 25%, mens Tyskland har vært i stand til å låne til de billigste rentene i seksti år. Utvilsomt gjenspeiler dette Tysklands finanspolitiske forsiktighet, men de strukturelle problemene i euro har satt sør-europeere i en ulempe. Eurobond-løsningen er at alle sytten regjeringer i eurosonen i fellesskap skal garantere hverandres gjeld, i form av vanlige obligasjoner. Ved å gjøre dette kunne alle regjeringer låne på samme grunnlag og til samme pris.
Det største løftet for Eurobond-planen har ikke kommet fra medlemslandene, men fra kinesiske tjenestemenn som ser ut til å ha spikret fargene til masten. Kina er tilsynelatende villige til å kjøpe euroobligasjoner fra land som er involvert i statsgjeldskrisen. Zhang Xiaoqiang, nestleder for landets beste økonomiske planleggingsbyrå, tilbød sin støtte på World Economic Forum i Dalian sammen med støttende kommentarer fra premier Wen Jiabao tidligere i uken ved samme arrangement.
Det er mer enn et snev av mistanke om at årsaken til Tysklands innvendinger ser ut til å være innenrikspolitikk. Tyske ledere er utvilsomt oppmerksomme på landets null BNP-veksttall de siste ukene og er fullstendig klar over at et eurokollaps ikke kunne være "ordnet", det ville være kaotisk, spesielt for Tyskland. Tall på en tjuefem prosent reduksjon av handel og BNP har blitt sendt av mange markedskommentatorer. Til tross for karet som slår fremmedfrykt retorikk publisert i tyske avisers massemedier, finnes ikke alternativet til en obligasjonsredning, det ser ikke ut til å være en plan B. Derfor må plan A selges til den skeptiske tyske befolkningen.
Kanskje de konsentrerer sine kollektive tanker om den nylige veksten i arbeidsledighet og påminner den tyske nasjonen om at hvis visse europeiske partnere går ned, vil de ta Tyskland med seg, vil være tilstrekkelig. Den emosjonelle retorikken til; Italia, Spania, Hellas, Portugal, Irland, (det kollektive PIIGS) som ønsker en "gratis tur" på baksiden av Tysklands strålende finansforvaltning og kraftstasjon økonomiske struktur, må debunking og det påhviler kansler Merkel å starte den dialogen og fortellingen så snart mulig. Med dette i tankene ser det ut til at både Merkel og Frankrikes president Sarkozy har blitt samlet i morges i sin forpliktelse og overbevisning om at Hellas ikke vil forlate Euro.
Den sveitsiske sentralbanken har holdt grunnrenten på null. SNB-beslutningstakere reduserte lånekostnadene fra 0.25 prosent i forrige måned, samtidig som de økte likviditeten til pengemarkedene for å svekke franc. Den sveitsiske sentralbanken introduserte sist en 'valutakap' i 1978 for å stanse gevinster kontra Deutsche-merket. Selv om det ikke ble betegnet som et "sverd" sentralbankens nylige protester, tilsvarte det at det ville gjøre noe for å holde franken knyttet til rundt 1.20 kontra Euro. Kanskje i påvente av dette nullbaserte rentenivået har Euro gjort gevinster i forhold til franc de siste to handelssesjonene.
Asiatiske markeder ga (for det meste) positive gevinster i handel over natt / tidlig morgen, Nikkei lukket opp 1.76% og Hang Seng lukket opp 0.71%. CSI la ned 0.15%. Europeiske indekser har gjort betydelige gevinster i morgenhandel, STOXX har avansert 2.12%, CAC 2.01%, DAX 2.13%. ftse er opp 1.68%. Brent råolje er opp $ 150 per fat, gull er ned ca. $ 5 per unse. Den daglige SPX-fremtiden antyder en åpning på ca. 0.5% opp. Valutamarkedene har vært relativt flate, den australske dollaren er det bemerkelsesverdige unntaket med beskjedne fall over natt og tidlig morgen. Når det gjelder USA-markeder, er det en rekke data som skal publiseres i ettermiddag som kan påvirke følelsen.
13:30 USA - KPI aug
13:30 USA - Gjeldende konto 2Q
13:30 USA - Empire State Manufacturing Index sept
13:30 USA - Innledende og pågående arbeidsløse krav
14:15 USA - Industriell produksjon aug
14:15 USA - Kapasitetsutnyttelse Aug.
15:00 USA - Philly Fed sept
De opprinnelige og fortsatte jobbenummer vil være av stor interesse. En Bloomberg-undersøkelse har spådd et opprinnelig antall arbeidsløse krav på 411 414, sammenlignet med det forrige tallet på 3710 3717. En lignende undersøkelse forutsier XNUMXK for fortsatte krav, sammenlignet med forrige tall på XNUMXK.
Philly Fed regnes som en tidlig 'heads up' med hensyn til hva andre datautgivelser kan avsløre, undersøkelsen har blitt utført siden 1968 og består av en rekke spørsmål som sysselsetting, arbeidstid, ordrer, varelager og priser. En Bloomberg-undersøkelse av økonomer ga en median prognose på -15. I forrige måned kom indeksen på -30.7.
eurosonen krisefxccmarkedskommentarer
« Pengefly og å trekke gulltenner Hellas er ordet da risikoen for global resesjon øker til DEFCON 4 »