Forex Market Kommentarer - Baltic Dry Index

Baltisk tørrindeks og kinesiske importtall

10. februar • Markedskommentarer • 11047 Visninger • 1 Kommentar på Baltic Dry Index og kinesiske importtall

Baltisk tørrindeks og kinesiske importtall forteller historien som de fleste økonomer ikke vil høre

Hvis det var en velkjent og høyt referert indeks som hadde falt med over 60% fra år til år, ville ikke bare investeringssamfunnet være dypt bekymret, de vanlige media ville være katatoniske i sin reaksjon. Overskriftene vil gjenspeile et scenario med "slutt på dager". Skriket, at en uunngåelig katastrofe av hendelser er i ferd med å utspille seg, ville være øredøvende ...

Ingen større, populære høyt refererte indekser har falt med slike beløp år etter år I hukommelsen, verken i krasj 2008-2009 eller den nyere korreksjonen i siste kvartal 2011. Det nærmeste vi har opplevd under gjeldskrisen i eurosonen var / er korreksjonskursen i Athen, som har kollapset med ca 50% i forhold til året, og dette til tross for en økning på ca 30% siden den nylige nedgangen 10. januar. Men ASE, til tross for at så mye fokus er rettet mot Athen, kan neppe bli sett på som en "hovedindeks".

Hva om et anerkjent barometer for antatt økonomisk helse hadde falt rundt 60% år for år, for eksempel SPX eller FTSE 100? Hvis vi tar bort troen og teorien om at hovedmarkedene ikke lenger er den enkle økonomiske helseindikatoren de en gang var, på grunn av zirp-politikk, redning, redning, presenning og kvantitative lettelsesprogrammer som skaper en sekulær falsk boom som ikke har noe forhold til den økonomiske virkeligheten, hvis hovedindeksene hadde slike fall, ville reaksjonen være fantastisk.

Det er en indeks som mange økonomer, markedskommentatorer og markedsanalytikere holder øye med, og uten tvil, fordi hovedmarkedene har blitt så grunnleggende endret av pumping av redningspakker, den viser en sannere refleksjon av dagens globale markedsforhold som den er basert på søylene i verdensøkonomien som tilbud og etterspørsel, import og eksport, er det kjent som Baltic Dry Index.

Det er betimelig og hensiktsmessig å nevne denne indeksen gitt tallene som ble offentliggjort i morges fra Kina om eksport- og importtall; Kinas handelsaktivitet krympet i januar sammenlignet med samme periode året før, noe som gir bekymring for at den svake etterspørselen i utlandet tar en toll på den eksportdrevne økonomien.

Tall utgitt fredag ​​av tollbyrået indikerer at importen sank 15.3 prosent til 122.6 milliarder dollar, mens eksporten falt 0.5 prosent til 149.9 milliarder dollar. Det er de verste handelsdataene siden 2009. Kinas politisk følsomme handelsoverskudd steg til 27.3 milliarder dollar for januar, det høyeste tallet på seks måneder. Mange finansanalytikere antyder at handelsresultatene i januar indikerer at verdens nest største økonomi bremser, på grunn av den vedvarende høye ledigheten i USA og gjeldskrisen i eurosonen.

Kinas en gang glødende økonomiske vekst har lettet til 8.9 prosent vekst, den laveste hastigheten på to og et halvt år. Det internasjonale pengefondet har forventet 8.2 prosent vekst for Kina i 2012, men advarer om at tallet kan kuttes i halvparten hvis Europas finanspolitiske problemer forverres.

Kinas tidligere blomstrende økonomi er uten tvil en ekte 'gammel verdens' økonomi. Den er basert på tradisjonell handel, den enorme innenlandske veksten som har opplevd har skapt en episk tørst etter import fra land som Australia. Mens finansielle tjenester har blomstret opp, særlig i den tidligere britiske kolonien Hong Kong, har Kinas boom skapt en spektakulær grunnleggende virkelige verdenshandel som krever massiv import av råvarer. At importen har falt med over 15% fra år til år, bør være grunn til stor bekymring, spesielt hvis Kina blir sett på som et viktig ledd hvor mange andre økonomier er balansert og trives.

Handeltallene kunne imidlertid betraktes som forsinkede indikatorer, til tross for dette synspunktet gikk de kinesiske myndighetene langt i morges for å understreke at høytidsperioden og månekalenderen har hatt en sterk innvirkning på tallene. Den økonomiske import- / eksportløkken, tilbud / etterspørsel er fascinerende i lys av det faktum at IMF og faktisk den 'søster' organisasjonen Verdensbanken har antydet at veksten kan halveres, fra 8.3%, hvis krisen i eurosonen fortsetter eller eskalerer. Imidlertid kan eurosonsspørsmålet bare være en del av problemet, den dramatiske kollapsen i importen kan innvarsle et helt mer bekymringsfullt fenomen for den innenlandske kinesiske økonomien, den intense etterspørselen etter råvarer kan komme til en plutselig slutt og dette plutselige treffet av buffere kan ha blitt forutsagt hvis vi bryr oss om å se på de mørke sprekkene til grunnleggende økonomiske data der mange frykter å gå ..

Baltisk tørrindeks
Baltic Dry Index (BDI) er et nummer som utstedes daglig av den Londonbaserte Baltic Exchange. Ikke begrenset til Østersjølandene, sporer indeksen verdensomspennende internasjonale fraktpriser på forskjellige tørrlastfrakt.

Indeksen gir “en vurdering av prisen for å flytte de viktigste råvarene til sjøs. Å ta inn 26 skipsruter målt på tidscharter og seilbasis, dekker indeksen Handymax, Panamax og Capesize tørrbulkskip som har en rekke varer inkludert kull, jernmalm og korn. ”

 

Forex Demo Account Forex Live-konto Fond din konto

 

Slik fungerer det
Hver virkedag sender et panel av internasjonale skipsmeglere sitt syn på gjeldende fraktkostnader på forskjellige ruter til Baltic Exchange. Rutene er ment å være representative, dvs. store nok i volum til å ha betydning for det samlede markedet.

Disse hastighetsvurderingene vektes deretter sammen for å skape både den totale BDI og de størrelsesspesifikke Supramax-, Panamax- og Capesize-indeksene. BDI-faktorene i de fire forskjellige størrelsene på oceangoing tørr bulk transportfartøy:

BDI inneholder rutevurderinger både på grunnlag av "USD betalt per tonn transportert" (dvs. før drivstoff, havn og andre reiseavhengige kostnader blir trukket) og "USD betalt per dag" (dvs. etter at reiseavhengige kostnader blir trukket, ofte kalt " Time charter ekvivalent inntekt ”). Drivstoff (= ”Bunkers”) er den største reiseavhengige kostnaden og beveger seg med råoljeprisen. I perioder der bunkerkostnadene svinger betydelig, vil BDI derfor bevege seg mer enn redernes realiserte inntjening.

Indeksen er tilgjengelig på abonnementsbasis direkte fra Baltic Exchange, så vel som store finansielle informasjons- og nyhetstjenester som Thomson Reuters og Bloomberg LP.

Hvorfor økonomer og aksjemarkedsinvestorer leser det
Mest direkte måler indeksen etterspørselen etter fraktkapasitet kontra tilbudet av tørrbulkskip. Etterspørselen etter frakt varierer med mengden last som omsettes eller flyttes i forskjellige markeder (tilbud og etterspørsel).

Tilgangen på lasteskip er generelt både stram og uelastisk - det tar to år å bygge et nytt skip, og skip er for dyre til å ta ut av sirkulasjon slik flyselskaper parkerer unødvendige jetfly i ørkener. Så, marginale økninger i etterspørsel kan presse indeksen raskt, og marginal etterspørsel kan føre til at indeksen faller raskt. f.eks. “hvis du har 100 skip som konkurrerer om 99 laster, går prisene ned, mens hvis du har 99 skip som konkurrerer om 100 laster, går prisene opp. Med andre ord, små flåteendringer og logistiske forhold kan krasjehastigheter ... ”Indeksen måler indirekte det globale tilbudet og etterspørselen etter råvarene som sendes ombord tørre bulkskip, som byggematerialer, kull, metallmalm og korn.

Tale Of The Tape
20. mai 2008 nådde indeksen sitt rekordhøye nivå siden introduksjonen i 1985, og nådde 11,793 5 poeng. Et halvt år senere, 2008. desember 94, hadde indeksen falt med 663%, til 1986 poeng, den laveste siden 4; men den 2009. februar 1,316 hadde den kommet seg litt tapt bakken, tilbake til XNUMX. Disse lave prisene beveget seg farlig nær de samlede driftskostnadene for fartøy, drivstoff og mannskap.

Multi Decade New Low ble nådd 3. februar 2012
I løpet av 2009 kom indeksen seg så høyt som 4661, men nådde bunnen på 1043 i februar 2011, etter fortsatt levering av nye skip og flom i Australia. Selv om den kom tilbake til 2000 7. oktober, innen 3. februar 2012, gjorde indeksen et nytt lavt tiår på 647 på en fortsatt mengde containerskip og reduksjoner i jern- og kullbestillinger.

Indeksen er for øyeblikket 60.01% lavere enn året før og 36.36% lavere de første seks ukene i 2012. Det faktum at det nye lavt tiåret ble nådd i begynnelsen av februar, burde være en av de mest nøkterne økonomiske statistikkene som ble avslørt i år. Imidlertid, mens mange kommentatorer i de vanlige mediene holdt seg fast på hovedmarkedsindeksene, vil dette utrolig uvurderlige verktøyet forbli oversett.

http://www.bloomberg.com/quote/BDIY:IND

Kommentarer er stengt.

« »