Vai ASV akciju indeksi turpinās sasniegt rekordaugstu līmeni uz ASV dolāra rēķina?
ASV kapitāla tirgi pagājušajā nedēļā saglabāja savu nopietno izaicinošo kāpumu, jo DJIA, SPX un NASDAQ indeksi turpināja sasniegt rekordaugstu līmeni. Ir vērts atzīmēt, ka DJIA beidzot pārkāpa 20,000 2017 līmeni 27,000. gada janvārī, un šeit mēs esam, trīsdesmit mēnešus vēlāk un 60 XNUMX ir pārkāpti, kas nozīmē trīsdesmit piecu procentu pieaugumu. NASDAQ kāpums ir bijis satriecošāks, tajā pašā periodā tehnoloģiju indekss ir pieaudzis par aptuveni XNUMX%, lielāko daļu pieauguma veidojot FAANG akcijām.
Uzņēmuma nodokļu samazinājumi, ko ieviesa Trampa administrācija, ir galvenie faktori, kas izraisa šādu zvaigžņu pieaugumu, pateicoties lielākam ieguldījumam finanšu tirgos, meklējot dividendes un ienesīgumu, tirgus pieaugums nav saistīts ar ekonomikas izaugsmi. Tā kā vairākas galvenās korporatīvās firmas ASV šonedēļ publicē savus jaunākos pārskatus un ieņēmumus, būs aizraujoši atzīmēt, vai šis fiskālais stimuls ir turpinājis ietekmēt tirgus, vai arī 2018. gada peļņas sezonā pirmais atzīmētais pieaugums sāk izgaist.
Uzņēmumu nodokļa likme tika pazemināta no 35% līdz 21%, jo arī daži saistītie uzņēmējdarbības atskaitījumi un kredīti tika samazināti vai pilnībā izslēgti. Tomēr, neraugoties uz masveida samazinājumiem, IKP pieaugums nav piedzīvojis ievērojamu, noturīgu pieaugumu, papildinot kritiku, ka nodokļu samazināšana bija daļēja, jo šķiet, ka samazināšanas efekts ir mazsvarīgs.
Lai gan ASV valdības aparāts nepārtraukti uzsvērs rekordzemos bezdarba un nodarbinātības rādītājus kā pazīmes, ka ASV ekonomika ir strauja, Volstrīta ir virzījusies uz priekšu, kamēr Main Street joprojām ir briesmās. Saskaņā ar noteiktiem Pew Research datiem aptuveni 40% ASV mājsaimniecību ārkārtas situācijā nevar pielikt rokas aptuveni 400 ASV dolāru apmērā, neizmantojot aizņēmumus, un aptuveni 40 miljoni amerikāņu saņem pārtikas pastmarkas, lai ēst. 17% amerikāņu bērnu dzīvo nabadzībā.
Bažas par to, ka domājamais ekonomikas pieaugums ir ierobežots elites līmenī un finanšu tirgos, varētu būt faktors Fed priekšsēdētāja Džeroma Pauela pārliecībā, ka ASV ekonomikai varētu būt nepieciešami monetārie stimuli, samazinot procentu likmi jūlijā. Nesenās Kapitolija kalna liecības laikā viņš uzsvēra: globālās tirdzniecības problēmas, vāja ASV apstrādes rūpniecības izaugsme, zema inflācija un vājš IKP kā iemesls, lai potenciāli pazeminātu galveno procentu likmi zem pašreizējā 2.5% līmeņa. Viņa izteikumi izraisīja ASV dolāra vērtības tālāku pārdošanu.
Katru nedēļu dolāra indekss DXY ir samazinājies aptuveni -0.49%, USD / JPY kritums -0.52% un USD / CHF kritums -0.76%. Gan EUR / USD, gan GBP / USD nedēļā līdz 0.40. jūlijam pieauga par 12%, savukārt AUD / USD pieauga par 0.63%. FX analītiķi un tirgotāji šonedēļ rūpīgi uzraudzīs ASV dolāru noskaņojumu, lai iegūtu papildu pierādījumus tam, ka FOMC viņu 0.25. un 30. jūlija sanāksmē samazinās galveno likmi par 31%.
Izņemot jaunākos uzlabotos mazumtirdzniecības datus par ASV un rūpniecības / apstrādes rūpniecības produkcijas rādītājus, kas jāpublicē otrdien, 16. jūlijā, šī ir salīdzinoši klusa nedēļa ekonomikas kalendāra notikumiem un datiem, kas raksturīgi ASV. Vairāki federālo rezervju prezidenti un amatpersonas gatavojas uzstāties ar runām, un tās tiks rūpīgi pārbaudītas, ņemot vērā uzskatu, ka FOMC tagad ir izredzes pazemināt likmi jūlija beigās.
Pirmdiena, 22. jūlijs, ir diena, kad toriju partija atklāj savu biedru lēmumu balsot par nākamā līdera un Lielbritānijas premjerministra ievēlēšanu. Izredzes ir uz domstarpībām, ja Boriss Džonsons uzvarēs balsojumā. Šonedēļ izveidojoties, spekulācijas par sterliņu mārciņām var pieaugt, jo valūtas tirgus tirgotāji sāk sevi pozicionēt, lai iegūtu rezultātu. Pieņemot, ka Džonsons nespēlē saviem labējiem vēlētājiem, draudot ar izstāšanos no darījumiem līdz 31. oktobrim, tad GBP vērtības prognozes izskatās draudīgas.
Ja izstāšanās no darījuma nenotiks, atsevišķi investīciju banku analītiķi prognozē GBP paritāti ar eiro un ASV dolāru neatkarīgi no ECB un FOMC veiktajām monetārās politikas korekcijām, jo BoE, iespējams, arī pazeminās likmes, lai novērstu jebkādu gaidāmo Brexit lejupslīde. Ekonomikas kalendāra notikumi Lielbritānijā šonedēļ ietver: datus par nodarbinātību un bezdarbu, jaunāko PCI lasījumu, valdības aizņēmumu statistiku un mazumtirdzniecību. Visi datu izdrukas var mainīt IKP vērtību, ja metrika nepietiek vai pārspēj prognozes par jebkuru attālumu.
Eirozonas jaunumi šonedēļ galvenokārt attiecas uz PCI rādītājiem un dažādiem Zew noskaņojuma lasījumiem. Ja inflācijas rādītājs tiks iekļauts Reuters prognozē par 1.1% YoY pieaugumu, kad dati tiks publicēti trešdien, 17. jūlijā plkst. 10.00, spekulācijas varētu palielināties, ka ECB ir pavājināta un pamatota pazemināt procentu likmi, lai stimulētu izaugsmi. blokā. Tāpēc eiro vērtība var mainīties atkarībā no inflācijas rādītāja.
Citi nozīmīgi šīs nedēļas kalendāra notikumi ietver Kanādas PCI, kas tiek prognozēta līdz 2.0% no 2.4% YoY, kad šis skaitlis tiks atklāts trešdienas pēcpusdienā, un tas varētu palielināt spekulācijas, ka Kanādas Banka varētu pazemināt galveno procentu likmi. Tiek prognozēts, ka Japānas PCI būs 0.7% YoY, kas (atkal) varētu radīt šaubas par četru bultiņu Abenomics izaugsmes un stimulēšanas pasākumu efektivitāti.
« Ko pokera sitiena algoritms var iemācīt FX tirgotājiem Ķīnas IKP samazinās līdz divdesmit septiņu gadu rekordzemam līmenim, jo USD turpina kristies korelācijā ar pieaugošajiem ASV akciju tirgiem »
