Kā īsās pozīcijas pārdošana var būt bīstama?

“Pārdod maijā un ej prom”, ja vien tas būtu tik vienkārši.

3. jūnijs • Forex tirdzniecības raksti, Tirgus komentāri • 5103 skatījumi • Comments Off par “Pārdod maijā un aiziet prom”, ja vien tas būtu tik vienkārši.

Tiek uzskatīts, ka frāze “pārdot maijā un aiziet prom” cēlusies no sena angļu teiciena; "Pārdodiet maijā, dodieties prom un atgriezieties Svētā Legera dienā." Šī frāze attiecas uz iepriekšējo laiku paradumu, kad aristokrāti, tirgotāji un baņķieri karstajos vasaras mēnešos pamestu piesārņoto Londonu un aizbēgtu uz valsti. Lai pēc tam atgrieztos Londonas pilsētā, pēc tam, kad tika rīkotas St Leger Stakes plakano zirgu sacensības.

Šīs sacīkstes, kas pirmo reizi tika rīkotas 1776. gadā, trīs gadus veciem tīršķirnes kumeļiem un pildītājiem, joprojām tradicionāli ir daļa no trīs dienu sacīkšu festivāla, kas notika Donkasterā Anglijas ziemeļos. Tā ir gada pēdējā sacīkšu sanāksme, kas tuvojas ziemas mēnešiem un kas paver priekškaru plakanā sacīkšu sezonā.

2019. gada maijā ASV kapitāla tirgi piedzīvoja ievērojamu kritumu; SPX faktiski reģistrēja savu otro lielāko ikmēneša kritumu kopš 1960. gadiem. Maija mēnesī SPX un NASDAQ samazinājās četras nedēļas pēc kārtas, DJIA nokrita sešas nedēļas pēc kārtas; ilgākā zaudējumu sērija astoņu gadu laikā.

  • DJIA samazinājās par -6.69%.
  • SPX samazinājās par -6.58%.
  • NASDAQ samazinājās par -7.93%.

Maija pēdējā tirdzniecības nedēļā.

  • DJIA samazinājās par -3.01%.
  • SPX samazinājās par -2.62%.
  • NASDAQ samazinājās par -2.41%.

ASV akciju indeksu un faktisko mēneša rādītāju kritums būs diezgan liels šoks pirkšanas un turēšanas ilgtermiņa privātajiem investoriem. Bet globālajā, 24/6, mūsdienu tirdzniecības vidē izrādīsies grūts lēmums nākamo četru mēnešu laikā vienkārši atteikties no tirdzniecības: akcijām, indeksiem vai citiem tirgiem.

Turklāt kritums maija mēnesī nodrošināja lieliskus tirdzniecības nosacījumus ASV tirgus indeksu īsajiem pārdevējiem, vienlaikus stimulējot citus tirgus; galvenokārt forex un preču tirgi, kas tirgojās ārkārtīgi plašā diapazonā, visu mēnesi. Pastāvēja vispārējs plūsmas stāvoklis, pateicoties Trump administrācijas īstenotajiem turpmākajiem importa tarifiem Ķīnai un jaunu tarifu draudiem pret Meksiku un ES 

Tagad maija mēnesis ir beidzies, daudzi analītiķi un ekonomisti mēģina paredzēt; "Kas notiks tālāk, kurp virzās akciju tirgi?" Kas ir acīmredzams, pamatojoties uz abiem pēdējos divos ceturkšņos notikušajiem pārdošanas darījumiem, ir tas, ka globālā ekonomika tagad griežas, pamatojoties uz ASV prezidenta rīcību un vārdiem. Iepriekšējo reizi nav iespējams pārstāstīt un salīdzināt; kad fundamentālā un tehniskā analīze ir novirzīta uz lieku statusu, ievērojot sociālo mediju darbību un POTUS vienpusējo politiku.

2018. gada pēdējos divos ceturkšņos akciju tirgi (visā pasaulē) samazinājās, kad stājās spēkā tirdzniecības karš un tarifi. Maija mēnesī modeļi ir atkārtojušies, var iegūt drošu pieņēmumu, ka akciju tirgi virzīsies divējādi. Vai nu investori kalibrēs jauna normāla vērtību, un tirgi tirgosies uz sāniem, vai varbūt turpinās pārdot, noņemot 2018. gada krituma laikā izliktos zemākos līmeņus. Investori var atsaukties uz P / E koeficientiem, cenu pret peļņu un izlemt, ka joprojām pastāv neracionāla pārpilnības forma. Pašreizējais SPX P / E koeficients ir aptuveni 21, vidējais rādījums, kas atgriežas 1950. gados, ir aptuveni 16, tāpēc varētu izvirzīt argumentu, ka indekss ir aptuveni par 23% lielāks nekā vērtēts.

Analītiķi bieži atsaucas arī uz akciju tirgu “patieso vērtību”, un, lai gan daudzi, kas tiek citēti finanšu galvenajā presē, šobrīd liek domāt, ka ASV kapitāla indeksi pašlaik ir tuvu patiesajai vērtībai, citi brīdina, ka 2018. gada decembra krituma līmenis varētu būt atkal sasniedza. Turklāt tā vietā, lai nākamo izpārdošanu vadītu noskaņojums, jebkādu turpmāku kritumu, ja tas būtu balstīts uz recesijas spiedienu, ko izraisīja tarifu uzlikšana, kas kaitē pasaules tirdzniecībai, var izraisīt gan noskaņojuma trūkums, gan ārkārtīgi slikta metrika. Alternatīvi, ASV akciju tirgi un citi globālie indeksi varētu pieaugt; investori varētu vienkārši nepamanīt tarifus un ignorēt kritiskos rādītājus, piemēram, IKP pieauguma kritumu, un vienkārši nopirkt kritumu.

Tirgus virza noskaņojums un pārliecība, tāpat kā stingri dati. Trampa administrācija sākotnēji nostiprināja uzticību 2017. gadā un turpināja tirgus un ekonomikas atveseļošanos, kas sākās iepriekšējās administrācijas laikā. Plašs nodokļu samazinājums, ko korporācijām veicināja 2017. – 2018. Gadā un kuru likmes bija tik zemas kā 15%, izraisīja 2018. Tomēr šī ietekme tagad izzūd, tāpat kā uzticība Baltajam namam un POTUS, lai saglabātu konsekventu fiskālo politiku.

Daži analītiķi norāda, ka, ja tarifi turpināsies bez kompromisa pazīmēm, tad vienīgais palīdzības tirgus, ko var sagaidīt, ir pamatlikmes samazināšana no 2.5%. Monetārās politikas samazināšana, kas varētu būt nepieciešama lejupslīdes novēršamā spiediena dēļ, no kuras var izvairīties. Potenciāla lejupslīde, ko neizraisīs ekonomiskā cikla beigas, bet pilnībā POTUS dēļ, būtu unikāla pieredze.

Komentāri ir slēgti.

« »