空売りはどのように危険なのでしょうか?

「XNUMX月に売って立ち去る」、それが簡単だったとしても。

3月XNUMX日• 外国為替取引の記事, 市場解説 •5103ビュー• コメントオフ 「XNUMX月に売って去る」については、それが簡単だったとしても。

「XNUMX月に売って去る」というフレーズは、古い英語のことわざに由来すると考えられています。 「XNUMX月に売り、セントレジャーの日に立ち去って戻ってきます。」 このフレーズは、貴族、商人、銀行家が、暑い夏の数か月の間に、汚染された都市ロンドンを離れて国に逃げるという以前の習慣を指します。 セントレジャーステークスのフラット競馬が行われた後、ロンドンの街に戻るために。

1776年に最初に開催された、XNUMX歳のサラブレッド種の子馬と牝馬を対象としたこのレースは、今でも伝統的に、イングランド北部のドンカスターで開催されるXNUMX日間のレースフェスティバルの一部です。 冬が近づくにつれ、フラットレースシーズンの幕を下ろす、今年最後のフラットレースミーティングです。

2019年1960月の間に、米国の株式市場は大幅な低迷を経験しました。 SPXは、実際にはXNUMX年代以来XNUMX番目に大きな月間秋を記録しました。 XNUMX月の間にSPXとNASDAQはXNUMX週間連続で下落し、DJIAはXNUMX週間連続で下落しました。 XNUMX年間で最長の連敗。

  • DJIAは-6.69%下落しました。
  • SPXは-6.58%下落しました。
  • NASDAQは-7.93%下落しました。

XNUMX月の最後の取引週の間。

  • DJIAは-3.01%下落しました。
  • SPXは-2.62%下落しました。
  • NASDAQは-2.41%下落しました。

米国の株価指数の値と実際の月次数値の低迷は、バイアンドホールドの長期個人投資家にとって非常にショックとなるでしょう。 しかし、グローバルな24時間年中無休の現代の取引環境では、今後6か月間、株式、指数、その他の市場などの取引を単純に放棄することは難しい決断であることがわかります。

さらに、この不振は、他の市場に刺激を与える一方で、XNUMX月の間に米国市場指数のショートセラーに素晴らしい取引条件を提供しました。 主に外国為替と商品市場で、月を通して非常に広い範囲で取引されました。 トランプ政権による中国へのさらなる輸入関税の実施と、メキシコとEUに対する新たな関税の脅威のおかげで、一般的な流動状態が存在した。 

XNUMX月が終わり、多くのアナリストやエコノミストが予測を試みています。 「次に何が来るのか、株式市場はどこに向かっているのか?」 過去XNUMX四半期に経験したXNUMXつの売り切りに基づいて明らかなことは、世界経済が現在、米国大統領の行動と言葉に基づいて転換しているということです。 前回を振り返って比較することは不可能です。 ファンダメンタル分析とテクニカル分析が、ソーシャルメディア活動とPOTUSの一方的な方針を尊重して、冗長なステータスに追いやられたとき。

2018年の最後の2018四半期に、貿易戦争と関税が発効したため、株式市場は(世界的に)低迷しました。 21月の間、パターンが繰り返され、株式市場は1950つの方法で動くという安全な仮定を導き出すことができます。 投資家は新しい法線の価値を調整し、市場は横向きに取引されるか、16年の不振の間に投稿された安値を取り除いて売りを続けるでしょう。 投資家は、株価収益率、価格対収益を参照し、不合理な活気の形がまだ存在していると判断する可能性があります。 SPXの現在の株価収益率は約23であり、XNUMX年代にさかのぼる平均読み取り値は約XNUMXであるため、インデックスは約XNUMX%過大評価されているという議論が提起される可能性があります。

アナリストは株式市場の「公正価値」についても言及することが多く、金融の主流メディアで引用されている多くの人が現在、米国の株価指数は現在公正価値に近いと示唆していますが、2018年XNUMX月の低迷レベルは再び到達した。 さらに、次の売りがセンチメント主導であるのではなく、世界貿易を傷つける関税賦課によって引き起こされた景気後退圧力に基づいて予測された場合、将来の落ち込みは、センチメントの欠如と非常に貧弱な指標の両方によって引き起こされる可能性があります。 あるいは、米国の株式市場やその他の世界的な指数が上昇する可能性があります。 投資家は単に関税を見落とし、GDP成長率の低下などの重要な指標を無視し、単に下落を買うかもしれません。

市場は、ハードデータと同様に、感情と自信によって動かされます。 トランプ政権は当初、2017年に信頼を高め、前政権下で始まった市場と経済の回復を続けました。 2017年から2018年にかけて企業に課された広範囲にわたる減税は、15%の低税率で行われ、2018年の株式市場の上昇を引き起こしました。 しかし、ホワイトハウスとPOTUSが一貫した財政政策を維持することへの信頼と同様に、その影響は今や薄れつつあります。

一部のアナリストは、妥協の兆候がなく、関税が継続する場合、市場が期待できる唯一の支援は、見出し金利を2.5%から引き下げることであると示唆しています。 回避可能な景気後退圧力のために必要となる可能性のある金融政策の削減。 景気循環の終焉によって引き起こされるのではなく、完全にPOTUSによって引き起こされる可能性のある不振は、独特の経験を表すでしょう。

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