Market Review 25 maggio 2012
I mercati azionari sono stati contrastanti oggi, con gli indici asiatici che sono stati scambiati in ribasso a seguito del rilascio di un debole PMI cinese, i mercati europei si sono ripresi dallo svenimento di ieri (nonostante i deboli dati PMI che hanno mostrato una contrazione manifatturiera in tutto il continente, compresa la Germania), e i mercati nordamericani sostanzialmente piatti .
L'azione di oggi si è concentrata sui mercati valutari, con l'euro svenduto nel corso della giornata mentre si aggirava sopra il livello di 1.25 EURUSD. Dopo aver superato il minimo del 2012 dell'EUR / USD durante la sessione di ieri, la valuta comune continua a essere scambiata al ribasso anche nei giorni di "aumento delle azioni" - sicuramente un segno di stress.
In un discorso pronunciato oggi a Roma, il presidente della Bce Draghi ha affermato che:
siamo ora arrivati a un punto in cui il processo di integrazione europea necessita di un coraggioso salto di immaginazione politica.
Cos'è questo "Coraggioso balzo in avanti" a cui si riferisce? La speculazione sulla stampa spazia dall'emissione dei cosiddetti "Eurobond" sostenuta congiuntamente e separatamente da tutte le nazioni europee all'avvio di una "unione bancaria" che garantirebbe i depositi in tutto il continente.
Come abbiamo accennato altrove, indipendentemente dai pro e contro di una qualsiasi di queste proposte, sembra che i leader europei vogliano ritardare qualsiasi decisione fino a quando la Grecia non completerà le sue elezioni il 17 giugno e i leader potranno valutare se la nuova coalizione di governo greca lo vorrà. rinegoziare i termini dei salvataggi finora amministrati.
A parte i deboli dati PMI in Europa, gli ordini di beni durevoli statunitensi per aprile sono stati piuttosto deboli. Mentre gli ordini sono aumentati dello 0.2% m / m, ciò ha oscurato i trend deboli al netto dei trasporti (escludendo aerei e automobili, gli ordini sono diminuiti di -0.6% m / m).
Euro dollaro
EURUSD (1.2530) Il dollaro USA ha esteso i suoi guadagni rispetto all'euro e alle altre principali valute mentre gli investitori cercavano sicurezza mentre i leader europei lottano per contenere la crisi del debito della Grecia.
L'euro è stato scambiato a $ 1.2532 giovedì, da $ 1.2582 alla stessa ora del giorno precedente.
La valuta europea in conflitto in precedenza era precipitata a $ 1.2516, il suo livello più basso da luglio 2010, dopo che un vertice dell'Unione europea alla fine di mercoledì non ha prodotto alcun percorso chiaro nella crisi del debito e i mercati sono stati assediati da una serie di dati economici scoraggianti per la zona euro e la Gran Bretagna.
La sterlina
GBPUSD (1.5656) Giovedì la sterlina è risalita dal minimo di due mesi contro il dollaro, poiché alcuni investitori hanno registrato profitti su scommesse ribassiste, sebbene le aspettative di un ulteriore allentamento monetario dopo che l'economia britannica si sia contratta più di quanto si pensasse potrebbero limitare i guadagni.
La revisione al ribasso del prodotto interno lordo a -0.3% da una stima iniziale di -0.2% ha acuito le preoccupazioni sulla vulnerabilità dell'economia alla crisi del debito della zona euro. Ciò aggiunto alle scommesse, la Banca d'Inghilterra potrebbe optare per ulteriori acquisti di asset per stimolare la crescita.
La sterlina è scesa brevemente contro il dollaro dopo il rilascio del PIL a circa $ 1.5648, prima di ridurre le perdite per l'ultimo scambio dello 0.2% nel giorno a $ 1.5710.
All'inizio della sessione ha toccato un minimo di due mesi di $ 1.5639 poiché le preoccupazioni diffuse su una possibile uscita della Grecia dall'euro hanno portato gli investitori a valute rifugio come il dollaro e lontano da valute più rischiose come la sterlina.
Valuta asiatica-pacifica
USDJPY (79.81) Lo JPY è invariato rispetto alla chiusura di ieri, poiché il movimento rimane limitato in assenza di dati interni. Il governatore della BoJ Shirakawa ha parlato della necessità di migliorare le metriche fiscali del Giappone, date le preoccupazioni sul potenziale impatto dell'aumento dei rendimenti obbligazionari nel paese più indebitato del mondo.
Saldi fiscali scadenti, crescita stagnante, politica facile e dati demografici deboli sono fondamentali per le nostre deboli previsioni (a lungo termine) per lo JPY.
Tuttavia, a breve termine, i flussi di rifugio sicuro guideranno la forza dello yen, come evidenziato dal recente calo dell'EUR / JPY che ha iniziato a consolidarsi intorno a 100.00.
Oro
Gold (1553.15) i futures hanno guadagnato per la prima volta questa settimana, poiché una breve pausa nella marcia al rialzo del dollaro USA ha spinto alcuni investitori che avevano scommesso su prezzi più bassi per il metallo prezioso per chiudere quelle scommesse.
Il dollaro USA è stato inferiore rispetto ad alcuni dei principali partner commerciali all'inizio della giornata di negoziazione di New York, poiché l'escalation di questa settimana delle preoccupazioni per la crisi del debito sovrano europeo ha rallentato.
Alcuni dati economici ottimistici degli Stati Uniti e guadagni nei mercati europei hanno limitato la domanda per la valuta come rifugio sicuro, ei leader europei in un vertice hanno riaffermato il loro desiderio che la Grecia rimanga nella zona euro, anche se non hanno annunciato alcun nuovo accordo per contenere la diffusione della crisi della zona euro.
Ciò, a sua volta, ha sostenuto il malconcio mercato dell'oro.
Il contratto sull'oro negoziato più attivamente, con consegna a giugno, è salito di $ 9.10, o dello 0.6%, attestandosi a $ 1,557.50 l'oncia troy nella divisione Comex del New York Mercantile Exchange.
Crude Oil
Petrolio greggio (90.48) i prezzi si sono rianimati dopo che i leader europei hanno riaffermato il loro desiderio di vedere la Grecia rimanere nell'euro e l'Iran e le potenze mondiali bloccate nei colloqui sul suo controverso programma nucleare. Il contratto principale di New York, il greggio West Texas Intermediate (WTI) con consegna a luglio, è salito di 76 centesimi per chiudere a 90.66 dollari al barile. Mercoledì il contratto future sul WTI ha toccato $ 89.90, il livello più basso da ottobre.
A Baghdad, due giorni di duri colloqui volti a risolvere la situazione di stallo tra il principale produttore di petrolio Iran e le principali economie sul programma nucleare di Teheran si sono conclusi senza progressi significativi.
Le grandi potenze Gran Bretagna, Cina, Francia, Russia e Stati Uniti e Germania hanno presentato una proposta che includeva dolcificanti per convincere l'Iran ad abbandonare l'arricchimento dell'uranio, ma Teheran ha rifiutato l'offerta. L'Iran ha dovuto affrontare sanzioni paralizzanti per il suo programma nucleare, che gran parte della comunità internazionale ritiene stia mascherando una spinta allo sviluppo di armi atomiche.
Teheran nega le affermazioni.
Le parti hanno concordato di incontrarsi di nuovo a Mosca dal 18 al 19 giugno, ha detto il capo della politica estera dell'UE Catherine Ashton.
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