Jak může být krátký prodej nebezpečný?

„Prodat v květnu a odejít“, kdyby to bylo tak snadné.

3. června • Forex obchodování články, Tržní komentáře • 5103 zhlédnutí • Komentáře Vypnuto na „Prodejte v květnu a jděte pryč“, kdyby to bylo tak snadné.

Fráze „prodat v květnu a jít pryč“ je považována za původ ze starého anglického rčení; "Prodat v květnu a jít pryč a vrátit se na den svatého Legera." Tato fráze odkazuje na zvyk v předchozích dobách, kdy: šlechtici, obchodníci a bankéři opustili znečištěné město Londýn a během horkých letních měsíců uprchli do země. Poté se vrátili zpět do města Londýn, poté, co se konaly závody plochých koní v St. Leger Stakes.

Tento závod, který se poprvé konal v roce 1776, pro tříleté plnokrevné hříbata a klisničky, je stále tradičně součástí třídenního závodního festivalu, který se koná v Doncasteru na severu Anglie. Jde o závěrečné setkání plochých závodů roku, které s blížícími se zimními měsíci snižuje oponu ploché sezóny.

V průběhu měsíce května 2019 došlo na amerických akciových trzích k výraznému propadu; SPX ve skutečnosti zaznamenal svůj druhý největší měsíční pokles od 1960. let. V průběhu měsíce května klesly SPX a NASDAQ po dobu čtyř po sobě jdoucích týdnů, DJIA po dobu šesti týdnů po sobě; nejdelší sérii porážek za osm let.

  • DJIA poklesla o -6.69%.
  • SPX poklesl o -6.58%.
  • NASDAQ poklesl o -7.93%.

Během posledního obchodního týdne v květnu.

  • DJIA poklesla o -3.01%.
  • SPX poklesl o -2.62%.
  • NASDAQ poklesl o -2.41%.

Propad hodnoty akciových indexů USA a skutečných měsíčních údajů bude pro dlouhodobé soukromé investory docela šokem pro nákup a držení. Ale v globálním obchodním prostředí 24/6 v moderní době by se ukázalo jako obtížné rozhodnutí jednoduše se vzdát obchodování: akcií, indexů nebo jiných trhů na další čtyři měsíce.

Propad navíc během měsíce května poskytl vynikající podmínky pro obchodování s krátkými prodejci trhových indexů USA a zároveň poskytl stimul pro další trhy; primárně forexové a komoditní trhy, které se po celý měsíc obchodovaly v extrémně širokém rozmezí. Obecný stav toku existoval, s laskavým svolením Trumpovy administrativy při provádění dalších dovozních cel na Čínu a hrozbám nových cel vůči Mexiku a EU 

Nyní je měsíc květen u konce, mnoho analytiků a ekonomů se snaží předvídat; "Co přijde dál, kam směřují akciové trhy?" Na základě dvou výprodejů zaznamenaných během posledních dvou čtvrtletí je zřejmé, že se globální ekonomika nyní obrací na základě akcí a slov prezidenta USA. Je nemožné přepočítat a porovnat předchozí čas; když byla zásadní a technická analýza odsunuta do nadbytečného stavu, v úctě k aktivitě sociálních médií a jednostranné politice POTUSU.

Během posledních dvou čtvrtletí roku 2018 akciové trhy (globálně) propadly, když vstoupila v platnost obchodní válka a cla. V průběhu měsíce května se vzory opakovaly, lze odvodit bezpečný předpoklad, že akciové trhy se budou pohybovat dvěma způsoby. Buď investoři nakalibrují hodnotu nového normálu a trhy se budou obchodovat bokem, nebo se možná budou i nadále rozprodávat, čímž odstraní minima zaznamenaná během propadu roku 2018. Investoři se mohou odvolat na poměry P / E, výnosy ceny v a rozhodnout, že forma iracionální nevázanosti stále existuje. Současný poměr P / E SPX je přibližně 21, průměrná hodnota sahající až do 1950. let 16. století je přibližně 23, lze tedy předložit argument, že index je nadhodnocen přibližně o XNUMX%.

Analytici také často hovoří o „reálné hodnotě“ akciových trhů a zatímco mnozí, kteří jsou citováni v tisku hlavního proudu financí, v současné době naznačují, že akciové indexy USA se v současné době blíží reálné hodnotě, jiní varují, že propadové úrovně z prosince 2018 by mohly být znovu dosáhl. Navíc, spíše než další výprodej, který bude poháněn sentimentem, může být jakýkoli budoucí pokles, pokud je předvídán na základě recesních tlaků vyvolaných v důsledku zavádění cel poškozujících globální obchod, může být způsoben jak nedostatkem sentimentu, tak extrémně špatnou metrikou. Alternativně by mohly růst akciové trhy USA a další globální indexy; investoři mohou jednoduše přehlédnout tarify a ignorovat kritické ukazatele, jako je pokles růstu HDP, a jednoduše koupit poklesy.

Trhy jsou poháněny sentimentem a důvěrou, stejně jako tvrdými daty. Trumpova administrativa zpočátku posílila důvěru v roce 2017 a pokračovala v oživení trhu a ekonomiky, které začalo za předchozí správy. Široké daňové škrty vyvolané korporacemi v letech 2017-2018, jejichž sazby dosahovaly pouhých 15%, způsobily zisky akciového trhu v roce 2018. Tento dopad však nyní slábne, stejně jako důvěra v Bílý dům a POTUS v udržování konzistentní fiskální politiky.

Někteří analytici naznačují, že pokud budou tarify pokračovat bez známek kompromisu, pak jedinými trhy s asistencí lze očekávat snížení celkové úrokové sazby z 2.5%. Snížení měnové politiky, které by mohlo být nutné kvůli nevyhnutelným recesním tlakům. Potenciální propad, který nebude způsoben koncem ekonomického cyklu, ale zcela POTUSem, by představoval jedinečný zážitek.

Komentáře jsou uzavřeny.

« »